sessao vista por carpatos
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sessao vista por carpatos
La sesión vista por Cárpatos
27-05-2003 / 18:46
MADRID, 27 MAY. (Bolsamania.com/BMS) .- La tortilla mecánica.
Hoy vamos a hablar de matemáticas. Tomen nota de esta fórmula que aparentemente es facilona.
Raiz cuadrada de (Pi x gravedad / 4 r)
Es decir, la raíz cuadrada del resultado de multiplicar el número Pi por la gravedad, partido por 4 r. Hasta aquí todo normal ¿no? Pero y si les dijera que acaban de ustedes de calcular la velocidad de salida de un proyectil. ¿Más interesante? Y si les dijera que la variable r es la distancia entre su codo y el centro del proyectil. Esto se pone interesante, ¿no?
Pues bien, querido lector le acabo de dar la fórmula matemática exacta de la velocidad angular con que una tortilla sale hacia arriba de la sartén cuando usted le da vuelta por el aire para freírla por el otro lado, ya que el proyectil era en realidad una inofensiva tortilla. Aplicando esta fórmula al volteo de la tortilla, según los estudiantes de la carrera de Física de la Universidad inglesa de Leeds, responsables del cálculo, se obtendría la tortilla perfecta. Para aplicar su fórmula en la práctica los estudiantes han creado encima una especie de robot con un brazo que lanza las tortillas, ya que para el brazo del cocinero ocasional, como usted o como yo, sería bastante poco práctico ponernos a calcular y sobre todo sería imposible calcular bien la fuerza para que se ajustara al resultado de la fórmula. Así que no queda más remedio que seguir utilizando el "ojímetro patatero", pero no me dirán que no apetece comer una de esas tortillas perfectas volteadas según la fórmula de estos ingeniosos estudiantes que obviamente andan escasos de trabajo, porque anda que el estudio se las trae. Aunque no se crean, pues según la prensa inglesa ya hay una cadena de tiendas interesada en este asunto. :-)
Posiblemente hoy había un estudiante de física de la Universidad de Leeds escondido entre los operadores que quería ir más allá en su descubrimiento de la fórmula para dar el volteo perfecto a la tortilla y la ha aplicado directamente en los mercados de valores. ¡Y le ha salido perfecto! Ha hecho los cálculos, ha batido los huevos, pelín de sal y, ¡ale oppppp!, ha volteado la tortilla a la velocidad perfecta, provocando una vuelta de veinte pares de narices de las bolsas mundiales en un visto y no visto que se ha mantenido hasta el final quedando la tortilla perfecta.
Primero batíamos los huevos provocando una fuerte bajada de las bolsas esta mañana y el responsable de romper los huevos era el euro. Así, cerca de las dos de la mañana tocaba en Asia los 1,1914, máximo histórico, batiendo el anterior récord que estaba en los 1,1899 del día 4 de enero de 1999. Posteriormente tras tocar estos niveles, ha sufrido una oleada de tomas de beneficios que le han mandado casi una figura abajo para pocos minutos después cuando la sesión europea abría volver a dispararse y tocar nuevos máximos históricos lo que ha hundido a las bolsas. Los analistas miraban sus gráficos y veían que llegábamos de nuevo a zona de soportes muy peligrosa. Por análisis técnico vemos figuras bajistas de H-C-H en casi todos los índices europeos (excluido el Ibex que siempre va a su aire), tras el fracaso contra las respectivas medias de 200 sesiones. Todo el mundo vigilaba las líneas claviculares de estos H-C-H o soportes, según sea el caso. En el Eurostoxx está en 2200, en el CAC y DAX en 2800 y en el Ibex en los 6180 por debajo de eso habría que andarse con mucho cuidado pues el último tramo bajista fuerte del movimiento de distribución podría haber empezado. Mientras se resista por encima pues a seguir como siempre completamente laterales como así estamos desde primeros de abril. Y de momento hoy se ha vuelto a resistir, los soportes no caían y las horas pasaban, le estábamos poniendo el pellizquito de sal a los huevos de la tortilla que ya habíamos batido por la mañana.
Como no caían esos soportes los operadores que andaban cortos mayoritariamente por si se rompían empezaban a ponerse nerviosos. Además todo el mundo era consciente de que la euforia alcista sigue siendo inaudita y que en realidad nadie quería que se rompieran y desde luego no los leones que no parecen haber terminado aún de distribuir. Este factor del euro era el único que condicionaba la bajada, no había nada más, pues les puedo asegurar que el ambiente de mercado entre los operadores sigue siendo totalmente alcista. Un nivel de euforia que no habíamos visto en toda la tendencia bajista. Esto dota de muchísima resistencia al mercado a bajar y lo convierte en una auténtica bomba de relojería por ley de sentimiento contrario que estallará, como siempre suceden estas cosas, cuando menos lo esperemos. Esta mañana he estado ojeando informes de esos que mandan grandes casas de valores americanas y veía en uno de ellos como sus analistas estrellas decían que ya sabían que hay multitud de indicadores que marcan techo de mercado, incluidos el VIX y las encuestas de sentimiento de mercado, pero que todo eso da igual y que lo único que cuenta es la cotización y que como según ellos estamos en tendencia de fondo alcista (está en la mente de todos eso de que se es alcista aunque las cotizaciones progresen lentamente si es que progresan, la labor psicológica de las manos fuertes es increíblemente eficaz) pues que todo lo demás no importa y que nos vamos a las nubes.
Mientras se piensa todo eso, entre otros muchos datos se ignora uno que para mí es vital. Y es que los insiders o directivos que tienen acciones de su propia compañía, vendieron en abril fuerte, pero sobre todo compraron 70 millones miserables de dólares. Es decir, el 40 por ciento menos que el mes anterior y casi un 60 por ciento por debajo de la media mensual de los últimos cinco años. Como ya dije el otro día, en mayo las compras siguen por el estilo pero es que encima las ventas están siendo las mayores de todo el año. Es decir, fíjense que los insiders no han comprado nada de nada en este maravilloso rebote reciente y, sin embargo, han vendido de lo lindo en cuanto las acciones han alcanzado altura. Y ellos tienen toda la información porque dirigen las empresas sobre las que nosotros invertimos. Pero resulta que los que tienen la información no compran y venden con dureza y nosotros que la única información que tenemos es una declaración de resultados con todo tipo de maquillajes se las compramos. ¿Si alguien se está equivocando en la operación no les parece que será más fácil que se equivoque quien les compra las acciones? Pero, ya saben, ahora nos dicen que lo único que cuenta es la cotización. Pues nada, a cotizar. Hoy conocíamos otro indicador más en esta línea de euforia total y de extremo de mercado alcista. Me refiero al UBS Index of Investor Optimism que baja fuertemente de 66 en abril a 44 en mayo, pero si miramos las subpartidas sigue marcando que en cuanto a la bolsa el número de los que piensan que es el mejor momento para invertir sube del 54 al 58 por ciento, extremando más este factor de alcistas. Este es el nivel más alto desde junio de 2002 y es otro indicador más a vigilar por ley de sentimiento contrario que nos sigue mostrando que el mercado está maduro para tocar techo pronto, aunque de momento la euforia increíble que tiene, a pesar de estar en el mismo sitio desde hace bastante tiempo, opone mucha resistencia.
Pero la fórmula para el volteo de la tortilla ya estaba puesta por todos los factores comentados antes, los soportes definitivamente resistían y el estudiante de Leeds decidió a las cuatro que había llegado la hora, cálculo la distancia del codo a la sarten, el peso de la tortilla y ¡hale opppps! vuelta por el aire. Salía el dato de confianza del consumidor de Conference Board ligreamente algo mejor de lo previsto y sinceramente con más goteras imposible pues está lleno de contradicciones y cosas raras, pero a la bolsa le importaba poco, había encontrado la excusa la tortilla volaba por el aire y las alzas eran imparables. Lo curioso es que como acabo de decir el dato "teóricamente responsable" es muy raro. Es curioso observar como el índice de condiciones actuales no ha seguido esa pauta de "mejora" del dato general y ha bajado con fuerza desde 75,2 a 67,9 nada menos, pero el milagro de la mejora lo obra el índice de expectativas futuras que literalmente vuela de 84,8 a 94,4. Como vemos, hay una gran descompensación entre estas dos partidas donde seguramente se encuentra el secreto de esa extraña y fuerte divergencia entre este índice y el de Michigan con el de ABC News semanal que muestra que la confianza baja con fuerza. Manejaría con mucha cautela la cifra y esperaría a más datos. El porcentaje de consumidores que opina que la situación económica es mala sube del 23,9 al 28,4 por ciento, mientras que el porcentaje de los que cree que es buena quedan estable en el 16,1 por ciento. Como vemos, otra contradicción con la mejora que experimenta el índice. Los que creen que el empleo está complicado suben del 29,4 al 32,6 por ciento, mientras que los que son optimistas respecto al empleo bajan del 13 al 12,6 por ciento. Otra contradicción y ya van tres. Pero el dato sale al alza por las favorables expectativas que dicen que tienen (¿?) Dato muy confuso y muy difícil de entender y que hay que coger con pinzas no sea que nos manchemos de tortilla aplastada.
Así que nuevas subidas con razón o sin ella. Curiosamente los fuegos artificiales de las bolsas, arrastraban a bonos y a euro a una fuerte corrección que dejaba las cosas tal y como andaban últimamente. El movimiento lateral sigue en Europa mientras los índices de EEUU se muestran aparentemente imparables, pues el proceso de distribución sigue sin terminar, aunque está siendo realmente intenso. Mientras a los que entran en la bolsa de EEUU y tienen su fuente de ingresos en euros habría que recordar que el efecto de la caída del dólar se puede comer las aparentes plusvalías que creen estar registrando y deberían considerar lo que afirmaba Merril Lynch en el sentido de que cree que el euro podría llegar el año que viene al 1,33. A la hora de vender sus acciones le podrían dar unos dólares tan devaluados que lo que no va en coplas va en canciones. Pero siguiendo con las pistas de distribución hoy mismo Investors Intelligence publicaba sus Climax alcistas registrando la quinta semana de las últimas semanas con Climax alcista de más de 100 valores, lo cual según la propia compañía es un fuerte signo de distribución.
Y en esas estamos, la distribución sigue, las manos fuertes sueltan papel pero ocultan de forma magistral sus verdaderas cartas, por lo que la euforia ha llegado a un extremo como no se había visto en toda la tendencia la bajista, los operadores que de verdad piensen que el mercado hoy por hoy puede caer fuerte son una minoría muy reducida por lo que por la ley de sentimiento contrario tarde o temprano sucederá que pase lo de siempre que se haga realidad lo que pensaba esa minoría y que una vez más la mayoría se haya vuelto a pasar de rosca. Las alzas podrían seguir mañana pues la vuelta técnica ha sido muy importante. La verdadera señal de que el proceso bajista empieza la tenemos clara, hoy hemos visto muy bien donde están los niveles clave que venimos repitiendo toda la semana. En el Eurostoxx en el 2200, en el Dax en el 2800 al igual que en el CAC y en el Ibex algo más abajo en los 6170 puntos. Mientras no se pierda eso seguimos en un complejo proceso de distribución propio de maestros de la psicología y de jugadores de póker profesionales que son capaces de ganar una mano millonaria con un farol del tamaño de tener sólo una pareja de cuatros.
Al menos hoy hemos aprendido a hacer la tortilla perfecta desde el principio de la sesión hasta el final... aunque quizá la tortilla sea una ilusión y en realidad estemos tirando al aire una tortilla de plástico. Quizá, como comentaba acertadamente mi compañero de intervención hoy en Onda Cero José Luis Cava, todo esto sea como en Matrix, donde como saben todos viven una ilusión que en realidad no existía.
**** Por otra parte, pueden leer a continuación los comentarios que he realizado en mi sección nada más salir la noticia de los datos macroeconómicos publicados hoy en EEUU:
- Análisis del dato de confianza del consumidor de Conference Board.
La confianza del consumidor según este organismo semigubernamental sube en mayo con motivo del fin de la guerra desde los 81 anteriores hasta los 83,8 actuales.
Es curioso observar como el índice de condiciones actuales no ha seguido esa pauta y ha bajado con fuerza desde 75,2 a 67,9 nada menos, pero el milagro de la mejora lo obra el índice de expectativas futuras que literalmente vuela de 84,8 a 94,4. Como vemos, hay una gran descompensación entre estas dos partidas donde seguramente se encuentra el secreto de esa extraña y fuerte divergencia entre este índice y el de Michigan y el de ABC News semanal que muestra que la confianza baja con fuerza. Manejaría con mucha cautela la cifra y esperaría a más datos.
El porcentaje de consumidores que opina que la situación económica es mala sube del 23,9 al 28,4 por ciento, mientras que el porcentaje de los que cree que es buena quedan estable en el 16,1 por ciento. Como vemos, otra contradicción con la mejora que experimenta el índice. Los que creen que el empleo está complicado suben del 29,4 al 32,6 por ciento, mientras que los que son optimistas respecto al empleo bajan del 13 al 12,6 por ciento. Otra contradicción y ya ven tres. Pero el dato sale al alza por las favorables expectativas que dicen que tienen (¿?) Dato muy confuso y muy difícil de entender y que hay que coger con pinzas.
Para el mercado que busca excusas para subir es un dato claramente alcista.
- Breve comentario de ventas de viviendas.
Las ventas de viviendas suben tanto las usadas como las de nueva cosntrucción, alejando los fantasmas de debilidad que había en algunos operadores. Dato positivo para el mercado que verá en él un signo de fortaleza económica.
*** Pueden leer también cuáles serán las noticias destacadas en Europa para mañana:
A las 08:00 precios de importación en Alemania.
A las 08:45 PPI de Francia.
A las 08:50 indicador de confianza de negocios de Francia.
A las 09:00 PPI de Italia.
A las 10 M3 en la eurozona.
A las 12:00 IPC de mayo estimado de la eurozona.
Conferencia de prensa de Acerinox previa a su junta.
Presentación a los analistas de Indra.
*** Por último, estas serán las noticias destacadas para mañana y el resto de la semana en EEUU:
Miércoles 28:
* A las 14:00:
- Informe Bank of Tokyo-Mitsubishi-UBS Warburg de ventas semanales de cadenas comerciales. Dato previo: en la semana del 17 de mayo baja 0,1 %s contra la anterior semana. Valoración: 2.
* A las 14:30:
- Pedidos de bienes duraderos de abril. Dato previo: +2 por ciento. Previsión: -0,5 por ciento. Valoración: 4.
* A las 15:00:
- Informe Redbook de ventas minoristas semanales. Dato previo: baja el 3 %s en las dos primeras semanas de mayo contra el mes de abril. Valoración: 2.
* Sin hora fija:
- ABC/Money Consumer Confidence. Último: -24. Valoración: 2.
Jueves 29:
* A las 14:30:
- Paro semanal. Dato previo: 428.000. Previsión: no disponible. Valoración: 3-4.
- PIB del primer trimestre revisado. Dato anterior en provisional: +1,6 por ciento. Previsión: +1,6 por ciento. Valoración: 4.
* A las 16:00:
- Help Wanted Index o índice de anuncios de empleo de abril. Dato previo: 38. Previsión: 38. Valoración: 1-2.
- Índice de actividad Nacional de la FED de Chicago. Valoración: 3.
Viernes 30:
* A las 14:30:
- Ingresos y gastos personales de abril. Datos previos: +0,4 por ciento en ambos casos. Previsiones: +0,1 por ciento en amb os casos. Valoración: 4.
* A las 15:45:
- Índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan revisado de mayo. Dato previo: 93,2. Previsión: 91. Valoración: 4.
* A las 16:00:
- Índice de directores de compras de Chicago de mayo Dato previo: 47,6. Previsión: 48,5. Valoración: 4-5-.
Nota: mis valoraciones van de 1 a 5 según la menor o mayor importancia de la noticia y volatilidad que puedan generar en los mercados.
27-05-2003 / 18:46
MADRID, 27 MAY. (Bolsamania.com/BMS) .- La tortilla mecánica.
Hoy vamos a hablar de matemáticas. Tomen nota de esta fórmula que aparentemente es facilona.
Raiz cuadrada de (Pi x gravedad / 4 r)
Es decir, la raíz cuadrada del resultado de multiplicar el número Pi por la gravedad, partido por 4 r. Hasta aquí todo normal ¿no? Pero y si les dijera que acaban de ustedes de calcular la velocidad de salida de un proyectil. ¿Más interesante? Y si les dijera que la variable r es la distancia entre su codo y el centro del proyectil. Esto se pone interesante, ¿no?
Pues bien, querido lector le acabo de dar la fórmula matemática exacta de la velocidad angular con que una tortilla sale hacia arriba de la sartén cuando usted le da vuelta por el aire para freírla por el otro lado, ya que el proyectil era en realidad una inofensiva tortilla. Aplicando esta fórmula al volteo de la tortilla, según los estudiantes de la carrera de Física de la Universidad inglesa de Leeds, responsables del cálculo, se obtendría la tortilla perfecta. Para aplicar su fórmula en la práctica los estudiantes han creado encima una especie de robot con un brazo que lanza las tortillas, ya que para el brazo del cocinero ocasional, como usted o como yo, sería bastante poco práctico ponernos a calcular y sobre todo sería imposible calcular bien la fuerza para que se ajustara al resultado de la fórmula. Así que no queda más remedio que seguir utilizando el "ojímetro patatero", pero no me dirán que no apetece comer una de esas tortillas perfectas volteadas según la fórmula de estos ingeniosos estudiantes que obviamente andan escasos de trabajo, porque anda que el estudio se las trae. Aunque no se crean, pues según la prensa inglesa ya hay una cadena de tiendas interesada en este asunto. :-)
Posiblemente hoy había un estudiante de física de la Universidad de Leeds escondido entre los operadores que quería ir más allá en su descubrimiento de la fórmula para dar el volteo perfecto a la tortilla y la ha aplicado directamente en los mercados de valores. ¡Y le ha salido perfecto! Ha hecho los cálculos, ha batido los huevos, pelín de sal y, ¡ale oppppp!, ha volteado la tortilla a la velocidad perfecta, provocando una vuelta de veinte pares de narices de las bolsas mundiales en un visto y no visto que se ha mantenido hasta el final quedando la tortilla perfecta.
Primero batíamos los huevos provocando una fuerte bajada de las bolsas esta mañana y el responsable de romper los huevos era el euro. Así, cerca de las dos de la mañana tocaba en Asia los 1,1914, máximo histórico, batiendo el anterior récord que estaba en los 1,1899 del día 4 de enero de 1999. Posteriormente tras tocar estos niveles, ha sufrido una oleada de tomas de beneficios que le han mandado casi una figura abajo para pocos minutos después cuando la sesión europea abría volver a dispararse y tocar nuevos máximos históricos lo que ha hundido a las bolsas. Los analistas miraban sus gráficos y veían que llegábamos de nuevo a zona de soportes muy peligrosa. Por análisis técnico vemos figuras bajistas de H-C-H en casi todos los índices europeos (excluido el Ibex que siempre va a su aire), tras el fracaso contra las respectivas medias de 200 sesiones. Todo el mundo vigilaba las líneas claviculares de estos H-C-H o soportes, según sea el caso. En el Eurostoxx está en 2200, en el CAC y DAX en 2800 y en el Ibex en los 6180 por debajo de eso habría que andarse con mucho cuidado pues el último tramo bajista fuerte del movimiento de distribución podría haber empezado. Mientras se resista por encima pues a seguir como siempre completamente laterales como así estamos desde primeros de abril. Y de momento hoy se ha vuelto a resistir, los soportes no caían y las horas pasaban, le estábamos poniendo el pellizquito de sal a los huevos de la tortilla que ya habíamos batido por la mañana.
Como no caían esos soportes los operadores que andaban cortos mayoritariamente por si se rompían empezaban a ponerse nerviosos. Además todo el mundo era consciente de que la euforia alcista sigue siendo inaudita y que en realidad nadie quería que se rompieran y desde luego no los leones que no parecen haber terminado aún de distribuir. Este factor del euro era el único que condicionaba la bajada, no había nada más, pues les puedo asegurar que el ambiente de mercado entre los operadores sigue siendo totalmente alcista. Un nivel de euforia que no habíamos visto en toda la tendencia bajista. Esto dota de muchísima resistencia al mercado a bajar y lo convierte en una auténtica bomba de relojería por ley de sentimiento contrario que estallará, como siempre suceden estas cosas, cuando menos lo esperemos. Esta mañana he estado ojeando informes de esos que mandan grandes casas de valores americanas y veía en uno de ellos como sus analistas estrellas decían que ya sabían que hay multitud de indicadores que marcan techo de mercado, incluidos el VIX y las encuestas de sentimiento de mercado, pero que todo eso da igual y que lo único que cuenta es la cotización y que como según ellos estamos en tendencia de fondo alcista (está en la mente de todos eso de que se es alcista aunque las cotizaciones progresen lentamente si es que progresan, la labor psicológica de las manos fuertes es increíblemente eficaz) pues que todo lo demás no importa y que nos vamos a las nubes.
Mientras se piensa todo eso, entre otros muchos datos se ignora uno que para mí es vital. Y es que los insiders o directivos que tienen acciones de su propia compañía, vendieron en abril fuerte, pero sobre todo compraron 70 millones miserables de dólares. Es decir, el 40 por ciento menos que el mes anterior y casi un 60 por ciento por debajo de la media mensual de los últimos cinco años. Como ya dije el otro día, en mayo las compras siguen por el estilo pero es que encima las ventas están siendo las mayores de todo el año. Es decir, fíjense que los insiders no han comprado nada de nada en este maravilloso rebote reciente y, sin embargo, han vendido de lo lindo en cuanto las acciones han alcanzado altura. Y ellos tienen toda la información porque dirigen las empresas sobre las que nosotros invertimos. Pero resulta que los que tienen la información no compran y venden con dureza y nosotros que la única información que tenemos es una declaración de resultados con todo tipo de maquillajes se las compramos. ¿Si alguien se está equivocando en la operación no les parece que será más fácil que se equivoque quien les compra las acciones? Pero, ya saben, ahora nos dicen que lo único que cuenta es la cotización. Pues nada, a cotizar. Hoy conocíamos otro indicador más en esta línea de euforia total y de extremo de mercado alcista. Me refiero al UBS Index of Investor Optimism que baja fuertemente de 66 en abril a 44 en mayo, pero si miramos las subpartidas sigue marcando que en cuanto a la bolsa el número de los que piensan que es el mejor momento para invertir sube del 54 al 58 por ciento, extremando más este factor de alcistas. Este es el nivel más alto desde junio de 2002 y es otro indicador más a vigilar por ley de sentimiento contrario que nos sigue mostrando que el mercado está maduro para tocar techo pronto, aunque de momento la euforia increíble que tiene, a pesar de estar en el mismo sitio desde hace bastante tiempo, opone mucha resistencia.
Pero la fórmula para el volteo de la tortilla ya estaba puesta por todos los factores comentados antes, los soportes definitivamente resistían y el estudiante de Leeds decidió a las cuatro que había llegado la hora, cálculo la distancia del codo a la sarten, el peso de la tortilla y ¡hale opppps! vuelta por el aire. Salía el dato de confianza del consumidor de Conference Board ligreamente algo mejor de lo previsto y sinceramente con más goteras imposible pues está lleno de contradicciones y cosas raras, pero a la bolsa le importaba poco, había encontrado la excusa la tortilla volaba por el aire y las alzas eran imparables. Lo curioso es que como acabo de decir el dato "teóricamente responsable" es muy raro. Es curioso observar como el índice de condiciones actuales no ha seguido esa pauta de "mejora" del dato general y ha bajado con fuerza desde 75,2 a 67,9 nada menos, pero el milagro de la mejora lo obra el índice de expectativas futuras que literalmente vuela de 84,8 a 94,4. Como vemos, hay una gran descompensación entre estas dos partidas donde seguramente se encuentra el secreto de esa extraña y fuerte divergencia entre este índice y el de Michigan con el de ABC News semanal que muestra que la confianza baja con fuerza. Manejaría con mucha cautela la cifra y esperaría a más datos. El porcentaje de consumidores que opina que la situación económica es mala sube del 23,9 al 28,4 por ciento, mientras que el porcentaje de los que cree que es buena quedan estable en el 16,1 por ciento. Como vemos, otra contradicción con la mejora que experimenta el índice. Los que creen que el empleo está complicado suben del 29,4 al 32,6 por ciento, mientras que los que son optimistas respecto al empleo bajan del 13 al 12,6 por ciento. Otra contradicción y ya van tres. Pero el dato sale al alza por las favorables expectativas que dicen que tienen (¿?) Dato muy confuso y muy difícil de entender y que hay que coger con pinzas no sea que nos manchemos de tortilla aplastada.
Así que nuevas subidas con razón o sin ella. Curiosamente los fuegos artificiales de las bolsas, arrastraban a bonos y a euro a una fuerte corrección que dejaba las cosas tal y como andaban últimamente. El movimiento lateral sigue en Europa mientras los índices de EEUU se muestran aparentemente imparables, pues el proceso de distribución sigue sin terminar, aunque está siendo realmente intenso. Mientras a los que entran en la bolsa de EEUU y tienen su fuente de ingresos en euros habría que recordar que el efecto de la caída del dólar se puede comer las aparentes plusvalías que creen estar registrando y deberían considerar lo que afirmaba Merril Lynch en el sentido de que cree que el euro podría llegar el año que viene al 1,33. A la hora de vender sus acciones le podrían dar unos dólares tan devaluados que lo que no va en coplas va en canciones. Pero siguiendo con las pistas de distribución hoy mismo Investors Intelligence publicaba sus Climax alcistas registrando la quinta semana de las últimas semanas con Climax alcista de más de 100 valores, lo cual según la propia compañía es un fuerte signo de distribución.
Y en esas estamos, la distribución sigue, las manos fuertes sueltan papel pero ocultan de forma magistral sus verdaderas cartas, por lo que la euforia ha llegado a un extremo como no se había visto en toda la tendencia la bajista, los operadores que de verdad piensen que el mercado hoy por hoy puede caer fuerte son una minoría muy reducida por lo que por la ley de sentimiento contrario tarde o temprano sucederá que pase lo de siempre que se haga realidad lo que pensaba esa minoría y que una vez más la mayoría se haya vuelto a pasar de rosca. Las alzas podrían seguir mañana pues la vuelta técnica ha sido muy importante. La verdadera señal de que el proceso bajista empieza la tenemos clara, hoy hemos visto muy bien donde están los niveles clave que venimos repitiendo toda la semana. En el Eurostoxx en el 2200, en el Dax en el 2800 al igual que en el CAC y en el Ibex algo más abajo en los 6170 puntos. Mientras no se pierda eso seguimos en un complejo proceso de distribución propio de maestros de la psicología y de jugadores de póker profesionales que son capaces de ganar una mano millonaria con un farol del tamaño de tener sólo una pareja de cuatros.
Al menos hoy hemos aprendido a hacer la tortilla perfecta desde el principio de la sesión hasta el final... aunque quizá la tortilla sea una ilusión y en realidad estemos tirando al aire una tortilla de plástico. Quizá, como comentaba acertadamente mi compañero de intervención hoy en Onda Cero José Luis Cava, todo esto sea como en Matrix, donde como saben todos viven una ilusión que en realidad no existía.
**** Por otra parte, pueden leer a continuación los comentarios que he realizado en mi sección nada más salir la noticia de los datos macroeconómicos publicados hoy en EEUU:
- Análisis del dato de confianza del consumidor de Conference Board.
La confianza del consumidor según este organismo semigubernamental sube en mayo con motivo del fin de la guerra desde los 81 anteriores hasta los 83,8 actuales.
Es curioso observar como el índice de condiciones actuales no ha seguido esa pauta y ha bajado con fuerza desde 75,2 a 67,9 nada menos, pero el milagro de la mejora lo obra el índice de expectativas futuras que literalmente vuela de 84,8 a 94,4. Como vemos, hay una gran descompensación entre estas dos partidas donde seguramente se encuentra el secreto de esa extraña y fuerte divergencia entre este índice y el de Michigan y el de ABC News semanal que muestra que la confianza baja con fuerza. Manejaría con mucha cautela la cifra y esperaría a más datos.
El porcentaje de consumidores que opina que la situación económica es mala sube del 23,9 al 28,4 por ciento, mientras que el porcentaje de los que cree que es buena quedan estable en el 16,1 por ciento. Como vemos, otra contradicción con la mejora que experimenta el índice. Los que creen que el empleo está complicado suben del 29,4 al 32,6 por ciento, mientras que los que son optimistas respecto al empleo bajan del 13 al 12,6 por ciento. Otra contradicción y ya ven tres. Pero el dato sale al alza por las favorables expectativas que dicen que tienen (¿?) Dato muy confuso y muy difícil de entender y que hay que coger con pinzas.
Para el mercado que busca excusas para subir es un dato claramente alcista.
- Breve comentario de ventas de viviendas.
Las ventas de viviendas suben tanto las usadas como las de nueva cosntrucción, alejando los fantasmas de debilidad que había en algunos operadores. Dato positivo para el mercado que verá en él un signo de fortaleza económica.
*** Pueden leer también cuáles serán las noticias destacadas en Europa para mañana:
A las 08:00 precios de importación en Alemania.
A las 08:45 PPI de Francia.
A las 08:50 indicador de confianza de negocios de Francia.
A las 09:00 PPI de Italia.
A las 10 M3 en la eurozona.
A las 12:00 IPC de mayo estimado de la eurozona.
Conferencia de prensa de Acerinox previa a su junta.
Presentación a los analistas de Indra.
*** Por último, estas serán las noticias destacadas para mañana y el resto de la semana en EEUU:
Miércoles 28:
* A las 14:00:
- Informe Bank of Tokyo-Mitsubishi-UBS Warburg de ventas semanales de cadenas comerciales. Dato previo: en la semana del 17 de mayo baja 0,1 %s contra la anterior semana. Valoración: 2.
* A las 14:30:
- Pedidos de bienes duraderos de abril. Dato previo: +2 por ciento. Previsión: -0,5 por ciento. Valoración: 4.
* A las 15:00:
- Informe Redbook de ventas minoristas semanales. Dato previo: baja el 3 %s en las dos primeras semanas de mayo contra el mes de abril. Valoración: 2.
* Sin hora fija:
- ABC/Money Consumer Confidence. Último: -24. Valoración: 2.
Jueves 29:
* A las 14:30:
- Paro semanal. Dato previo: 428.000. Previsión: no disponible. Valoración: 3-4.
- PIB del primer trimestre revisado. Dato anterior en provisional: +1,6 por ciento. Previsión: +1,6 por ciento. Valoración: 4.
* A las 16:00:
- Help Wanted Index o índice de anuncios de empleo de abril. Dato previo: 38. Previsión: 38. Valoración: 1-2.
- Índice de actividad Nacional de la FED de Chicago. Valoración: 3.
Viernes 30:
* A las 14:30:
- Ingresos y gastos personales de abril. Datos previos: +0,4 por ciento en ambos casos. Previsiones: +0,1 por ciento en amb os casos. Valoración: 4.
* A las 15:45:
- Índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan revisado de mayo. Dato previo: 93,2. Previsión: 91. Valoración: 4.
* A las 16:00:
- Índice de directores de compras de Chicago de mayo Dato previo: 47,6. Previsión: 48,5. Valoración: 4-5-.
Nota: mis valoraciones van de 1 a 5 según la menor o mayor importancia de la noticia y volatilidad que puedan generar en los mercados.
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