A sua semana dia a dia: Dividendos em Lisboa e juros nos EUA e Inglaterra

[Green_Hawk]

Aproveito para deixar aqui este post já que julgo ser o local mais adequado

Eu consideraria a Novabase também (depois da devida análise, claro). Era uma empresa "do regime" e levou uma cacetada com a crise, mas dá ideia que pode recuperar. Paga é dividendos de forma irregular, quando dá na bolha à gestão...

Voltei a dar uma nova vista de olhos rápida à Novabase. Como explicas que se eles distribuiram 0,9M a accionistas e 0,4M a minoritários e tiveram um resultado líquido incluindo minoritários de 4,4M, o capital próprio (incluindo minoritários) caiu 1,4M? Nas contas que vi não apresentam o compreensive income mas parece-me que aqui há qualquer coisa de estranho (se calhar são só diferenças cambiais mas é uma diferença muito grande).
Para além disso desde que começaram com a "estratégia de internacionalização" o cash parece que vem caindo (6,9M em Dezembro para 2,2M em Setembro apesar de apenas terem distribuido os dividendos que acima escrevi). Ou há alguma coisa que me esteja a escapar?

Net cash:
Dez 2013: 20,3 M (Durante 2014 distribuiram 6,3M em dividendos e 1,4M a interesses que não controlam = 7,7M; queda total de 17,4M para)
Dez 2014: 6,9 M (durante 2015 distribuiram 0,9M + 0,4M; queda total de 4,7M para)
Set 2015: 2,2 M

E aparentemente o cash que queimaram nem tem gerado um claro aumentos de resultados:
EBITDA:
Dez 2013: 14,9 M
Dez 2014: 14,7 M
Set 2015: 10,5 M (versus 9,9 M um ano antes; guidance anual 14-17M)

Resultado líquido:
Dez 2013: 7,5M
Dez 2014: 3,1 M
Set 2015: 4,4 M (versus 2,0M um ano antes)

Claro que isto pode ser passageiro mas como sabemos isso? Tanto quanto parece ser possível de perceber eles foram obrigados a baixar na cadeia de valor e a substituir negócios com melhor retorno sobre o capital investido por negócios com pior retorno, na prática queimando cash para manter os resultados. A verdade é que ainda não se vislumbra uma inversão deste padrão, ou estou enganado?

abraço

Simples, a Novabase apenas pagou prémio a 20% dos trabalhadores e a esses pagou metade do que pagou no ano anterior. Isto pela primeira vez na empresa.
Contas de merceeiro para 2013 :
Prémio base médio de 2000€.
2500 trabalhadores.
Total 5M de Euros.

Contas de merceeiro para 2014 :
Prémio base médio de 1500€
250 trabalhadores com prémio.
Total de 375m Euros.

Nota : Os prémios são relativos ao ano anterior mas são pagos no ano corrente.


A curto prazo faz com que a empresa de facto tenha o tal lucro de 4M de euros.
A longo prazo tens os colaboradores a sair da empresa pois ficam insatisfeitos por ganharem abaixo da concorrência. Consequentemente a empresa vai perdendo gradualmente qualidade nos projetos que faz. Prova disso é o facto de apenas conseguir ganhar novos projectos em África.
( Aliás, a própria empresa teve uma grande reestruturação em Setembro devido em parte a isso. )


No mercado de TI, existe tanta concorrência que os 4M de euros de lucros que a Novabase irá apresentar, rapidamente serem diluídos e descontados pelos mercados.

[rollingsnowball]

Aproveito para deixar aqui este post já que julgo ser o local mais adequado

Eu consideraria a Novabase também (depois da devida análise, claro). Era uma empresa "do regime" e levou uma cacetada com a crise, mas dá ideia que pode recuperar. Paga é dividendos de forma irregular, quando dá na bolha à gestão...

Voltei a dar uma nova vista de olhos rápida à Novabase. Como explicas que se eles distribuiram 0,9M a accionistas e 0,4M a minoritários e tiveram um resultado líquido incluindo minoritários de 4,4M, o capital próprio (incluindo minoritários) caiu 1,4M? Nas contas que vi não apresentam o compreensive income mas parece-me que aqui há qualquer coisa de estranho (se calhar são só diferenças cambiais mas é uma diferença muito grande).
Para além disso desde que começaram com a "estratégia de internacionalização" o cash parece que vem caindo (6,9M em Dezembro para 2,2M em Setembro apesar de apenas terem distribuido os dividendos que acima escrevi). Ou há alguma coisa que me esteja a escapar?

Net cash:
Dez 2013: 20,3 M (Durante 2014 distribuiram 6,3M em dividendos e 1,4M a interesses que não controlam = 7,7M; queda total de 17,4M para)
Dez 2014: 6,9 M (durante 2015 distribuiram 0,9M + 0,4M; queda total de 4,7M para)
Set 2015: 2,2 M

E aparentemente o cash que queimaram nem tem gerado um claro aumentos de resultados:
EBITDA:
Dez 2013: 14,9 M
Dez 2014: 14,7 M
Set 2015: 10,5 M (versus 9,9 M um ano antes; guidance anual 14-17M)

Resultado líquido:
Dez 2013: 7,5M
Dez 2014: 3,1 M
Set 2015: 4,4 M (versus 2,0M um ano antes)

Claro que isto pode ser passageiro mas como sabemos isso? Tanto quanto parece ser possível de perceber eles foram obrigados a baixar na cadeia de valor e a substituir negócios com melhor retorno sobre o capital investido por negócios com pior retorno, na prática queimando cash para manter os resultados. A verdade é que ainda não se vislumbra uma inversão deste padrão, ou estou enganado?

abraço

[rbrandaopereira]

Entrada aos 2.10. Se quebrar esse suporte, outro ponto de entrada interessante será nos 2.06.

[RenatormbCarvalho]

Estará a NOVABASE num possivel ponto de entrada?

Qual é a vossa opinião...

[silva_39]

Que acham dos resultados desta?
http://www.jornaldenegocios.pt/empresas ... embro.html

Aparentemente foram bons mas nem isso a faz subir!

[serdom]

Será desta que arranca até aos 2,90-3€?
O pouco volume da cotada não ajuda a previsões, mas os anormais movimentos ascendentes próximos dos resultados do primeiro trimestre podem ser um bom prenúncio...
Pessoalmente, que estou longo nesta cotada desde a distribuição extraordinária de dividendos, a estratégia passa por um stop a 2,90€ e entrar novamente aos 3.0€. Isto, se a reestruturação com vista à estratégia de internacionalização anunciada mostrar resultados no próximo dia 7...

[ricardmag]

Comunicado
Participação Qualificada
Lisboa, 26 de fevereiro de 2015
Nos termos e para os efeitos do disposto no artigo 17º do Código dos Valores Mobiliários,
a Novabase – Sociedade Gestora de Participações Sociais, S.A. (“Novabase”) informa que
a CAIXAGEST – Técnicas de Gestão de Fundos, S.A. (“Caixagest”) lhe comunicou que os
fundos de investimento mobiliário por si geridos adquiriram, no dia 23 de fevereiro de 2015,
em mercado regulamentado, um total de 20.000 ações representativas do capital social
da Novabase e correspondentes direitos de voto.
Na sequência dessa aquisição, os fundos de investimento mobiliário geridos pela
Caixagest, ultrapassaram o limiar dos 2% de participação qualificada, passando a deter
uma participação de 646.288 ações representativas de 2,0582% do capital social da
Novabase e correspondentes direitos de voto, nos seguintes termos:
- CXG ACC PORTUGAL – 1,9143% do capital social da Novabase e correspondentes
direitos de voto;
- CXG PPA – 0,1439% do capital social da Novabase e correspondentes direitos de voto.

novabase-27022015.png (59.67 KiB) Visualizado 15337 vezes

[Dr Tretas]

O comboio já está a andar...

NovaBase.PNG

Não costumo olhar para esta acção pelas suas caracteriscas especiais (volume,etc...)

Bem visto o comboio está em marcha

Boa, desde os anos 90 que não ouvia esta história do combóio. Até havia um tipo, o nick dele era o Maquinista, acho que ainda anda por aí. Dá-me sempre vontade de rir, foi no tempo das dot.com Granda maluqueira.

Sabe-se lá os preços que a Novabase e outras atingiram na altura, nem me recordo.

A sério, isto precisa de uma musiquinha para acompanhar.

[nuuuuno]

épah...é capaz de subir bem...se quebrar ali a resistencia...mas o volume é tao baixo...é pena ...

[Ativo]

Para quem tenha disponibilidade é uma boa oportunidade de entrada no mercado, apesar de se tratar de uma ação com pouca liquidez ...

[Gil Rumor]

O comboio já está a andar...

NovaBase.PNG

Não costumo olhar para esta acção pelas suas caracteriscas especiais (volume,etc...)

Bem visto o comboio está em marcha

[ricardmag]

O comboio já está a andar...

NovaBase.PNG (32.7 KiB) Visualizado 15609 vezes

[PXYC]

acham que o tema Angola terá muitos impactos nesta cotada em 2015?

últimas notícias:
Novabase SGPS SA to propose dividend of 3 euro cents per share - http://www.reuters.com/finance/stocks/N ... le/3153062

[Nightrader]

Há cerca de 2 anos a Novabase era o título com melhores recomendações no Negócios. Entretanto caiu dos 3.00 euros
para os 2.40, subiu para os 4.00 voltou a cair e está agora nos 2.2 com um suporte que parece sólido nos 2.1.

Está neste momento com um Price/Book Value inferior a 0.8, um valor bastante baixo, e com um ROE de 5%, fraquinho também.
Com um PBV tão baixo e sobre um suporte que parece sólido, o risco associado a uma entrada nesta altura parece-me bastante baixo.
Não parece com tendência para grandes subidas, mas
os dividendos anuais correspondem a mais de 5% do preço actual, pelo que, mesmo sem subir garante lucros superiores às taxas de juro.
Parece ser um título a seguir, a apresentação de resultados é no próximo dia 10 e caso o EBITDA pare de descer parece ser um caso a considerar.

[Green_Hawk]

Mais um trimestre e mais quebra nos lucros, tal como está em destaque no topo da página.

http://www.jornaldenegocios.pt/mercados/bolsa/detalhe/accoes_da_novabase_deslizam_mais_de_8_apos_apresentacao_de_resultados.html

Na minha opinião, e numa óptica mais de analise mais estrutural e estratégica de como funciona a Novabase, esta vai ser uma tendência que irá continuar, pois o problema está na estratégia da empresa, no qual destaco 2 erros crassos :

- A enorme distribuição de lucros pelo corpo accionista. ( Que na sua maioria esmagadora maioria pertence à administração da empresa. Os lucros da empresa visam a remuneração dos administradores e não o investimento na empresa )

- A falta de aposta na área Core da empresa. Ou seja, a Novabase é uma empresa de TI, logo o Core do seus gastos deveriam ser gastos numa aposta bastante forte em profissionais experientes de áreas de TI, de Design e User Experience, colmatados com excelentes vendedores. Ao invés disto, a Novabase concentra o seu Core financeiro na administração e na gestão. Hoje em dia, e num mercado competitivo como é a TI, em que as várias equipas necessitam de dinamismo e de adaptação rápida às várias tecnologias disponíveis, a estratégia actual da Novabase simplesmente não funciona e estes resultados irão deteriorar-se.

Por outro lado, há de facto uma aposta na internacionalização, não só em Angola e Moçambique, mas também no Gana, no Quénia, na Argélia, etc... Mas tal como Angola e Moçambique, estes são mercados que visam o lucro rápido e fácil, mas não a inovação e à adaptação a mercados bastante mais difíceis como o Europeu, o Americano ou o Asiático.

No curto, médio prazo, a Novabase deverá continuar a ter algum lucro, vindo sobretudo dos mercados que citei acima. Mas a falta de um aproveitamento e concentração destes lucros, na a inovação de projectos, de produtos e sobretudo das equipas, penso que irá condenar no longo prazo a Novabase.

[rollingsnowball]

A novabase tem net cash de 4,9m um market cap de 76milhões e um ebitda anualizado de 13m, visto por aqui não está cara dando isso um ev/ebitda proprio de uma telecom a rondar as 6x o problema é que o ebitda está a cair muito e quem sabe onde é o fundo, num setor não muito facil de entender e é isso que assusta, se me garantissem que o ebitda nao caia muito mais e isto fosse 10x maior até comprava... o pior é que isto parece um avião a dar a curva e a virar para a portela.....

A questão é que o EV/EBITDA já esteve nos 1, qualquer coisa. Aí o EBITDA até podia cair que só o cash gerado enquanto caía já dava para muita coisa. Agora com o múltiplo em 6 e com tendência a aumentar no sector dos serviços informáticos...

tendencia ou concorrencia eu desse setor nao pesco muito.... digo já...

queria mesmo dizer tendência, não me dei ao trabalho de voltar a ler o relatório de contas, portanto foi só olhar e ver que os resultados têm caído em contraciclo com a economia de cá do sítio... quando os resultados caem quando os outros estão a melhorar parece-me que a tendência não está grande coisa. Nem eu pesco, mas com o preço a que estava não precisava de pescar muito, a conta era fácil de fazer, só precisava de ter confiado que não precisava de pescar muito para ter mantido a mão durante mais tempo.. como disse na adenda ela deu um retorno razoável: já distribuiu algures entre 1 e 2€ e continua 0.40€ acima do preço que estava na altura - para um retorno total próximo dos 100% mas que já esteve muito acima dos 100% para quem se soube agarrar (humpf)

[Artista Romeno]

A novabase tem net cash de 4,9m um market cap de 76milhões e um ebitda anualizado de 13m, visto por aqui não está cara dando isso um ev/ebitda proprio de uma telecom a rondar as 6x o problema é que o ebitda está a cair muito e quem sabe onde é o fundo, num setor não muito facil de entender e é isso que assusta, se me garantissem que o ebitda nao caia muito mais e isto fosse 10x maior até comprava... o pior é que isto parece um avião a dar a curva e a virar para a portela.....

A questão é que o EV/EBITDA já esteve nos 1, qualquer coisa. Aí o EBITDA até podia cair que só o cash gerado enquanto caía já dava para muita coisa. Agora com o múltiplo em 6 e com tendência a aumentar no sector dos serviços informáticos...

tendencia ou concorrencia eu desse setor nao pesco muito.... digo já...

[rollingsnowball]

A novabase tem net cash de 4,9m um market cap de 76milhões e um ebitda anualizado de 13m, visto por aqui não está cara dando isso um ev/ebitda proprio de uma telecom a rondar as 6x o problema é que o ebitda está a cair muito e quem sabe onde é o fundo, num setor não muito facil de entender e é isso que assusta, se me garantissem que o ebitda nao caia muito mais e isto fosse 10x maior até comprava... o pior é que isto parece um avião a dar a curva e a virar para a portela.....

A questão é que o EV/EBITDA já esteve nos 1, qualquer coisa. Aí o EBITDA até podia cair que só o cash gerado enquanto caía já dava para muita coisa (e deu, já distribuiu algures entre 1 e 2€ e continua 0.40€ acima do preço que estava na altura - para um retorno total próximo dos 100%). Agora com o múltiplo em 6 e com tendência a aumentar no sector dos serviços informáticos...

[Artista Romeno]

A novabase tem net cash de 4,9m um market cap de 76milhões e um ebitda anualizado de 13m, visto por aqui não está cara dando isso um ev/ebitda proprio de uma telecom a rondar as 6x o problema é que o ebitda está a cair muito e quem sabe onde é o fundo, num setor não muito facil de entender e é isso que assusta, se me garantissem que o ebitda nao caia muito mais e isto fosse 10x maior até comprava... o pior é que isto parece um avião a dar a curva e a virar para a portela.....

[rollingsnowball]

Realmente, merece que se dê uma olhadela mais atenta. Mas enquanto estiver em queda, não vale a pena arriscar. Pode ser que o Romeno queira opinar

Edit: E pronto, já dei uma olhadela. Da última vez que olhei para ela, já há uns anos, parecia uma empresa saudável. Só que agora vejo cash flows muito mais fraquitos, até negativos, no 1º semestre, embora a Novabase receba muitos dos seus pagamentos no fim doa ano. Vejo quebras das margens, queda do volume de negócios... Enfim, não é bonito

nada bonito... olhei para ela ontem ou anteontem... cheguei a ter algumas acções em tempos já que o cash dava suporte e os lucros eram um bónus. O cash agora desapareceu (foi distribuído) e os lucros caíram qualquer coisa. Já não é a mesma coisa

[ParaCima]

é daquelas empresas que não se pode "confiar"... ebitda sempre a cair... as vendas também não estão muito famosas... falam em internacionalização, mas se repararem não hã variação dos colaboradores estrangeiros... obviamente que nesta área não é necessário ter o pessoal a trabalhar no local... mas parece-me que naturalmente haveria algum desenvolvimento... o que não acontece...

andam a pagar dividendos não com o cash gerado mas com o cash amealhado... se estão a expandir, para quê distribuir? fazendo a analogia aos número e não ao sector podemos dizer que tá muito pior que a jeronimo martins...

[ricardmag]

Não seja por falta de matéria

As quedas começaram após a divulgação do relatório e contas do 1º trimestre de 2014.
Cumprimentos

[Dr Tretas]

Realmente, merece que se dê uma olhadela mais atenta. Mas enquanto estiver em queda, não vale a pena arriscar. Pode ser que o Romeno queira opinar

Edit: E pronto, já dei uma olhadela. Da última vez que olhei para ela, já há uns anos, parecia uma empresa saudável. Só que agora vejo cash flows muito mais fraquitos, até negativos, no 1º semestre, embora a Novabase receba muitos dos seus pagamentos no fim doa ano. Vejo quebras das margens, queda do volume de negócios... Enfim, não é bonito

[ricardmag]

Apetecível e assustadora
Será mais prudente aguardar pelos resultados (06-11-2014) e depois voltar aqui.
Tentar adivinhar fundos por vezes pode ser compensador mas não é para mim

[_x_]

Esta apetecível não está? Também estive a olhar para ela desde sexta mas não tive coragem de entrar. Dela e da iberol.