Sete momentos mais marcantes de Centeno no Banco de Portugal

[Nyk]

Telecomunicações
TMN perde receita média por cliente mas cresce nos dados
Cátia Simões
17/11/09 07:49


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Partilhe: A operadora móvel da Portugal Telecom sofreu uma redução na receita média por cliente no terceiro trimestre.

A receita média por cliente (ARPU) da TMN voltou a cair entre Julho e Setembro para 16,8 euros, uma redução de 9,7%. A operadora liderada por Zeinal Bava justifica a quebra com "o crescimento do número de subscritores, uma maior penetração em segmentos mais baixos do mercado e a quebra das tarifas de interligação". A operadora especifica que o ARPU de interligação caiu mais de 36%.

As receitas da TMN caíram 2,7% no terceiro trimestre deste ano, para 398 milhões de euros. A operadora teve um impacto negativo de cerca de 17 milhões de euros devido à redução das tarifas de terminação, aponta a PT em comunicado enviado à CMVM.

As receitas de serviços tiveram uma quebra de 46,6% no trimestre já que "o crescimento das receitas de clientes, que cresceu 1,1%, foi insufiente para compensar o impacto das tarifas de interligação (-32,8%), lê-se no comunicado da PT. As receitas de clientes atingiram os 304 milhões de euros. Já as tarifas de interligação fixaram-se nos 40 milhões de euros.

As receitas de dados continuam a crescer, com um aumento de 26,1% no trimestre e representam já 64% do tráfego gerado, excluindo SMS. "O crescimento foi motivado pela utilização estável e regular da banda larga móvel, sobretudo devido à utilização de 'smartphone'", especifica a PT. No trimestre os dados representaram 22,7% das receitas de serviços.

[Nyk]

Lucro da PT cai 36,2%, melhor que o esperado
Cátia Simões
17/11/09 07:48


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Partilhe: A Portugal Telecom (PT) teve um lucro de 115,9 milhões de euros no terceiro trimestre, menos 36,2% face ao mesmo período do ano passado. Os números saíram melhores do que o previsto.

[Noel]

(PTC:LIS Comprar, Risco Médio, Preço Alvo 2010 €9.00)
Estimativas Resultados 3ºTrimestre
Vendas YoY EBITDA YoY EBIT YoY Res. Liquido YoY
1 ,757 -1.5% 6 33 -6.8% 2 38 -23.6% 1 10 -40.2%
A Portugal Telecom vai divulgar na próxima 3ª Feira, 17 de Novembro, antes da abertura do
mercado, os resultados do 3º trimestre de 2009. No mesmo dia, às 16h00, será realizada uma
conference call. Estimamos receitas no trimestre de 1.757 milhões de Euros, 1,5% abaixo do
mesmo trimestre do ano passado, e cash flow operacional antes de custos com benefícios de
reforma (EBITDA exc. PRBs) de 633 milhões de Euros. O segmento fixo deverá apresentar
receitas estáveis face ao período homólogo, com o crescimento da TV por subscrição e da Banda
Larga a compensar a perda de linhas fixas. As receitas do segmento móvel doméstico deverão
apresentar uma queda face ao 3º trimestre de 2008, devido ao impacto negativo da descida das
tarifas de terminação móvel. A Vivo apresentou na 5ª feira passada os resultados do 3º trimestre:
receitas estáveis face ao mesmo trimestre do ano passado e uma margem operacional de 34.4%,
acima das nossas estimativas.

http://www.activobank7.pt/v10/PT/jsp/pu ... epage.html

[aragaohenriques]

Bom dia,
Podem pf postar um gráfico com referência ao volume e ao bom momentum da PTC antes da apresentação dos resultados?

Obrigado
Yugo

A isso chama-se impaciencia

A apresentação é so no dia 17.

[Yugovic09]

Bom dia,
Podem pf postar um gráfico com referência ao volume e ao bom momentum da PTC antes da apresentação dos resultados?

Obrigado
Yugo

[Nyk]

ESER recomenda "comprar" PT antes dos resultados da Vivo
A queda recente das acções da Portugal Telecom "abre uma janela de oportunidade" para entrar na empresa, diz a Espírito Santo Equity Research, que recomenda a compra das acções da operadora antes a apresentação de resultados da brasileira Vivo.

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Nuno Carregueiro
nc@negocios.pt


A queda recente das acções da Portugal Telecom “abre uma janela de oportunidade” para entrar na empresa, diz a Espírito Santo Equity Research, que recomenda a compra das acções da operadora antes a apresentação de resultados da brasileira Vivo.

Num “research” de hoje a ESER assinala que nos últimos dias a PT apresentou em bolsa uma prestação inferior à Telefónica e ao sector (3% e 5,3%, respectivamente), o que se terá ficado a dever aos resultados fracos apresentados pela TIM Brasil e Claro, principais concorrentes da Vivo no Brasil.

A empresa controlada pela PT e Telefónica apresenta resultados na quinta-feira e a ESER acredita que a Vivo vai apresentar uma prestação operacional superior, com resultados de melhor qualidade face aos rivais. As previsões da casa de investimento apontam para uma subida de 3% nas receitas e EBITDA da Vivo no terceiro trimestre.

Deste modo, a ESER considera que a recente prestação negativa em bolsa, das acções da PT, “oferece uma janela de oportunidade antes dos resultados da Vivo, que não esperamos que mostrem os mesmos sinais de fraqueza da TIM Brasil e Claro”.

Acrescenta que “continuamos a preferir a PT face à Telefónica, uma vez que oferece uma exposição a um mercado doméstico mais resistente, exposição similar à América Latina, alavancagem através da Vivo e uma remuneração accionista superior”.

A ESER recomenda “comprar” Portugal Telecom, com um preço-alvo de 9,00 euros.

As acções da Portugal Telecom caem 0,59% para 7,724 euros. O “target” representa um potencial de valorização de 16,5%.

[Bfrodrigues]

MEO em números

Quota de mercado:
1% em 2007, 20% em 2009
Resultados do crescimento MEO


Penetração na base ADSL:
57% (liderança a nível europeu)

Crescimento de receitas do doméstico fixo: 1,2% no 1S09 em relação ao 1S08

Retorno accionista total (TSR):
48% (31 Dez 08 - 20 Out 09 - 2º lugar europeu)

Capex em % das receitas:
25% (Wireline 2009E - 1º lugar europeu)

Penetração FTTH/B 2009: 14 a 28% (3º lugar mundial)

[Bend]

Euroverde,

Segundo a noção que eu tenho, as empresas tiram proveito da sua presença em bolsa numa primeira fase. Através das denominadas OPV´s´(Oferta Pública de Venda), as empresas dispersam parte do seu capital em bolsa - determinando o valor de venda de cada acção -, obtendo um determinado financiamento para a sua actividade em vez de optarem por outras formas de financiamento habitualmente mais caros - banca, etc... A última grande OPV foi a da EDPR, e isto tudo se passa no chamado mercado primário.
Após a OPV passamos para o mercado secundário, onde as acções estão dispersas em bolsa e os accionistas/investidores efectuam trocas entre si, não tendo impacto directo em termos de proveitos para a empresa cotada...
A questão que referes do Carlos Slim, julgo que foi uma tentativa de dar um sinal positivo ao mercado. Ao dar visibilidade ao mercado, com Carlos Slim a investir, poderia ser o mote para outros investidores apostarem na PT, o que penso ser o motivo para o CEO fazer estas operações de charme. Se outros investirem através destes sinais, o valor das acções sobem, e os accionistas de referência - a quem o CEO reporta - ficam contentes...

[EuroVerde]

A ideia que tenho é: de um lado está o Balanço da empresa e do outro lado está a Bolsa.
Do lado do balanço temos o Activo, Capital Próprio Contabilistico e Passivo.
Do lado da bolsa temos Capitais próprios valorizados em bolsa (preço), e os investidores com as suas prespectivas de crescimento e lucros que a empresa possa gerar.
Os capitais proprios do balanço, estam interligados aos capitais proprios cotados em bolsa.

O Rácio Preço/Valor Contabilistico dá-nos essa relação.

Euroverde

E o que tem isso a ver com a venda de acções?
O preço da acção não tem nada a ver com o valor contabilístico da mesma. Pegando no exemplo deste forum, se fores ver o valor contabilísitico de uma acção da PT actualmente anda muito perto dos 0€...

Eu sempre soube que o Preço é diferente de VC, mas estão interligados!
O que disse tinha a ver com os fluxos de capital que entravam e saiam diáriamente numa empresa. Pelos vistos estou enganado.
Sempre tinha a ideia que um investidor ao comprar parte de uma empresa estava a fazer entrar dinheiro na mesma, onde a Administração pegava nesse dinheiro e alocava-o na actividade da empresa para gerar lucros/dividendos aos accionistas.
Se a espectativa dos investidores em relacção a uma empresa baixa, eles vendem as acções e isso faz cair o preço, ficando à disposição da empresa menos dinheiro.
Porque é que o Zeinal Bava foi a New York falar com Calos Slim Helu e convidá-lo a investir na PT?
Ele veio, e na altura fez entrar dinheiro na empresa.

[TinyTino]

A ideia que tenho é: de um lado está o Balanço da empresa e do outro lado está a Bolsa.
Do lado do balanço temos o Activo, Capital Próprio Contabilistico e Passivo.
Do lado da bolsa temos Capitais próprios valorizados em bolsa (preço), e os investidores com as suas prespectivas de crescimento e lucros que a empresa possa gerar.
Os capitais proprios do balanço, estam interligados aos capitais proprios cotados em bolsa.

O Rácio Preço/Valor Contabilistico dá-nos essa relação.

Euroverde

E o que tem isso a ver com a venda de acções?
O preço da acção não tem nada a ver com o valor contabilístico da mesma. Pegando no exemplo deste forum, se fores ver o valor contabilísitico de uma acção da PT actualmente anda muito perto dos 0€...

[EuroVerde]

A ideia que tenho é: de um lado está o Balanço da empresa e do outro lado está a Bolsa.
Do lado do balanço temos o Activo, Capital Próprio Contabilistico e Passivo.
Do lado da bolsa temos Capitais próprios valorizados em bolsa (preço), e os investidores com as suas prespectivas de crescimento e lucros que a empresa possa gerar.
Os capitais proprios do balanço, estam interligados aos capitais proprios cotados em bolsa.

O Rácio Preço/Valor Contabilistico dá-nos essa relação.

[Ulisses Pereira]

Euroverde, mas quais capitais próprios? As acções que eu tenho de uma empresa não tem nada a ver com o capital próprio de uma empresa. Estás a complicar.

[TinyTino]

Euroverde, nesse exemplo que dás, tu ganhas dinheiro. A empresa não ganha dinheiro nenhum...

Mas então entre o momento da minha compra e o momento da minha venda, o dinheiro que anda a circular não está na empresa?
Não existe um fluxo de entrada e saida de capital?
Em alturas que o mercado sofre as empresas vêem-se sem liquidez, agora inflaram isto, mas vamos ver até quando.

Euroverde, há quanto tempo investes na bolsa?
Tu quando compras uma maçã num supermercado, independentemente do preço, quem recebe o dinheiro é o supermercado. O agricultor que antes vendera essas maçãs ao super já não recebe mais nada, dado que já as vendeu.

Actualmente as empresas estão sem liquidez, é verdade. Devido aos problemas que ocorreram de incumprimento, ninguém quer emprestar dinheiro. Quando a bolsa está em baixo, é porque os resultados não são famosos, e obviamente a capacidade de as empresas remunerarem capital alheio ou próprio diminui, enquanto o risco aumenta.

Uma venda em bolsa é só isso: A compra B vende. Nada mais.

[EuroVerde]

Ulisses, Os capitais próprios valorizados em bolsa não estão interligados com os capitais próprios contabilisticos?

[Ulisses Pereira]

Euroverde, estás completamente enganado em relação ao mercado de capitais. Tens colocado várias análises, mas sugiro-te que primeiro percebas o ABC do mercado de capitais. Porque é importante entendermos as bases antes de passarmos para coisas mais complexas.

As compras e vendas de acções que existem diariamente não têm nada aver com os fluxos das empresas. Esse dinheiro diz apenas respeito aos accionistas da empresa.

A liquidez das empresas não tem nada aver com a liquidez do mercado de capitais...

[EuroVerde]

Euroverde, nesse exemplo que dás, tu ganhas dinheiro. A empresa não ganha dinheiro nenhum...

Mas então entre o momento da minha compra e o momento da minha venda, o dinheiro que anda a circular não está na empresa?
Não existe um fluxo de entrada e saida de capital?
Em alturas que o mercado sofre as empresas vêem-se sem liquidez, agora inflaram isto, mas vamos ver até quando.

[Ulisses Pereira]

Euroverde, nesse exemplo que dás, tu ganhas dinheiro. A empresa não ganha dinheiro nenhum...

[EuroVerde]

Não.

Se tu fores dono de 2% da PT e eu te comprar 2%, não entra nem sai nenhum dinheiro da empresa. isto é um princípio básico do mercado de capitais.

Um abraço,
Ulisses

Mas então se eu as tivesse comprado por exemplo esses 2% a 6EUR e agora tu me comprasses esses 2% a 7,5 não estava a entrar mais dinheiro? com o mesmo numero da acções...
Quando não entrava nem saía, era se o preço de transacção fosse o mesmo. Não é?

[joaocsp]

Entao se alguem vende ha quem compre, confere?



Se falares em aumentos de capitais ai a estoria é outra, mas o exemplo que estas a dar nao tem lógica...

Bons negocios com a Galp a 6 euros

Um accionista ao investir está a fazer entrar dinheiro na empresa e a Administração vai alocar esse dinheiro na actividade da empresa, na esperança de fazer crescer a actividade, negócio e gerar lucro/dividendos.

Euroverde, estás então a dizer que se eu agora comprar 2% da PT em Bolsa que faço entrar dinheiro na empresa?

Sim. Uma pessoa ao investir não está a fazer entrar dinheiro numa empresa? E ao vender não faz sair?

[TinyTino]

Um accionista ao investir está a fazer entrar dinheiro na empresa e a Administração vai alocar esse dinheiro na actividade da empresa, na esperança de fazer crescer a actividade, negócio e gerar lucro/dividendos.

Euroverde, estás então a dizer que se eu agora comprar 2% da PT em Bolsa que faço entrar dinheiro na empresa?

Sim. Uma pessoa ao investir não está a fazer entrar dinheiro numa empresa? E ao vender não faz sair?

Não euroverde, a empresa já recebeu o dinheiro quando fez o IPO ou o aumento de capital. Quem recebe o dinheiro é o accionista anterior que vende as acções em mercado secundário. A empresa já não tem nada a ver com isso, a não ser que seja ela própria a intervir como compradora ou vendedora de acções próprias.

[Ulisses Pereira]

Não.

Se tu fores dono de 2% da PT e eu te comprar 2%, não entra nem sai nenhum dinheiro da empresa. isto é um princípio básico do mercado de capitais.

Um abraço,
Ulisses

[EuroVerde]

Um accionista ao investir está a fazer entrar dinheiro na empresa e a Administração vai alocar esse dinheiro na actividade da empresa, na esperança de fazer crescer a actividade, negócio e gerar lucro/dividendos.

Euroverde, estás então a dizer que se eu agora comprar 2% da PT em Bolsa que faço entrar dinheiro na empresa?

Sim. Uma pessoa ao investir não está a fazer entrar dinheiro numa empresa? E ao vender não faz sair?

[Ulisses Pereira]

Um accionista ao investir está a fazer entrar dinheiro na empresa e a Administração vai alocar esse dinheiro na actividade da empresa, na esperança de fazer crescer a actividade, negócio e gerar lucro/dividendos.

Euroverde, estás então a dizer que se eu agora comprar 2% da PT em Bolsa que faço entrar dinheiro na empresa?

[EuroVerde]

Euroverde,

Os accionistas não sustentam as acções. Isso é um mito. Aliás, se assim fosse, Joe Berardo não teria perdido tanto dinheiro nos últimos anos.

E que história é essa de "entrar fluxo de dinheiro"? Desde quando é que um accionista é responsável por isso?

Um accionista ao investir está a fazer entrar dinheiro na empresa e a Administração vai alocar esse dinheiro na actividade da empresa, na esperança de fazer crescer a actividade, negócio e gerar lucro/dividendos.

Ora se isso não acontece tal como se esperava as espectativas em relação ao futuro diminuem e isso faz com que os investidores vendam ou não entrem com o seu capital (isto falando por AF) e daí as cotações cairem num dado momento. Certo?

[Ulisses Pereira]

Euroverde,

Os accionistas não sustentam as acções. Isso é um mito. Aliás, se assim fosse, Joe Berardo não teria perdido tanto dinheiro nos últimos anos.

E que história é essa de "entrar fluxo de dinheiro"? Desde quando é que um accionista é responsável por isso?