No fundo este Bear market está "indexado" ao Corona e é impossível que este rebound dure muito mais.
O mercado tem a firme convicção de uma enorme destruição de riqueza nesta paragem quase total das economias. PIB a cair mais de 11% no 2ºtrim (-5% de queda no PIB anual), desemprego USA a rondar os 20% em Maio (record de mais 3,3M desempregados numa só semana), e os efeitos dos 2 triliões (a 6 triliões usd) de subsídios, incentivos e empréstimos bonificados a só se materializarem na economia apartir de Junho.
A recuperação efetiva da economia só será iniciada no 2º semestre, considerando que em Julho há mais de 1,5 meses os USA passaram o pico do Covid, podendo ser antecipada em termos de projeção pelo S&P500 só apartir de finais de Maio.
Logo o que é que explica este rebound extremo?
net inflows para ações de fundos e seguradoras (cerca de metade dos 800/900B projetados para o ano) após tx de juro 0 no Banco central que acentuaram as Yields negativas ou zeradas de bonds e treasuries (reduziram nestas para repôr níveis de exposição a ações , alguns deles forçados tb por políticas de alocação 60/40, e
fecho de posições short (shortcovering rally avaliado em 320B nas últimas 5 sessões). Fechos de posição short em reação ao estado oversold inicial e depois reagindo aos inflows (mas já vão voltar em força nos setores que sobrereagiram no rebound).
Classicamente, em Bear market, fortes rebounds são instrumentais para desanuviar indicadores e recompôr carteiras mas o caminho CP é para retomar o movimento base, para Sul….até que:
"money managers see
some stabilization in the infection rate of the coronavirus pandemic and the prospect of a global economic recovery, Panigirtzoglou estimated investors
could plough $3.3 trillion of funds into equities by the end of 2020, including the $800 to $900 billion of rebalancing inflows".
- Volatilidad a diminuir abrindo espaço à retoma do movimento base.png (85.04 KiB) Visualizado 7138 vezes
- S&P bear market tácito sempre que o nº de empresas acima da MMS50 está abaixo das 200 em 500 possíveis, agora..... só temos 16.png (72.01 KiB) Visualizado 7138 vezes