Valor a que a banca avalia as casas sobe mais 20 euros para novo recorde

[TRSM]

Factos Relevantes 7 Março

(SON: EURONEXT LISBOA) A apresentação dos resultados da Modelo Continente deverá ocorrer hoje ou segunda-feira. Recordamos que reduzimos a nossa estimativa para o EBITDA de 2002 de €292.0Mn para €277.2Mn, reflectindo a redução de estimativas das operações no Brasil, na sequência dos números fracos apresentados nos nove primeiros meses de 2002, no retalho (alimentar e não alimentar) em Portugal e a desvalorização do real. Em Portugal, os factores determinantes para esta decisão foram o abrandamento económico superior ao esperado e a forte concorrência em zonas chave, que não estavam inteiramente reflectidas na nossa avaliação. As nossas expectativas apontam para uma queda de 6.6% nas vendas em 2002 para €3.522Mn e uma queda de 16.8% para €277.2 no EBITDA. A Modelo Continente é responsável por cerca de 55% das vendas da Sonae e 40% do EBITDA.

TELECOMUNICAÇÕES. Segundo o Semanário Económico, o Ministro da Economia adiantou que os projectos da Oniway terão de ser cumpridos, sendo que o custo deverá ascender a €25Mn (montante assumido para a criação de uma Fundação para a Sociedade da Informação). Uma noticia positiva para os restantes operadores, já que a probabilidade de que sejam estes (TMN, Optimus e Telecel) a suportar os investimentos já contratados pela Oniway diminui.

(EX: PARIS) A Vivendi Universal apresentou ontem os resultados após o fecho do mercado, tendo registado um prejuízo de €23.3Bn vs €13.6Bn em 2001, devido à amortização do valor dos seus activos de lazer norte-americanos, e da rede de televisão Canal Plus. Os custos com write downs atingiram os €18,4Bn (na Vivendi Universal Entertainment atingiram os €6.5Bn, na Universal Music €5.3Bn, e no Canal Plus os €5.4Bn). No 4º Trim. de 2002 as perdas atingiram os €9.76Bn vs €12.7Bn no 4º Trim. de 2001. As receitas registaram uma queda de 2.3%, para €16Bn. O passivo no final de 2002 atingiu os €12.3Bn e o objectivo para este ano é ficar abaixo dos €11Bn. As vendas de activos este ano deverão atingir os €7Bn, e €16Bn no final de 2004. Recorde-se que desde Julho de 2002, o novo CEO já vendeu activos no valor de €8.2Bn, incluindo a editora norte-americana Houghton Mifflin e grande parte da participação na Vivendi Environnement. O CEO revelou que está a estudar todas as opções para a sua subsidiária de lazer norte-americana, após ter sido sondado por vários parceiros potenciais. Para este ano, as receitas na subsidiária de jogo deverão subir mais de 15%, na Cegetel cerca de 7% (com uma subida superior a 25% nos resultados operacionais), mas pelo contrário, no Canal Plus deverão descer. Em termos gerais, as receitas deverão registar uma ligeira subida este ano (contabilizando em dólares). Segundo a empresa, as necessidades de financiamento para este ano atingem os €6.1Bn, de modo a pagar empréstimos obrigacionistas, aquisições e outros empréstimos. O sentimento é que vai ter que continua a gerir a venda de activos, de modo a não ter uma crise de liquidez.

(DTE: FRANKFURT) A JP Morgan reviu em alta a recomendação da Deustche Telekom de Neutral para Overweight. Recorde-se que a empresa apresenta resultados na 2ª feira.

(AOL: NYSE) A Goldman Sachs iniciou a cobertura da AOL Time Warner com um rating de Underperform. Uma série de factores estiveram na base desta recomendação, sendo de destacar: desaceleração do crescimento das receitas e de resultados operacionais em todos os segmentos de negócio da empresa, uma contracção das margens em cinco ou seis unidades, taxas de retorno de investimento inferiores ao esperado no entretenimento e por fim não são esperadas melhorias significativas no balanço. Para a Goldman Sachs o preço justo da empresa deve-se situar entre os US$10 e US$11 por acção. Apesar deste rating a AOL conseguiu encerrar com um ligeiro ganho de 0.5%.

(WMT: NYSE) A maior retalhista do mundo, a Wal-Mart (-1%), anunciou um crescimento das vendas de Fevereiro (lojas abertas há pelo menos um ano) de 2.6%. As vendas globais subiram 9.2% face a igual período do ano transacto. Estas vendas, segundo a empresa, foram afectadas pela tempestade de neve que ocorreu durante o fim de semana do feriado do dia do Presidente.


2003/03/07 - 09:14