Novo Executivo quer dar incentivos para atrair mais "data centers"

[MarcoAntonio]

Não podemos permitir que o debate continue neste tom, com insultos permanentes e insistentes. Vou retirar, portanto, os dois últimos posts deste "bate-papo" porque nestes moldes não pode ficar.


Se insistirem no tom agressivo, teremos de recorrer a medidas mais drásticas.


Recordem-se que os diferendos de opinião são naturais e bem vindos ao debate. O que não é possível é que o debate se transforme numa constante agressão entre os participantes que nela intervêm. Discutam, debatam, mas com mínimos de cordialidade e respeito...

[Elias]

Amortizar empréstimo à habitação pode ser um investimento a longo prazo?
Grato

Viva Xadrezinho,

A resposta dependerá das condições do empréstimo.

Se o empréstimo tiver spreads muito baixos, pode ser melhor negócio colocares o dinheiro à ordem, pois actualmente há bancos a pagarem 5 ou 6% (dependendo dos montantes).

Por exemplo, imagina que tens um empréstimo à habitação no valor de 100k e que estás a considerar amortizar. O spread é de 1% logo estás a pagar uma TAE de 2 e tal %. Se colocares os 100k a render a 6%, dá para pagar os juros e ainda sobra.

Mas lá está, dependerá dos montantes, da taxa do empréstimo e, principalmente, das condições de mercado, que podem mudar rapidamente.

[Xadrezinho]

Olá a todos,
Há algum tempo que consulto este fórum, mas nunca intervim.
Quero agradecer toda a informação deste tópico e em particular ao seu autor, e pela primeira vez arriscar a colocar uma dúvida sobre questões a longo prazo.
Sei que este local trata de investimentos em acções, obrigações, etc.. mas a minha questão é: Amortizar empréstimo à habitação pode ser um investimento a longo prazo?
Grato

[Figueiraa1]

Eu não percebia nada do assunto mas penso que este tópico teve, desde o principio, um fio de raciocino mais do que suficiente para que qualquer um consiga construir uma carteira para gestão passiva.

Claro que dá trabalho andar à procura dos instrumentos, ver os custos de cada um, quem é que está por detrás, qual o histórico, onde podem ou devem ser negociados, calcular médias, desvios padrões, correlações, perceber qual é a melhor composição em termos de %, simular covariâncias para o passado, dividindo esse passado em 'sub-passados', etc, etc, etc.

Eu já 'perdi' umas boas dezenas de horas a preparar a minha carteira de longo prazo (e ainda conto perder mais umas quantas), mas honestamente acho que não se pode pedir mais neste tópico. Era o mesmo que pedir ao Cem que divulgasse o código Metastock dos sistemas de que ele costuma falar.

E para dúvidas, mesmo simples, temos visto o LTCM a ajudar. O tópico só se torna difícil quando o LTCM e o Supermann se põem à 'conversa', três derivadas mais à frente

100% de acordo, sobre o tópico e o seu autor...(Mech, o Supermann e o LTCM estão à frente uns bons anos luz)

[Automech]

Eu não percebia nada do assunto mas penso que este tópico teve, desde o principio, um fio de raciocino mais do que suficiente para que qualquer um consiga construir uma carteira para gestão passiva.

Claro que dá trabalho andar à procura dos instrumentos, ver os custos de cada um, quem é que está por detrás, qual o histórico, onde podem ou devem ser negociados, calcular médias, desvios padrões, correlações, perceber qual é a melhor composição em termos de %, simular covariâncias para o passado, dividindo esse passado em 'sub-passados', etc, etc, etc.

Eu já 'perdi' umas boas dezenas de horas a preparar a minha carteira de longo prazo (e ainda conto perder mais umas quantas), mas honestamente acho que não se pode pedir mais neste tópico. Era o mesmo que pedir ao Cem que divulgasse o código Metastock dos sistemas de que ele costuma falar.

E para dúvidas, mesmo simples, temos visto o LTCM a ajudar. O tópico só se torna difícil quando o LTCM e o Supermann se põem à 'conversa', três derivadas mais à frente

[vset]

Este tópico está demasiado tenso!

Mantenham por favor a serenidade e a razoabilidade ou estraga-se um tópico com conteúdo...

MA,

a malta fica tensa porque o LTCM não divulga a carteira dele ou deles.

Publica lá isso LTCM

O teu problema é é outro.

A carteira já foi divulgada, e mesmo que nao tivesse sido, não seria dificil descortinar algo parecido...

Oh Super-homem, eu não tenho problema. Reza para teres problemas como eu quando fores grande

[Supermann]

Este tópico está demasiado tenso!

Mantenham por favor a serenidade e a razoabilidade ou estraga-se um tópico com conteúdo...

MA,

a malta fica tensa porque o LTCM não divulga a carteira dele ou deles.

Publica lá isso LTCM

O teu problema é é outro.

A carteira já foi divulgada, e mesmo que nao tivesse sido, não seria dificil descortinar algo parecido...

[Marcohvm]

MA,

a malta fica tensa porque o LTCM não divulga a carteira dele ou deles.

Publica lá isso LTCM

Subscrevo!!!

LTCM, dá umas luzes aqui ao pessoal do teu/vosso portfólio!!!

Tenho conta BESTtrading e não encontro a maior parte dos etf's que mencionaste na carteira modelo.

Tenho 35 anos e queria começar este tipo de investimento, se não fôr para mim, será prá minha filhota!!!

Cmps e continua com o excelente trabalho.

[vset]

Este tópico está demasiado tenso!

Mantenham por favor a serenidade e a razoabilidade ou estraga-se um tópico com conteúdo...

MA,

a malta fica tensa porque o LTCM não divulga a carteira dele ou deles.

Publica lá isso LTCM

[MarcoAntonio]

Este tópico está demasiado tenso!

Mantenham por favor a serenidade e a razoabilidade ou estraga-se um tópico com conteúdo...

[LTCM]

Yes, of course. Who has time. Who has time? But then if we do not ever take time, how can we ever have time?

[Supermann]

(Esta é uma das razões de, na Carteira Modelo, os EUA estarem representados pelo VBR e não pelo SPY como seria de esperar)

LTCM, não percebi este teu comentário. Podes explicar p.f. ?

Que o facto de ser EW foi um dos motivos de usar na carteira modelo ao contrário do SPY que é Market Weighted.

LTCM, o Joel (vou tratá-lo por Joel com certeza não se há-de importar ) ainda que pronto os seus livros não se consiga replicar as técnicas, não é motivo de que os seus pontos não possam fazer sentido.

E estava a ler este por mero acaso, o artigo, e realmente fiquei a matutar na questão.

Pensei que realmente o turnover haveria de ser maior e também a nivel da liquidez de algumas empresas de menor Cap.

A nivel de ETF's ou fundos que sejam Equal Weighted o que conheces?

Bom, dizes que em rentabilidade o EW consegue em principio uma overperformance de 1,5% , se conciliarmos isso com value como sugere o Joel seria possivel então em teoria adicionar um pouco mais de overperformance. Digamos que de 2,5-3% sobre o mercado normal.

2-3% é uma overperformance bastante relevante.

^Dos ETF's mais liquidos dentro d'este género presumo que seja o VBR e a nivel de value EW ? Conheces alguns?


O VBR é equal weighted? Ou apenas Value?

Presumo que na questão deste tipo de estratégias como Value, Equal Weighted, etc ... o melhor seja começar pela Vanguard devido à sua grande oferta deste tipo de fundos passivos não?

[Automech]

(Esta é uma das razões de, na Carteira Modelo, os EUA estarem representados pelo VBR e não pelo SPY como seria de esperar)

LTCM, não percebi este teu comentário. Podes explicar p.f. ?

[LTCM]

It is purpose that created us, purpose that connects us, purpose that pulls us, that guides us, that drives us, that binds us, it is purpose that defines us.

[LTCM]

And this is the nature of the universe. We struggle against it. We fight to deny it, but it is of course pretense. It is a lie. Beneath our poised appearance, the truth is we are completely... out of control.

[Supermann]

You may have thought he dispelled all of his investing secrets, but there's more to reveal from Joel Greenblatt's recent visit here at Breakout. The author of The Big Secret for the Small Investor has some valuable insight on which benchmark indexes you should pay attention to, which could lose you money, and why ETFs tracking the right indexes are a "good passive strategy."
Greenblatt lays out a food chain of investing, with active fund managers at the bottom of the pyramid. He is very critical of active managers and prefers investors go it alone by tracking certain indexes and buying ETFs that do the same. Most investors follow the traditional indexes, like the S&P 500. Despite beating most active managers (putting them up higher in the food chain), he says "they're still very flawed." That's because they are market-cap weighted, meaning they put more weight into the largest companies whose size adjusts automatically as stock price fluctuates.
The problem with market-cap weighted indexes is "if a stock is overpriced, you own too much of it. If a stock is underpriced, you own too little of it." And this alone can cost an investor 2% a year, according to Greenblatt. So, we move up the investing food chain to avoid that loss and seek out profit.
Another Big Secret Revealed …

In order to beat market-cap weighted indexes (which beat active managers), consider equally weighted indexes like the Rydex S&P Equal Weight ETF (RSP). This type of fund holds the same percentage of each stock. Or, Greenblatt says to consider fundamentally weighted indexes, in which stocks are weighted based on their economic size and footprint, not their price. Greenblatt likes the PowerShares FTSE RAFI US 1000 (PRF).
Finally, according to Greenblatt, at the top of the investing chain are value-weighted indexes, which consist of stocks with cheap valuation and high quality. Greenblatt likes the Vanguard Value ETF (VTV) and of course the mutual fund that he was involved in creating, the Formula Investing US Value 1000 fund (FVVAX).
So to re"cap" (pun intended): Market-cap weighted indexes beat active managers. Equally weighted indexes and fundamentally weighted indexes beat market-cap weighted indexes. And the big winner according to Greenblatt: Value-weighted indexes can beat all of the above.

LTCM, qual o teu input disto?

Sinceramente nunca tinha pensado nesta perspectiva mas ao ver os pontos que ele aponta vejo-me a concordar.

Uma vez que os weighted indexes acabam por ser um pouco como um portfolio sem rebalanceamento pensei em por aqui este artigo que vai de encontro ao tema.

Achas que um equal weighted tem uma oveerperformance sobre os market weighted?

Ainda não fiz testes, mas à primeira vista acho que vou encontrar melhores resultados com Equal Weighted como refere o Joel.

Se por acaso isto já te tiver passado pela cabeça entretanto e tiveres testes por ai...

[Supermann]

Super Homem

Boa tarde

Se bem compreendi, para anular o risco cambial é necessário ficar longo em EUR no valor da carteira?

Quanto ao rebalanceamento da carteira o que o LTCM diz é fazê-lo uma vez ao ano desde que os ADI tenham sofrido uma alteração para cima ou para baixo de no mínimo 5%, se for inferior a 5% não se fará nada.

Obrigado

Abraço

Figueira

O rebalanceamento que eu falei em nada tem a ver com o portfolio.

Tens que fazer também rebalanceamento da tua posição do EURUSD.

Se o teu portfolio imagina sobe de 100 mil USD para 130 mil USD, os 30 mil USD de lucro não estão cobertos de risco cambial.

Por isso havia que haver reajustamento comprando mais 30 mil de EURUSD.

Obviamente não vamos estar a fazer isto todos os dias, dai criar-se os threshold de x a x% que é o que faz mais sentido.

[1epilif]

A título de exemplo, deixamos a seguinte Carteira:

TLT - Barclays 20+ Year Treasury Bond Fund – 20%;
TIP - Barclays TIPS Bond Fund – 5%;
ITE - SPDR Barclays Capital Intermediate Term Treasury ETF – 5%;
GLD/SGOL - SPDR Gold Shares /Physical Swiss Gold Shares – 10%;
DBC - PowerShares DB Commodity Index Tracking Fund – 5%;
VNQ/VNGI - Vanguard REIT ETF/ Vanguard Global ex-U.S. Real Estate ETF – 7%
VBR – Vanguard Small-Cap Value ETF – 15%;
VPL - Vanguard MSCI Pacific ETF – 10%;
VGK - Vanguard MSCI Europe ETF – 10%;
VWO - Vanguard MSCI Emerging Markets ETF – 13%;

Rentabilidade anual obtida nos últimos 40 anos: CAGR = 12.56% [MDD: -19.06% em 2008]

Quem tenha receio que a estratégia não vá resultar no futuro, por se falar tanto neste tipo de investimento, vasta ver a quantidade de livros editados nos últimos anos cujo objectivo é sensibilizar o pequeno investidor para o investimento passivo a longo prazo, não deve preocupar-se em excesso.

A carteira modelo nos últimos 10 anos produziu os seguintes retornos:

2001 [-1,26%]
2002 [3,52%]
2003 [27,55%]
2004 [16,20%]
2005 [13,16%]
2006 [16,14%]
2007 [11,68%]
2008 [-19,06%]
2009 [24,33%]
2010 [12,51%]

Isto é apenas um modelo de portefólio, existem muitos outros com características comparáveis utilizando outros ETF’s.
Aliás essa é uma das vantagens dos ETF’s: Existirem vários a seguir o mesmo Índex, ou não seguindo o mesmo Índex são bastante correlacionados.

É voz corrente que “não existem almoços grátis” no mercado, bom, nós discordamos e até já apresentámos um exemplo de como se pode obter uma vantagem. E agora para “armar ao pingarelho” vamos apresentar outro.

LTCM,
como interessado nesta estratégia gostava de saber quál o drawdowns que leva esta carteira tipo depois destas semanas de quedas.

obrigado

[Figueiraa1]

Super Homem

Boa tarde

Se bem compreendi, para anular o risco cambial é necessário ficar longo em EUR no valor da carteira?

Quanto ao rebalanceamento da carteira o que o LTCM diz é fazê-lo uma vez ao ano desde que os ADI tenham sofrido uma alteração para cima ou para baixo de no mínimo 5%, se for inferior a 5% não se fará nada.

Obrigado

Abraço

Figueira

[Supermann]

LTCM

Boa tarde

Num portefólio composto pela carteira tipo indicada ou outra similar, "constituída por 10 ETFs" é ou não possível incluir um activo que anule o risco cambial USD/EUR?

Cumprimentos

Figueira

EURUSD.

Se uma carteira de 100 mil euros.

Poes-te longo 100 mil euros de EURUSD.

Mas também aqui precisas de fazer rebalanceamentos.

Se o portfolio valorizar, tens que ajustar a posição do EURUSD para o novo valor do portfólio.

O mesmo se desvalorizar. Por isso fazer um threshold de X a X % fazer o ajustamento é imperativo.

[Figueiraa1]

LTCM

Boa tarde

Num portefólio composto pela carteira tipo indicada ou outra similar, "constituída por 10 ETFs" é ou não possível incluir um activo que anule o risco cambial USD/EUR?

Cumprimentos

Figueira

[_7_]

Somos assim, gostamos de baralhar e voltar a dar.

Pura insolência, muito mais correcto seria terem dito enganar e disfarçar a ignorância ou as duas.

...
Lamento mas a pedagogia não é efectivamente o nosso ponto forte.

De facto este tópico foi uma grande lição.

Uma no cravo outra na ferradura. Aparte os apanhados sobre os ADI, a sua contribuição pouco valor tem (no interesse colectivo) pois é incapaz de defender o que diz incluindo a estratégia central do tópico posta em causa várias vezes.

Compreendo que deve ter interesses comerciais ou outros e embora não vejo mal nisso era bom que deixasse isso claro.

Nenhum dos nossos actos tem a presunção de constituir, ou influenciar, uma oferta de venda (compra) de um veículo de investimento. Logo, as opiniões aqui expostas não constituem um conselho de investimento (leigo e muito menos profissional). Quem pretende investir e não possui as bases fundamentais deve recorrer a aconselhamento legal, especializado e independente.

Uma no cravo outra na ferradura.

Esse tipo de frase enlatada é a assinatura de pessoas com interesses não claros, e não diz nada sobre esses interesses ao ponto que mesmo um D.Quixote da finança deixa isso escrito nos moinhos...

[Figueiraa1]

LTCM,

Boa tarde,

"Os interesses estão perfeitamente identificados ao longo do Tópico".

Cito-o para lhe agradecer o tempo despendido neste tópico onde aprendi muito sobre mercados e várias formas de investimento.

Não sei se terei sucesso nos mercados ou não, mas de certeza que hoje sou uma pessoa mais esclarecida por ter lido e relido o seu tópico.

Bem haja LTCM.

Cumprimentos,

Figueira

[LTCM]

Choice is an illusion, created between those with power, and those without.

[_7_]

Viva,

Alguém tem alguma experiência concreta que queira
partilhar com ETF de obrigações ?