Preço das casas dá maior salto de sempre no arranque da garantia pública

[arnie]

Não sei porquê mas não consegui introduzir o 4º gráfico no post anterior

Fica então aqui o gráfico

[arnie]

Estão preparados?

Esta semana vou fazer uma leitura mais extensa do que o normal, explicando os 3 time frames do título. Vai ser um report tipo... jornal Expresso :-)

Gráfico Mensal - O trend continua a ser de baixa. Estamos a consolidar posições à 2 meses sem que ainda tenhamos quebrado em alta a resistência entre os 6.74/83 euros. Uma quebra em fecho acima deste range e consequente quebra do anterior swing high, nos 7.27 euros, deixa um higher low no gráfico mensal, sendo este um sinal bastante positivo. À umas semanas atrás referi que um 3º mês de rallie deixaria o trend em risco e que qualquer retracement ao mesmo deveria ser olhado pelos investidores como uma oportunidade de compra. Em Janeiro tivemos o 3º mês de rallie e em Fevereiro retrocedemos 62% desse mesmo rallie.

Olhando para todo o bear market, o anterior rallie, nos 7.27 euros, situou-se nos 25% de retracement, deixando deste modo intacto todo o downtrend (bearmarket). Mesmo com a confirmação de um higher low, os 9.12 euros terão que ser observados como sendo um valor que coloca as probabilidades novamente contra os bulls e a favor dos bears. Investidores que abram posições longas na confirmação de um higher low neste time frame, quererão fechar parte dessas mesmas posições entre os 9 e os 9.80 euros.

Gráfico Semanal - Aqui podemos ver de uma forma mais detalhada o movimento de alta construído a partir dos lows de Outubro. Na semana de 17/01, apesar de termos fechado acima do anterior swing high, nos 7.07 euros, o título foi incapaz de continuar o rallie na semana seguinte, deixando ali um falso breakout. Caiu durante 6 dias, quebrando o anterior swing low apenas à 5ª semana. Esta situação indicava na altura dificuldade em ganhar momentum descendente. Inicia-se novo rallie, que ao testar os 6.72 euros e sendo a 3ª semana de rallie, deixava o mesmo em risco. Duas semanas se passaram e o título foi incapaz de quebrar esses mesmos 6.72 euros.

Olhando para o actual rallie, já se passaram 5 semanas e o título continua abaixo dos 62% de retracement, demonstrando alguma dificuldade em ganhar momentum ascendente. A quebra dos 6.72 euros deixará o caminho livre ao anterior swing high, nos 7.27 euros.

Gráfico Diário - O gráfico diário tem mostrado movimentos erráticos que terão como principal objectivo "queimar carteiras".

Tínhamos um perfeito trading range que foi quebrado na 2ª feira com um forte movimento descendente. 3ª feira temos uma inside bar, não dando grandes indicações e na 4ª feira o título volta para dentro do range, fechando sob os 6.42 euros (base do range), o low da sessão. Sabendo que fechos nos highs ou lows indica uma possível capitulação intraday, precisávamos de ver no dia seguinte uma abertura em alta e de preferência sem fazer novo low abaixo do dia anterior. 5ª feira abre flat quebrando o low anterior. Esta situação anula a capitulação do dia anterior. No entanto sabemos que 72%* da vezes a PT faz o low ou o high da sessão durante a 1ª hora e juntando a esse facto que a quebra dos 6.42 ter sido apenas parcial, apenas 2 ticks, ao quebrar em alta o high da 1ª hora, deixava o caminho aberto para tentar quebrar os 6.54 euros. Quebrou-os apenas no intraday fechando a sessão sob os mesmos. Na 6ª feira, depois de uma pequena consolidação durante a 1ª hora, o título dispara, testando o anterior swing high, nos 6.74 euros.

Como podemos ver, todos os movimentos (swings) feitos pela PT nas ultimas 2 semanas foram feitos em 2 dias, deixando deste modo, o actual swing em risco, principalmente quando o mesmo testa uma anterior resistência sem a conseguir quebrar e com um spike no volume (esta 6ª feira houve uma passagem de 3 milhões de títulos no final da sessão. Mesmo descontando essa passagem, o volume foi o mais forte dos ultimos 12 dias).

Gráfico Diário/Gann Chart - Square of 71 - Pela 1ª vez publico nos meus reports um gráfico de Gann representando uma quadratura do ultimo rallie (Square of 71). Para aqueles que perguntam porquê de 71 dias, a razão é simples. Desde os lows de Outubro até aos highs de Janeiro, 71 dias se passaram. Como o título se mantém dentro desse range, todos os movimentos estarão sob a "influência" desse mesmo range. Quero desde já avisar que os meus estudos nesta área estão muito no inicio e como tal, eu próprio possuo muitas duvidas que apenas com tempo e estudo elas irão ser solucionadas.

Olhando para o gráfico podemos ver duas linhas brancas na horizontal, uma a indicar o topo do rallie e o inicio do square e a outra a indicar o fim do square, ou seja, quando o preço quadra com o tempo. Seguidamente temos duas linhas a verde também elas na vertical, indicando 33% e 66% do square, ou, 23 e 47 dias respectivamente. Temos seguidamente a linha a tracejado a marcar os 50%, ou 35.5 dias, o que neste caso indicaria as 12:15 h como a hora de provável inversão. Temos depois 6 linhas verticais a vermelho, que indicam os 12.5%, 25%, 37.5%, 62.5%, 75% e 87.5% do square. Cada linha destas marca no tempo possíveis pontos de inversão.

Pelas setas que coloquei no gráfico, podemos ver que foi produzido um high nos 66% mas que ao mesmo tempo quebrou o ângulo de 45º (1x1), a vermelho. O ângulo a azul é o 1x2. A 2ª seta mostra-nos que no dia 31-03 o título não só testou os 75% no tempo como também um ângulo de 45º (1x1). Tínhamos deste modo ali um suporte que poderia dar um low de curtíssimo prazo.

Para já o preço mantém-se acima dos 1x1 angle e enquanto assim se mantiver o título estará numa "strong position". (Peço desculpa pelas expressões em inglês aqui misturadas mas tenho alguma dificuldade em encontrar palavras em português para fazer uma correcta tradução).

Dia 11/04 a PTC testa os 87.5%, 62 dias, do square. Neste dia existe uma probabilidade de inversão. Para quem quiser saber a provável hora da provável inversão a nível intraday, ela deverá ocorrer pelas 08:12h, ou seja, 12 minutos depois da abertura do mercado É incrível como Gann, através de um simples gráfico diário, conseguiu "tirar" possíveis horas de inversão a nível intraday.

Quero chamar a atenção que tanto o dia como a hora de inversão são apenas probabilidades. Nenhum sinal de entrada deverá ser baseado apenas nesta leitura.



Conclusão - A resistência mais importante que a PT possui neste momento são os 6.74/83 euros. A quebra deste range em fecho fará a PT ficar exposta um forte e rápido movimento até aos 7.27 euros. Tal como foi dito a semana passada, é esperado uma resistência entre os 6.87/97 euros no caso de se ver uma quebra em alta dos 6.74 euros. Será necessário observar o título a estes níveis pois poderão dar o high do swing. Atenção que me refiro ao high do swing, não do trend. Apesar de os 7.27 euros serem o target acima dos 6.74/83 euros, não acredito que se consiga atingir esses valores sem um único tipo de consolidação (movimento counter trend).

O fecho positivo nesta 6ª feira dá-nos 57% de probabilidade de uma continuação do rallie no dia seguinte. O teste aos 6.74 euros com fecho logo abaixo do mesmo e aquele spike no volume, não sei até que ponto possa ter esgotado esta subida. Aconselho muita cautela na abertura de posições longas no caso de quebra dos 6.74 euros. Se não existir volume por detrás dessa quebra então são os "pequenos" que estão a suportar o rallie, comprando obviamente aos "grandes".

Segundo Gann, temos a próxima 6ª feira, dia 11/04, como possível dia de inversão e como tal, deveremos ter esse facto em consideração. Dia 09/04 é outro dia que também nos poderá trazer uma inversão. Neste dia teremos 60 dias desde os highs de Janeiro e 30 dias desde os lows de Fevereiro.

Aguardo agora o teste aos 6.87/97 euros para ver se ele nos dá algum sinal de abertura de posições curtas. Posições longas neste momento, devido a estar no topo do range é algo impensável.






* - O estudo dos valores da 1ª hora de negociação da PTC baseiam-se na recolha de dados (high e low) durante 66 dias. Deixo aqui os resultados:

72% O High ou Low da sessão é produzido na 1ª hora de negociação.
18% O range da 1ª hora é quebrado tanto em alta como em baixa durante a mesma sessão.
10% Toda a sessão é feita dentro do range da 1ª hora.




Um abraço e bons negócios
Fernando Santos