Fundos de Investimento de Imobiliário (FII & REITs) (Parte II)
Neste artigo, irei falar sobre fundos de investimento de imobiliário (FII) ou como são como são conhecidos nos EUA, REITs ("
real-estate investment trusts"). No final deste artigo, coloquei algumas fontes que consultei, como não fiz uma listagem completa de todas as fontes usadas, as coloquei, foram as fontes genéricas, que sei que usei, tendo havido outras que foram consultadas. Pode-se obter informação mais especifica nestas fontes, devido a não querer tornar este artigo, uma espécie de tese de doutoramento, com demasiada informação. Quem quiser ler a primeira parte desta serie de artigos, poderá ler aqui,
Fundos de Investimento de Imobiliário (FII & REITs) (Parte I).
Como a MSCI classifica os REITs:
Global and Regional REIT Indices
The MSCI Global REIT Indices, are free float-adjusted market capitalization indices that consist of equity REITs, which generate a majority of their revenue and income from real estate rental and leasing operations and are constructed using the Global Industry Classification Standard (GICS®).
GICS classifies REITs within the Financial sector, in the Real Estate Industry group. Within the GICS® structure, the REITs industry is subdivided into seven sub-industries.These seven REITs sub-industries include the following property types:
Diversified REITs
companies or trusts with diversification across two or more property types
Industrial REITs
companies or trusts engaged in the acquisition, development, ownership, leasing, management and operation of industrial properties. (Includes companies operating industrial warehouses and distribution properties.)
Mortgage REITs
companies or trusts that service, originate, purchase and/or securitize residential and/or commercial mortgage loans. (Includes trusts that invest in mortgage-backed securities and other mortgage related assets.)
Office REITs
companies or trusts engaged in the acquisition, development, ownership, leasing, management and operation of office properties.
Residential REITs
companies or trusts engaged in the acquisition, development, ownership, leasing, management and operation of residential properties including multifamily homes, apartments, manufactured homes and student housing properties.
Retail REITs
companies or trusts engaged in the acquisition, development, ownership, leasing, management and operation of shopping malls, outlet malls, neighborhood and community shopping centers.
Specialized REITs
companies or trusts engaged in the acquisition, development, ownership, leasing, management and operation of properties not classified elsewhere. (Includes trusts that operate and invest in health care, leisure, hotel/resort and storage properties. It also includes REITs that do not generate a majority of their revenues and income from real estate rental and leasing operations.
Levando um mais pouco longe, as subdivisões nos REITs, com algumas das empresas-fundos REIT mais conhecidas e os seus
tickers ou símbolos de negociação. Os ETFs e fundos de investimento investem exclusivamente nos EUA, excepto aonde assinalado. Nenhum dos ETFs ou fundos de investimento investem em imobiliário directamente, são todos fundos de fundos REIT. Apenas as empresas-fundos
Equity REITs e
Hybrid REITs são da categoria "Imobiliário Directo", devido aos seus investimentos directos em propriedades. Por existir muitos fundos de investimento de "Imobiliário Indirecto", optei por apenas incluir os mais específicos, como é o caso do "Pictet-Timber-R EUR". Foram colocados os ETFs domiciliados nos EUA que existem em cada segmento.
Mortgage REITs Inclui os mREITs com MBS emitidas ou garantidas por agências e os
non-agency mREITs, e também
residential mortgage-backed securities, ou RMBS, as
commercial mortgage-backed securities.
American Capital Agency Corp. (AGNC) -
subsidiária da American Capital, Ltd. (ACAS), uma gestora global de investimentos e uma empresa de "private equity". American Capital Mortgage Investment Corp (MTGE) -
subsidiária da American Capital, Ltd. (ACAS), uma gestora global de investimentos e uma empresa de "private equity". Annaly Capital Management Inc. (NLY)
Apollo Residential Mortgage Inc. (AMTG) -
subsidiária da Apollo Global Management, LLC (APO), uma gestora global de investimentos alternativos, como "private equity", crédito e imobiliário (REIT). ARMOUR Residential REIT Inc. (ARR)
Ellington Residential Mortgage REIT (EARN)
MFA Financial Inc. (MFA)
Western Asset Mortgage Capital Corp. (WMC)
ETFs e fundos de investimento: USD - Market Vectors Mortgage REIT Income ETF (MORT)
USD - iShares Mortgage Real Estate Capped ETF (REM)
Diversified REITsOs
Diversified REITs investem em diversos sectores de REITs, como por exemplo, em
Office REITs,
Retail REITs,
Residential REITs, etc.
Activia Properties Inc (3279)
British Land Co PLC (BLND)
British Land Co PLC (BRLAF)
Charter Hall Group (CHC)
Cole Real Estate Investment Inc (COLE)
Duke Realty Corp (DRE)
Gecina SA (GFC)
Land Securities Group PLC (LAND)
Orix JREIT Inc (8954)
Starts Proceed Investment Corp (8979)
Unibail-Rodamco SE (UL)
United Urban Investment Corp (8960)
Vornado Realty Trust (VNO)
ETFs e fundos de investimento: USD - SPDR Dow Jones Global Real Estate ETF (RWO) -
Global USD - SPDR Dow Jones International Real Estate ETF (RWX) -
Global ex-U.S. USD - Vanguard Global ex-U.S. Real Estate ETF (VNQI) -
Global ex-U.S. USD - Vanguard REIT ETF (VNQ)
USD - iShares US Real Estate ETF (IYR)
USD - SPDR Dow Jones REIT ETF (RWR)
Industrial REITsSão REITs relacionados especificamente com a indústria, armazéns industriais.
warehouses REITs REITS especializados em armazéns industriais.
Nippon Prologis REIT Inc (3283)
Prologis Inc. (PLD)
ETFs e fundos de investimento: USD - iShares Industrial/Office Real Estate Capped ETF (FNIO)
Office REITsOs
Office REITs detêm escritórios e edifícios de escritórios.
Alexandria Real Estate Equities Inc (ARE)
BioMed Realty Trust Inc (BMR)
Boston Properties Inc. (BXP)
Daiwa Office Investment Corp (8976)
Douglas Emmett Inc (DEI)
Highwoods Properties Inc (HIW)
Japan Prime Realty Investment Corp (8955)
Japan Real Estate Investment Corp (8952)
Kilroy Realty Corp (KRC)
Liberty Property Trust (LRY)
Mori Trust Sogo Reit Inc (8961)
Nippon Building Fund Inc (8951)
Piedmont Office Realty Trust Inc (PDM)
SL Green Realty Corp (SLG)
ETFs e fundos de investimento: USD - iShares Industrial/Office Real Estate Capped ETF (FNIO)
Residential REITsEste sector especifica-se em propriedades residenciais.
apartments REITs No sector residencial, estes REITs investem em apartamentos.
Advance Residence Investment Corp (3269)
American Campus Communities Inc (ACC)
Associated Estates Realty Corp. (AEC)
AvalonBay Communities Inc. (AVB)
BRE Properties Inc. (BRE)
Camden Property Trust (CPT)
Daiwa House Residential Investment Corp (8984)
Essex Property Trust Inc. (ESS)
Equity Residential (EQR)
Home Properties Inc. (HME)
Mid-America Apartment Communities Inc (MAA)
Post Properties (PPS)
UDR Inc (UDR)
ETFs e fundos de investimento: USD - iShares Residential Real Estate Capped ETF (REZ)
Retail REITsREITs que investem em espaços comerciais.
regional malls REITs São REITs que possuem centro comerciais regionais.
General Growth Properties Inc. (GGP)
Glimcher Realty Trust (GRT)
Macerich Co. (MAC)
Simon Property Group Inc. (SPG)
Taubman Centers Inc. (TCO)
shopping centers REITs REITs que têm em carteira, centros comerciais de maior dimensão.
Charter Hall Retail REIT (CQR)
DDR Corp (DDR)
Federal Realty Investment Trust (FRT)
Fortune Real Estate Investment Trust (778)
Japan Retail Fund Investment Corp (8953)
Kimco Realty Corp. (KIM)
The Link REIT (823)
Regency Centers Corp (REG)
Westfield Group (WDC)
free standing REITs Espaços comerciais de um só arrendatário, que podem ser lojas de bairro, ginásios, estações de serviço de combustíveis, lojas de conveniência, lojas de marca, restaurantes.
Realty Income Corp (O)
National Retail Properties Inc (NNN)
ETFs e fundos de investimento: USD - iShares Retail Real Estate Capped ETF (RTL)
Specialized REITsNeste sector, encontram-se todos os outros REITs, que são REITs mais especializados e que exploram nichos de mercado, ou REITs que são relativamente recentes.
health care REITs Os
health care REITs são REITs que se caracterizam por investir em propriedades relacionadas com o sector da saúde, tais como, hospitais, clínicas, lares de terceira idade, etc.
Chartwell Retirement Residences (CWSRF)
HCP Inc. (HCP)
Health Care REIT Inc. (HCN)
Senior Housing Properties Trust (SNH)
Ventas Inc. (VTR)
leisure REITs Investem em casinos, salões de jogos, pistas de corrida de cavalos.
Gaming and Leisure Properties Inc (GLPI)
hotel/resort REITs Esta categoria refere-se a REITs de hotéis e estâncias de turismo hoteleiro.
Ashford Hospitality Trust Inc (AHT)
Chatham Lodging Trust (CLDT)
DiamondRock Hospitality Co (DRH)
Host Hotels & Resorts Inc (HST)
LaSalle Hotel Properties (LHO)
Strategic Hotels & Resorts Inc (BEE)
storage REITs Este tipo de REITs baseia-se em unidades de armazenamento de pequena dimensão, geralmente de particulares.
CubeSmart (CUBE)
Extra Space Storage Inc. (EXR)
Public Storage (PSA)
Sovran Self Storage Inc. (SSS) (anteriormente: Uncle Bob’s Self Storage (SSS))
data center REITs Tal como o nome indica, estes REITs têm instalações destinadas a
data centers (centros de processamento e armazenamento de dados), com características próprias para o funcionamento destes, como a segurança, geradores e instalações elétricas reforçadas, ar condicionados, sistemas de extinção de incêndios, etc.
CoreSite Realty Corp. (COR)
CyrusOne Inc. (CONE)
Digital Realty Trust Inc. (DLR)
DuPont Fabros Technology Inc. (DFT)
QTS Realty Trust (QTS)
timber REITs São REIT que compram terrenos destinados á produção de madeira e seus derivados, que podem ser usados para construção, mobiliário, pasta de papel e outros fins.
Plum Creek Timber Co. (PCL)
Potlatch Corp. (PCH)
Rayonier Timber Inc. (RYN)
Weyerhauser Co. (WY)
ETFs e fundos de investimento: USD - iShares Global Timber & Forestry ETF (WOOD) -
Global.
Apesar de ter em carteira, timber REITs, este ETF, também tem empresas relaccionadas com a indústria da madeira e seus derivados, não sendo especializado em REITs. USD - Guggenheim Timber ETF (CUT) -
Global.
Apesar de ter em carteira, timber REITs, este ETF, também tem empresas relaccionadas com a indústria da madeira e seus derivados, não sendo especializado em REITs. USD - Pictet-Timber-R EUR (LU0340559805) -
Global.
Apesar de ter em carteira, timber REITs, este fundo de investimento, também tem empresas relaccionadas com a indústria da madeira e seus derivados, não sendo especializado em REITs. Existe mais versões deste fundo, em noutras divisas, com ou sem cobertura cambial ("Hedged") e diversas condições comerciais. farmland REITs Estes REITs investem em terras de cultivo. Existem cerca de meia dúzia de fundos
farmland REITs fechados, também conhecidos como privados, que procuram aumentar os seus tamanhos para mais tarde, se tornarem públicos, através de dispersão em bolsa, (Oferta Pública de Venda, OPV). A Gladstone, é um das empresas compra terras de cultivo, para depois as alugar.
Gladstone Land Corp (LAND)
infrastructure REITs REITs que investem na construção de infraestruturas, manutenção e gestão. Existem dois fundos REITs específicos desta área, mas são fechados, ambos são geridos pela InfraREIT Capital Partners, LLC. Existe outro REIT, que pertence a esta categoria, a empresa Power REIT.
Electric Infrastructure Alliance of America, LLC ou EIAA
Gas Infrastructure Alliance of America, LLC ou GIAA
Power REIT (PW) -
Também possui terrenos com instalações de painéis solares. solar-energy REITs Este tipo de REIT, é uma subdivisão dos
infrastructure REITs, em que detêm terrenos para a captação de energia solar, através de painéis fotovoltaicos, para a produção de energia eléctrica.
Power REIT (PW) -
Também possui uma linha de caminho de ferro, sendo ao mesmo tempo um REIT de infraestruturas, neste caso, de transporte.As rentabilidades dos vários tipos de REIT:
- Fonte: Fritz, Michael. Institutional Investment in U.S. Farmland: 2012 Ag Summit
- US REITs Types Performance.gif (125.94 KiB) Visualizado 35861 vezes
Este artigo, continua numa terceira parte.
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Penn National Gaming’s Planned REIT to Be Named “Gaming and Leisure Properties, Inc.”. Yahoo Finance. Maio 2013 -
http://finance.yahoo.com/news/penn-national-gaming-planned-reit-140000972.htmlNota: As bandeiras simbolizam o país, aonde estão domiciliados, os REITs, ETFs e fundos de investimento, estão estes, sujeitos ás condições legais existentes nesse país. A seguir ás bandeiras, coloquei a moeda original dos ETFs e fundos de investimento.
Legenda: Austrália
Estados Unidos da América
França
Hong Kong (Região Administrativa Especial)
Japão
Luxemburgo
Reino Unido
USD - US Dollar
[1] MSCI Escreveu:Constituents are selected from the equity universe of MSCI World, the parent index, which covers mid and large cap securities across the 23 Developed Markets (DM) countries*.
* Developed Markets countries include: Australia, Austria, Belgium, Canada, Denmark, Finland, France, Germany, Hong Kong, Ireland, Israel, Italy, Japan, Netherlands, New Zealand, Norway, Portugal, Singapore, Spain, Sweden, Switzerland, the UK and the US.
[2] MSCI Escreveu:Constituents are selected from the equity universe of MSCI ACWI, the parent index, which covers mid and large cap securities across 23 Developed Markets (DM) and 23 Emerging Markets (EM) countries*.
* Developed Markets countries include: Australia, Austria, Belgium, Canada, Denmark, Finland, France, Germany, Hong Kong, Ireland, Israel, Italy, Japan, Netherlands, New Zealand, Norway, Portugal, Singapore, Spain, Sweden, Switzerland, the UK and the US. Emerging Markets countries include: Brazil, Chile, China, Colombia, Czech Republic, Greece, Egypt, Hungary, India, Indonesia, Korea, Malaysia, Mexico, Peru, Philippines, Poland, Qatar, Russia, South Africa, Taiwan, Thailand, Turkey and United Arab Emirates.
Disclaimer: Este artigo é meramente didáctico e representa a minha visão sobre as temáticas e instrumentos financeiros abordados. Não pretende servir de aconselhamento financeiro para outros investidores.