CALDEIRÃO DE BOLSA

Os bancos centrais

Boas,

Espero que o fds esteja a ser bom.

A FED está manso e os mercados reagem. Não vale a pena a ter $$$ mas sim ativos, esta é a mensagem essencial. E se forem ativos como acções e obrigações dos EUA e dos melhores mercados europeus, melhor ainda. Junte-se a isto alguns ativos que podem provocar mais "stress" e algumas "commodities" que andaram a perder terreno durante uns bons tempos, temos não um Caldeirão, mas sim uma Caldeirada que junta peixes mais e menos nobres conforme o gosto de cada um - leia-se o perfil de investimento.
Tudo para fugir ao rendimento fixo zero e à deflação. O caso do petróleo é interessante: tantas justificações para a queda até aos USD 26 e, agora, mais ainda, para a subida até aos 40 dólares. Alguma coisa entretanto? Sim, mas não o que muitos pensam... o que mudou foi uma nova perceção de risco. Com os Bancos Centrais confortáveis com o aumento da liquidez (nem pensar em depressão por falta de apoio e estímulo), os investidores aumentam o risco.

Mas... há sempre um mas... o EUR/USD e o USD/JPY contam outra história !! Estas quedas do USD (sobretudo pós-FED) não eram o que estava no programa de BOJ e BCE. Esta guerra cambial vai ter novos capítulos, sim senhor, e eu começo a acreditar que os tempos dos juros negativos ainda não chegaram ao fim. Pode vir mais a caminho. É que se o EUR sobe, digamos, uns 5% mais, pode dar azo a deflação real. E isso é tudo o que eles não querem nesta fase.

Ainda assim, veja-se abaixo o gráfico semanal do EUR/USD - temos 1.10 a 1.11 como zona pivot (mais ou vez) e de conforto para o BCE e temos acima os 1.13 a 1.14 como muralha para futuras subidas, algo que ninguém na zona EUR gostaria de ver. Estes valores são a baliza do ano.

Mas o jogo pode mudar, sobretudo se os ativos nos EUA "renderem" mais do que os congéneres da Eurozona... e isso parece estar já a acontecer, como se vê na diferença entre os monstros Wally e Frankle.

Abraço

dj

Excelsos,

Se o Dólar cai, então, espera-se que o Euro suba. Olhando para o EURUSD espero que o Preço vá até àquela LTD representada a laranja e que a quebre em alta, para depois continuar a subida.

Anthìmio

Boas tardes e boa semana,

Começo de semana com uma queda forte do petróleo e mais ligeira do Ouro e Prata. Tudo a digerir o caudal de informações que assolaram os mercados...
Com isto as Bolsas têm comportamento misto e o mercado cambial também, o USD ganha ao EUR, mas perde ligeiramente face ao JPY. Ainda assim, nada que impeça a continuação do otimismo generalizado.
Eu diria que depois de Janeiro e Fevereiro conturbados e voláteis, o mês de Março será muito importante para se saber se o arranque do ano foi, digamos, o mote para o resto do ano, ou se foi apenas um grito de alerta que leva e levará os Bancos Centrais a tomarem mais medidas. E se é verdade que o BCE, BOJ e Banco da China estão em modo de alavancagem, veremos se tal se estenderá ao restantes, com destaque para o BOE e, claro, sobretudo à Reserva Federal, a qual está em contraciclo com as demais.

Sem isso, os mercados poderão voltar a Janeiro...

Abraço

dj

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Olá Grande Cem!!

Estou também de volta (desde 2002 que aqui ando no forum) mas desta vez investido em Ouro.
Contra a deflação ou inflação na MHO acho que este irá valorizar.

Ainda numa fase incipiente depois de um bear de 4 anos, acho que está a despontar.

Que te parece?

Seria possivel fazeres uma análise com os teus famosos graficos?

Um abraço e obrigado pela tua partilha

Boas,

O efeito Draghi sente-se e bem ainda hoje...
Continuam a cair os juros de dívida soberana mais problemática, as ações disparam em todo o lado. Quem sabe até onde poderão ir após um começo de ano decepcionante.

O Ouro, como disse o cem pode ser um referencial de estabilidade, nestes tempos de volatilidade. Tradicional defesa contra a inflação, também pode ser defesa contra a deflação. Veremos se assim será.

A grande dúvida vem da velha questão do Euro. Muitos coçam a cabeça ao ver o EUR disparar por aí acima. Ainda ontem passou os tais 1.11 e foi acima de 1.12 para depois ceder um pouco. Isto é a dor de cabeça para o BCE, pois a eventual valorização do EUR poderá acentuar efeitos deflacionistas. Era o contrário do que se pretendia com o programa QE.
Porque é que isto acontece?
É que todas as quedas do EUR nos últimos anos já o eram de certa forma efeito do mercado antecipar o que aí vinha. Mesmo as quedas mais recentes abaixo de 1.10 face ao USD já era o mercado a descontar o reforço do programa, situação já relativamente bem pré-anunciada ao longo de meses. Sem isto, o EUR/USD poderia negociar muito acima dos valores atuais. Mais ainda, o mercado antecipa que não haverá mais medidas, até porque já existe uma feroz oposição às mesmas no seio do Banco Central.
Assim, ou as coisas invertem rapidamente, ou o par começará a ser negociado sempre acima de 1.10 - com tal base poderá ir a 1.14 ou mais acima.
Em relação ao JPY, menor movimento agora, seguramente à espera de mais medidas por parte do BOJ. Enquanto isto, a China continua a ceder mais liquidez aos Bancos.
Por cá, os Bancos da zona EUR estão em maus lençóis. E com juros negativos como norma, como poderão ganhar dinheiro?

Os tempos de experimentalismo financeiro são complexos. Sabe-se como tudo começou, mas não se faz ideia de como vai acabar.
Por mim, preferia ainda uma distribuição mensal de verbas para todos os cidadãos da zona Euro em vez de mais compras de títulos.


Abraço, bom fds

djovarius

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O Euro está com pujança e não desiste.
Após o Draghi foi aos 1,11 recuou aos 10,20 e está novamente acima dos 1,11 nos 1.1130.
Para mim um dos comportamentos surpresa no dia.
Nos mercados nunca podemos tomar nada como garantido.

djovarius Escreveu:
Boas,

Dia D = Draghi, mas tudo o que temos até agora é um enorme "rollercoaster" à moda antiga. O EUR/USD fez aquilo que em tempos fazia muito mais vezes.

Foi de 1.0970 a 1.0830 na notícia, depois a 1.11 (espantoso) e agora.... a acalmar entre 1.10 e 1.1050 - ou seja, regresso a ontem após rebentar com milhões de stops seguramente...

Mais tarde veremos o que ainda sai daqui...

Abraço

dj

Verdade, o par parece uma galinha sem cabeça sem rumo e sem saber para onde se virar.

Com esta fraqueza acentuada, quer no Euro quer no Dólar, talvez nao seja surpresa nenhuma concluir que o grande beneficiado a prazo vai ser o Ouro, refúgio alternativo quando os mercados se apercebem que existe desconfiança mútua nas principais moedas das grandes Economias mundiais.

Ab.


Nota Disclaimer: Sim, nao me levem a mal, tenho Ouro na carteira.

Boas,

Dia D = Draghi, mas tudo o que temos até agora é um enorme "rollercoaster" à moda antiga. O EUR/USD fez aquilo que em tempos fazia muito mais vezes.

Foi de 1.0970 a 1.0830 na notícia, depois a 1.11 (espantoso) e agora.... a acalmar entre 1.10 e 1.1050 - ou seja, regresso a ontem após rebentar com milhões de stops seguramente...

Mais tarde veremos o que ainda sai daqui...

Abraço

dj

que pensam da reunião do BCE? Será que vai seguir a analise técnica e o par sobe ou com as novidades que vão sair vai cair? Qual a vossa opinião?

Abraço

Boas,

Esta semana parece estar mais de acordo com o espírito negativo deste ano. Ações e matérias primas em queda, obrigações em alta, dólar norte-americano a ser vendido, sobretudo face ao JPY, sinal de menor confiança. Então, já nem esperam pelo sr. Draghi? Ou isto é só uma correção dos dias bons que os mercados tiveram recentemente?

Vamos a ver...

Para já, temos o USD/JPY a não conseguir passar de 113.00 / 114.00 - nem sequer testa resistências mais poderosas, mais acima. Mau sinal para os touros. O par voltou à casa de 112.xx, sinalizando, pois, fraqueza...
O EUR/USD é mais tranquilo nos seus movimentos, passou de 1.10, voltou abaixo e acima, mas tudo em águas calmas, após a volatilidade normal dos dados do emprego nos EUA. Agora, continua no ponto pivot, mas tem potencial para ir um pouco mais acima, sobretudo se os mercados voltarem mesmo a um modo mais nervoso. Senão, será o dólar a sair vencedor como tem sido cada vez que os touros vão passear a Wall St.

Abraço

dj

EUR/GBP

Quebrou a linha de tendência ascendente e anda agora a testar a zona de suporte.
Se esta não se aguentar este par está sujeito a mandar um grande trambolhão.

Bem,

Os EUA criaram muito emprego e a taxa é baixa. Muita volatilidade, mas a generalidade dos mercados voltou à toada anterior.
Temos aumento dos juros Obrigacionistas, dinheiro ainda a apostar nas "commodities" após longos períodos de queda, sendo o petróleo um dos beneficiados, tal como os metais preciosos. Novos máximos de várias semanas em índices acionistas, com destaque para os EUA. A Europa também se comporta muito bem, nesta fase.
Os emergentes estão a recuperar. Será Sol de muita ou pouca dura. Saberemos a resposta mais tarde, sobretudo depois da reunião do BCE, o mercado espera mais medidas = mais liquidez.

Assim, o JPY já não é mais "hedge" e o USD parece que também não. O EUR está a recuperar a força, conseguindo negociar acima de 1.10 - valor cada vez mais "pivot" neste par. Refiz o meu acompanhamento ao par. Ficarei "bear" só abaixo de 1.08 e mais ainda abaixo de 1.07 mas ficarei "bull" acima de 1.11 embora com reticências...porque até agora, todas as altas do EUR têm sido fortemente vendidas.

Abraço, bom fds

dj

Obrigado Djo

Não, hoje é que é a "sexta-feira" do desemprego, numa altura em que os mercados estão com muito otimismo em relação aos Bancos Centrais.

Esse 190.000 é o número consensual da média das previsões para hoje. Falo da criação líquida de emprego em Fevereiro. Em Janeiro, esse número foi de 151.000

Uma nota para o EUR/USD que após os 1.0830 quer agora testar os 1.10 - isso é excelente, pois se falhar, confirma a falta de força do par. Caso contrário, será um higher low do ano e... tudo pode acontecer.

Abraço

dj

Que dados sairam ontem nos EUA?

Norfarm Payrolls? 190 000?

O que é isto?

Obrigado

EUR/CAD

Depois da visita a LTD quebra hoje a primeira zona de resistência em alta.
Tem agora imenso espaço para potenciais subidas enquanto a ltd se aguentar



EDIT:

Acrescento também o AUD/USD numa situação técnica muito interessante.
LTD descendente quebrada, criou uma nova LTD ascendente e anda agora a dar beijinhos na zona de resistência.

Boas,

O USD continua a sua marcha lenta em alta face à grande maioria das "majors" embora se nota uma dificuldade em ganhar terreno ao JPY, o qual por estes dias tem-se revelado forte, por exemplo, face ao EUR.

Há quem pergunte como é que o USD avança numa América com Trump!? Simples: Trump tem poucas hipóteses contra Hillary que, no fundo, é uma candidata do sistema e que agrada a Wally, esse monstro devorador de Nova Iorque. Wall Street valoriza sempre os chamados candidatos do "mainstream". Repare-se no rally do mercado norte-americano no tempo de Obama...

As "commodities" têm estado a recuperar, puxadas pelo petróleo. Algum dia teríamos que ter essa recuperação, até porque o mercado continua sem saber bem como será um mundo dominado por juros negativos. Talvez não seja só o Ouro a beneficiar dessa situação.

Para já vê-se a tentativa do EUR/USD cair até aos 1.07xx - já faltou muito mais...

Abraço

dj

Boas,

Eis um dia que só temos de 4 em 4 anos. Parabéns a quem faz hoje, digamos 15 anos (na verdade são 60 anos)

Mas como este não é o tópico das anedotas, vamos lá falar de coisas mais sérias. Vou falar do famoso efeito Janeiro, mesmo sabendo que hoje é o fim de Fevereiro
Há muitos anos que falo deste assunto, mas é sempre bom recordar.
Nos mercados acionistas, só para dar o exemplo, esse efeito vem de um ditado velho dos mercados, seja "assim corre Janeiro, assim corre o ano". O mesmo se aplica a outros mercados.
No mercado cambial, como as negociações são sempre aos pares, diz-se que, em Janeiro, um certo par ou "cross rate" atingem ou o máximo ou o mínimo do ano, sendo que muitas vezes isso ocorre não em Janeiro mas até meados de Fevereiro, daí que seja bom esperar mais uns dias para ver.

Neste caso, desde que acompanho o EUR/USD (desde 1999), verifiquei que na maioria das vezes ocorre mesmo, havendo as exceções que são normais.
Bem, há anos extremos em que a máxima ou a mínima do ano ocorrem mesmo no primeiro dia de negócios do ano, tal como ocorreu o ano passado no EUR/USD cujo máxima foi logo a 2 de Janeiro.
Este ano é diferente: já tivemos um mínimo pouco acima de 1.07 e o máximo próximo de 1.14 - atendendo às circunstâncias, pode bem o efeito Janeiro falhar este ano. Ainda assim, coloco a hipótese do máximo do ano estar feito e termos em breve um teste aos mínimos uma vez que estamos mesmo perto deles, repare-se hoje o par a trabalhar ligeiramente abaixo de 1.09 - estamos a 1% do mínimo, sensivelmente.

Se o BCE inventar algo para contrariar a deflação (Alemanha e outros estão nessas águas), sobretudo algo mais radical e que o mercado ainda não tenha descontado completamente, poderemos não só assistir a um ataque aos 1.07xx como ainda aos mínimos do ano anterior em 1.04xx.
E se a FED ajudar à festa, insistindo que ainda poderá elevar os juros apesar do que se passa no Economia global, então a hipótese poderá ganhar consistência de uma forma bem mais rápida.

Uma nota para algo falado, ao de leve, nos escaparates da reunião dos G-20: o BCE poderia alocar parte das compras mensais de títulos a outra experiência, até porque quase já não há títulos que valham a pena ser comprados (devido às yields negativas). Poderiam dividir essa verba por todos os cidadãos da zona Euro. Não é muito por mês, mas poderia aliviar os mais pobres, poderia ser agregado a crédito mal parado de alguns cidadãos o que melhoraria o balanço dos Bancos e até para pagar dívidas fiscais difíceis de cobrar, situação que aliviaria as contas dos Estados membros. Para os cidadãos dos países mais pobres poderia apenas a pagar as férias. Tudo bem, sempre há mais viagens, gastando mais algum dinheiro, o que também ajuda à criação de emprego e ao rendimento das Empresas.


Abraço

dj

EUR/JPY numa situação técnica interessante

...

Era isso mesmo.

Obrigado e bons negocios