Reportagem: Greve geral pára Autoeuropa e deixa Lisboa a meio-gás

[Opcard33]

A Goldman Sachs divulgou previsões contrárias ao consenso.
Enquanto o mercado antecipa um abrandamento, o banco norte-americano prevê um crescimento mundial bastante sólido, de +2,8%, impulsionado sobretudo pelos Estados Unidos.

A instituição aposta numa aceleração da economia americana graças às reduções de impostos, às descidas das taxas de juro e a um impacto mais limitado das tarifas aduaneiras.
Como resultado, haverá maior poder de compra para as famílias norte-americanas.

Relativamente à China, a Goldman reconhece um abrandamento, mas considera-o moderado.
A força das exportações e a competitividade industrial compensariam a fraqueza do consumo interno, apesar de um setor imobiliário que continua muito fragilizado.

[djovarius]

Boas,

Já não muda muito, o ano está feito!!

Os índices americanos terminam a corrigir, após terem batido touros de ouro!!
O DJIA ganha 13% (perde em €€€) e o SPX menos de 17%.
Nasdaq avança mais de 20% e as "small caps" ganham mais de 10%.

O EUR/USD avançou mais de 13% em 2025 - uma mudança em relação à perspetiva do 1 para 1, mas ainda a não convencer sobre um novo "bull" do par.
O USD/JPY foi um par com muito movimento, mas acaba o ano sem mudanças, após anos de bull market. Estarão os touros acabados ou só cansados?
O EUR/GBP avança 5% mas é o CHF um dos grandes vencedores entre os "majors" ao ganhar mais de 14% face ao USD, sinalizando as cautelas e a preocupação por algum "hedge". O velho Franco Suíço não engana....

Depois as criptos, um ano que parecia espantoso, novos máximos também.... a acabar mal, o BTC perde mais de 6% e anda muito abaixo dos máximos que alcançou. O mesmo com o ETH, o qual perde mais de 10%. O mesmo texto em relação a todas as outras, não vale a pena repetir.
Uma deceção, uma exceção ao ambiente em que quase tudo se valorizou... seria uma bolha? Rebentou?
Pois, agora só esperando pelo ano novo!!!

Este tópico está no fim, haverá um novo para o novo período. Boas entradas a todos
dj

[djovarius]

Boas,

O ano já acabou em inúmeros mercados. Quero destacar o ano do Kospi, índice da Coreia do Sul, com ganhos de 75%
Hong Kong e Japão fecham com ganhos de 27% - ainda assim fantástico.
Curiosidade: Austrália hanha 7% mas Nova Zelândia perde 10% - lá está, o mundo dos mercados já não é todo igual...

O PSI deve fechar perto de 30%, algo excelente, mas bem abaixo do vizinho IBEX que vai fechar perto de 50%
A política e a dívida mandam muito. O CAC vai fechar com alta de 10% enquanto o DAX fecha com 23% - mas longe de Espanha, autênticos campeões da Europa neste ano.
Fantástico também o México com 30% e a gloriosa B3 em SP com 34% de ganhos acumulados em 2025.
Faltam os índices norte-americanos, mas destaque-se o Canadá, para já com 28% de ganhos, acima do SPX em Nova Iorque, que vai apenas com 17%. Até o todo poderoso Nasdaq só vai nos 21%. Estes mercados ainda terão uma última sessão.
Seja como for, os touros de ouro dominaram quase todo o Planeta dos mercados, na senda do que se passou nos anos anteriores.
Mas, há sempre um mas... veja-se de novo o SPX com os seus 17%. Para o investidor europeu, atendendo às perdas do dólar face ao euro na casa de 13 a 14% no total do ano, o SPX medido em EUR tem ganhos muito residuais em comparação com qualquer índice dos nossos.
Ao mesmo tempo, o investidor do espaço do dólar, ao apostar em IBX não ganha 50% mas sim quase 70%.
Essas realidade não podem ser ignoradas...
Em relação à renda fixa, há que dizer que os juros de mercados nos prazos mais longos subiram à medida que a inflação não caiu como se esperava, entre outros fatores da geo-política.
O EUR Bund está a perder 3,7% no ano, pelo que fugir ao "risco" não compensou na Europa. Já nos EUA, o título equivalente a dez anos está a fechar o ano com ganhos de 3,6% - isto quer dizer que por lá, as "yields" cairam. Mesmo assim, o "risco" compensou, neste caso, sem que a renda fixa fosse perdedora.
O mercado das "commodities" ainda não fechou, claro, mas dá para fazer um balanço:
desde logo a Prata, muito voátil nestes dias, mas está com 144% no ano Platina com 122% e o Paládio com 77%
Qualquer destes melhor que índice acionista Kospi
Depois o Ouro com 64% - um ano espantoso ou mesmo o Cobre com alta de 41% - muitos touros de ouro por aqui...
Há também perdas, com destaque para o petróleo nos 17% ou o "famoso" Café, este ano a perder 20%. Falando nisso, as grandes "agrícolas", como a soja e o trigo têm perdas neste ano, algo bom para todos nós consumidores.
Nos EUA, até o sumo de laranja tem mercado de futuros... perdeu 59%
O índice DJCI ganha 11% no ano, mesmo com as fortes quedas do petróleo, algo pouco usual.

Mais logo há mais
dj

[djovarius]

Boas,

Para muitos mercados hoje é o último dia do ano, para os EUA só mesmo amanhã, mas o importante é que os movimentos são de reduzida liquidez, a qual só voltará após 4 de Janeiro.
Para alguns, temos fecho de posições ou reajustes de portfolio.
Amanhã talvez possamos fazer um pequeno resumo, mas depois quero publicar ou "postar" o já conhecido tópico sobre as perspetivas do ano. Isso só virá lá para dia 2 ou 3.

Para já, nada a assinalar!!

Abraço
dj

[djovarius]

Boas,

Neste dia de chuva no planeta Algarve, cabe fazer uma adenda ao resumo de fim de semana. Por vezes desprezamos ativos que são autênticas jóias.
Além dos metais preciosos, outros metais começam a escassear.
Assim, temos a Platina a fazer touro de ouro. Ontem, os futuros ganharam 10%, somando 22,5% na semana e 162% em 12 meses o que é superior à valorização total dos últimos cinco anos.
O Paládio é outro espanto, está longe de máximos de sempre, certo, mas soma 12% ontem, tal como na semana. Em 12 meses, fez "só" 118%
Outros metais têm gannhos mais modestos, mas.... destaco o alumínio, que fez apenas 2% na semana e faz 16% em 12 meses. Aqui, um ponto importante: desde os mínimos de Abril, o Alumínio sobe 28%, está a acabar o ano em máximos e também em máximos de três anos e meio!!

Portanto, metais em destaque. Anteriormente eram as "agrícolas", ou mesmo as "energias", estas acalmaram na sua maioria e até cederam terreno como se viu no petróleo, agora são os "metais"... será que um dia destes todos os metais serão considerados preciosos!!??

Abraço, bom fds
dj

[djovarius]

Boas,

E cá estamos no "boxing day", quase tudo fechado ou sem liquidez... esta semana é marcada, naturalmente, por tudo isso!

Mesmo assim, temos touros de ouro de Natal, como o SPX e os inevitáveis prata e ouro

Dá para fazer um resumo da semana "curta" de Natal!!

O SPX fez ontem esse máximo de sempre, os 7 mil pontos voltam a estar na mira!! Ganhou 1,3% na semana. O Nasdaq também esteve forte e avançou o mesmo por estes dias. Muitos índices importantes avançam também, como o DAX a ganhar 0,7%.
Por seu turno, a renda fixa avançou muito pouco ou nada. Pouca liqudez do lado das OT.
Finalmente o petróleo a ter ganhos semanais os quais se tornaram pequenos devido a perdas de 1,7% na sessão de hoje, por isso avança só 1,9%.
Ouro com semana de sonho a ganhar 4% e a Prata ainda mais com 13%. Simplesmente impressionante! Agora mesmo, Cobre quase, quase mais um touro de ouro nestes mercados a atingir os 5,85 USD, valorizando 5% hoje e 6% na semana. Têm sido bons dias em muitas "commodities".

EUR/USD estável, a ganhar pouco na semana, apenas 0,4%
USD/JPY a perder 0,5% na semana, mas esteve a perder mais, nada de novo no Forex.
Todos os números podem variar porque ainda está aberto o mercado em NY, mas com fraca liquidez....

Nas criptos não há agora espaço para grandes alegrias, ao contrário de outros ativos, o BTC nada avançou em sete dias. Aliás, avançou para somente recuar de novo, enquanto o ETH acaba por espelhar o comportamento da anterior. Nada a acrescentar.

Abraço, continuação de boas Festas e ótimo fim de semana!!
dj

[richardj]

Estou a contar com rally de natal, há dois anos que não acontece e nunca aconteceu ficar 3 anos negativos entre o 26 e as duas primeiras sessões de janeiro.

Fica já a previsão de subidas até meados de dia 10 , que depois no dia 14 saem novos dados nos usa que penso que vão mandar as coisas para baixo. Um ano em grande para a tech e para o metal precioso.

Um feliz natal a todos

[djovarius]

Novamente!!
A liquidez está já muito reduzida à medida que os feriados estão aí....
Isso não impede altas generalizadas, ao ponto do SPX estar próximo de touros de ouro outra vez.
Do ouro e da prata nem se fala. Quem poderia dizer há 12 meses que chegariam acima dos 4.500 e dos 70 USD ??
Até o cobre chegará a máximos a este ritmo!!

Será que estamos a assistir a uma "everything bubble"??

Teremos oportunidade de falar mais sobre isso, mas fica o desejo de Feliz Natal a todos

dj

[djovarius]

Por exemplo, o Uber no Inverno é mais barato, eu que o diga, tenho muitos clientes, turistas que o usam. Há descontos generalizados nos autocarros e comboios.

Uber mesma hora mesma altura do ano um ano de diferença mais de 20%

Um trajecto que faço várias vezes. O que antes custava entre 4-5 euros agora 6-7 e cheguei a ter de pagar 10...

Os transportes públicos idem. Menos horários, autocarros mais cheios e mais caros nessa proporção.

Nem vou falar imobiliário, mecânicos, repações caseiras ou obras porque aí nem sei se inflação é a palavra adequada. Qualquer porcaria de obra são pelo menos 40 mil euros e estou a dizer coisa ultra superficiais em apartamentos pequenos. Uma reforma apartamento 100m2 vai para os 80-100 mil. E sim de ano para ano continua a aumentar cada vez mais e absurdamente mais.

Somos uns esfomeados é o que é a Europa está podre.

E convém ainda ter em conta a inflação na perda de serviço... Atendimento deplorável que antes era impensável, qualidade de serviço 0...

Lá está... deste um bom exemplo de que cada um tem a sua própria inflação. Uber é mais caro em função da procura / oferta. Quem vive em grandes aglomerados urbanos acaba por ter uma inflação pior em muitos itens, inclusive certos tipos de serviços.

Uma coisa que disseste é verdade. A reduflação não é só nos produtos, mas também nos serviços. Hoje, pelo mesmo "dinheiro" pode-se obter um pior serviço... enfim, só uma crise de crescimento pode limpar esta situação, mas quem quer que isso ocorra?

dj

[BearManBull]

Por exemplo, o Uber no Inverno é mais barato, eu que o diga, tenho muitos clientes, turistas que o usam. Há descontos generalizados nos autocarros e comboios.

Uber mesma hora mesma altura do ano um ano de diferença mais de 20%

Um trajecto que faço várias vezes. O que antes custava entre 4-5 euros agora 6-7 e cheguei a ter de pagar 10...

Os transportes públicos idem. Menos horários, autocarros mais cheios e mais caros nessa proporção.

Nem vou falar imobiliário, mecânicos, repações caseiras ou obras porque aí nem sei se inflação é a palavra adequada. Qualquer porcaria de obra são pelo menos 40 mil euros e estou a dizer coisa ultra superficiais em apartamentos pequenos. Uma reforma apartamento 100m2 vai para os 80-100 mil. E sim de ano para ano continua a aumentar cada vez mais e absurdamente mais.

Somos uns esfomeados é o que é a Europa está podre.

E convém ainda ter em conta a inflação na perda de serviço... Atendimento deplorável que antes era impensável, qualidade de serviço 0...

[djovarius]

Boas,

Estamos a falar dos aumento dos preços ao consumidor dos últimos 12 meses, por isso é verdade!!
Por exemplo, o Uber no Inverno é mais barato, eu que o diga, tenho muitos clientes, turistas que o usam. Há descontos generalizados nos autocarros e comboios. Preços da gasolina, gás e eletricidade ou água não estão a pressionar a inflação. Este ano nem o tabaco subiu, bebidas podem ser compradas pelos preços de há um ano atrás. Vinhos tintos estão mesmo em deflação.
Depois, outro detalhe, cada pessoa tem a sua própria inflação por diversas razões. Mas a da alimentação ninguém pode escapar....


.... enquanto isto, parece que hoje temos pessoal mais animado. As "commodities" estão em alta e o ouro e a prata voltam aos touros de ouro em simultâneo!!!
Isto pode ser visto como algo muito diferente do que parece. Os investidores querem uma espécie de "hedge" perante a possiblidade de eventos geo-políticos conturbados, mas sobretudo perante uma possível crise de dívidas soberanas, daquelas a sério... num cenário dessa natureza, perante os Bancos Centrais a imprimir à força toda, os metais preciosos poderão explodir em alta, muito mais do que estão agora!!

Abraço
dj

[BearManBull]

Aliás, em todo o lado, o patinho feio é o preço da alimentação, que seguer muito mal em todo o lado, como nós por cá sabemos. Isso dá um desgaste real e psicológico em todo o lado.

Isso não é verdade.

Os serviços estão também continuam a ter preços a crescer muito rapidamente. Por exemplo Uber/Bolt chega a estar 20% mais caro em 2025 vs ano anterior.

Trajectos de autocarro que em 2015 pagava 2,5 euros agora é 15 euros. Mais de 500% numa década num transporte publico.

Seguros, banca, portagens, notários, etc tudo muito mais caro e continuam a inflacionar fortemente os preços.


Parece-me exatamente o inverso a ilusão dos produtos importados da China é cria a aparência que a inflação não é tão grave. A China tem sido o elemento que permite a Europa sobreviver e evitar uma tragédia total. Mas isso tem um custo enorme. A soberania desapareceu.

[djovarius]

Boas,

A última semana foi a também a última a sério do ano, porque agora vai rolar a festa!!

O SPX perdeu meio porcento mas o Nasdaq quase nada perdeu. É o regresso dos "patinhos feios". Muito interessante à beira do fim do ano.
Curiosamente a Europa teve um desempenho semelhante, mas o IBEX (bolha de touros espanhóis????) fez touro de ouro e até ganha mais de 1% na semana, estando em linha para 45% no ano (bolha????) ou mais.

Além de algum movimento positivo nos mercados acionistas, tivemos compras de OT, os juros cederam terreno....

O ouro ganhou mais de 1% mas a prata é que domina o esférico com mais 8,8% de avanço e mais touros de ouro
Até agora isto tem sido a grande alternativa de investimentos.... mas a questão é: risco a sério ou "hedge" alternativo?
O petróleo perdeu mais de 1% mas ainda anda acima do suporte.... os próximos tempos podem dar dinheiro a ganhar....

O EUR(USD não mexeu muito mas o USD/JPY subiu... eu estou mais confiante nos touros neste último par. Subiu 1% mas... vamos ver!!

Acabou o volatilidade nas criptos?? Talvez sim, eu diria que não: o BTC estacionou o carro nos 88K, nada ganhou ou perdeu, mas o ETH perdeu na semana um pouco para os 3K..... estarão a fazer uma festa de Natal??? Bem, mais surpresas virão.... no novo ano!!

Bom, vamos entrar agora num período de menor volume, de balanços, de previsões mais ou menos exotéricas. Eu digo: sigamos as tendências, até que elas mudem!!

Abraço
dj

[djovarius]

Boas,

Não se entende a surpresa perante estes factos recentes:
- a queda da taxa de preços ao consumidor. Não há nada a admirar, pois não são os preços a descer, é o ritmo da subida que está a descer. Normal, até porque já há vários índices de preços ao PRODUTOR em território negativo, em queda, no espaço de 12 meses. Com o tempo, os preços ao consumidor acalmam. Aliás, em todo o lado, o patinho feio é o preço da alimentação, que seguer muito mal em todo o lado, como nós por cá sabemos. Isso dá um desgaste real e psicológico em todo o lado.
- A subida de juros por parte do BOJ a levar a uma forte queda do JPY. Isto é o que se chama "sell the news". A pequena valorização já refletia a esperada subida dos juros. Porém, não há razão para ter nas mãos uma divisa que tem um juro nominal tão baixo e um juro real altamente negativo. Só tem serventia como meio de refúgio, caso contrário, o "carry trade" soma e segue.

De resto, o USD está bem à medida que chegamos ao fim de semana. A prata faz touros de ouro O petróleo não tem força e ainda pode colapsar. Nos mercados acionistas, há algum otimismo, mas a "cautela" ainda não foi embora.
Bolhas? Há um tópico só para isto, o que quer dizer que não há bolhas... ou melhor, até há, mas são setoriais, pelo que há que ter mais atenção aos títulos do Nasdaq.

Depois logo se faz um resumo da semana

Abraço, bom fds a todos
dj

[BearManBull]

Se ao menos publicassem números reais.

É vergonhoso como manipulam informação no século XXI.

Na Europa o desespero é de tal magnitude que preparam para assinar o Mercosur trade deal.
Uma medida que é literalmente algum imbecil que leve este dinheiro que imprimimos ao infinito e nos dê algo em troca que estamos esfomeados.

[djovarius]

Boas,

Eu insisto muito neste ponto.... sem uma queda na inflação, não há mais liquidez, nem os mercados podem subir muito mais!!
Para já.. excelentes notícas, pois se os paises da OCDE conseguirem quase todos ficar abaixo dos 2% e se ainda conseguirem crescer acima dos 2%... teremos ainda mais entusisamo!!!

Abraço
dj

[MarcoAntonio]

Inflation Eased to 2.7% in Report Distorted by Government Shutdown

Year-over-year consumer inflation cooled in November from 3% in September


Inflation eased unexpectedly in November, pushed down in part by slowing shelter costs. The Labor Department’s report was delayed because of the government shutdown, which also made it impossible for workers to collect some of the data they would normally have.

Even before the release, economists cautioned that a technical fix the Bureau of Labor Statistics used to deal with collection issues caused by the shutdown may have biased the November figure downward, causing inflation to be understated.

The consumer-price index rose 2.7% in November from a year earlier, according to a delayed government report issued Thursday, slowing from 3% in September.

Stripping out volatile food and energy costs, the core measures of prices over the year increased 2.6%.
The headline reading was lower than the 3.1% that economists polled by The Wall Street Journal had expected. They had expected a 3.0% increase in core prices.

The Labor Department, which usually publishes its inflation data earlier in the month, didn’t break out changes for October because officials weren’t able to collect prices in the field during the long government shutdown that lasted until Nov 12.

Rising prices have become a concern for more and more Americans, so much so that discontent over affordability has shaped local elections and forced the Trump administration to re-examine its messaging on the economy. While annual inflation is down from the runaway levels of 2022, it is still above the level that policymakers feel comfortable with.

Some companies have already raised prices on consumers as a way to deal with Trump’s new tariffs. Other companies are waiting to see how tariffs settle before raising prices in order not to scare away customers. The start of the year tends to be the time for businesses to adjust prices, so inflation could go even higher from here.

A 10% tariff on global imports went into effect in April, while much higher rates on major trading partners and important products like steel and aluminum kicked in over the course of months.

Prices for goods including carpets, clothing, coffee and other tariff-exposed products are up sharply from where they would have been had there not been tariffs, according to a Harvard analysis of data from major U.S. retailers through October.

Economists have also been worried about price increases seeping from goods into services, which cover amenities like haircuts, daycare, airfares, car insurance and more. Some of that increase, economists say, may be due to the Trump administration’s crackdown on immigrants, who fill roles as landscapers, home health aides and other services jobs.

The bigger worry of policymakers is that once consumers and businesses expect higher prices, inflation can feed on itself and become harder to control. Companies that have been able to pass along higher costs without losing customers may keep pushing prices higher.

Joseph Brusuelas, economist at accounting firm RSM, said service prices have been propped up by demand from higher-income households, which have enjoyed the benefits of a soaring stock market. “But that turns into rising inflation that the average person can’t afford,” he said.

The Labor Department’s consumer-price index is a widely cited measure of inflation in the U.S. Some of the items it measures feed into the inflation metric compiled by the Commerce Department. That is the Fed’s preferred gauge on inflation.

WSJ

[djovarius]

Boas,

Cada vez cheira menos a "rally" de Natal, mas logo veremos...
Mais um dia como há dois dias, em que o foco será mais o "cash" na mão, sair de cena, tomar as mais valias, enfim, fechar o ano.
Mas há exceções, as "commodities" estão em alta, até o petróleo que volta a encontrar conforto na última zona de suporte.
O USD está geralmente bem na sessão de hoje, mas o destaque é o dinheiro dos antigos.
O ouro caminha para o regresso aos máximos e a prata, a subir 5% volta aos touros de ouro, agora acima dos 66 dólares, portanto está em linha para ser um dos ativos do ano.

A aversão ao risco é clara quando se olha para as criptos, as quais, ao longo do ano foram a máximos para acabarem por perder algum do seu encanto. O BTC volta abaixo dos 90K e o ETH abaixo dos 3K.
Ultimamente quando há perdas acionistas, também há perdas nos criptoativos. Portanto, o ouro e a prata recebem o favorecimento dos investidores.

Abraço
dj

[djovarius]

Boas,

É o petróleo a atingir os mínimos do ano, que já vêm de Maio.
Na altura o CL chegou a 55,12 USD / barril - é o derradeiro suporte. Se ninguém "intervir" temos os 50 dólares, claro e mesmo os 44 dólares como valores de referência. Mas... mas... o suporte ainda não cedeu!!

De resto, vejo tudo muito fraco, com preferência no "cash" e ligeiro viés de alta, óbvio, do JPY.

Abraço
dj

[djovarius]

Boas,

A semana não começa diferente da que acabou... cautelas nos mercados acionistas, mas hoje há compras de OT.
O ouro e a prata seguem em alta, mas o petróleo não para de cair, tal como outras matérias primas.

O USD continua a perder força, há perdas no USD/JPY e EUR/USD está em alta ligeira.
Aliás, ao longo do ano de 2025 o EUR e o CHF são as moedas de grande "movimento" que mais ganham face ao USD, embora as Coroas Dinamarquesa e Sueca ganhem ainda mais terreno. A Libra ganha menos.
Seja como for, apreciações das divisas europeias são uma má notícia num contexto de fraqueza das Economias. Num ano em que as tarifas foram um dos grandes assunros, essa apreciação foi das piores tarifas a afetar o velho continente!

Abraço
dj

[richardj]

Boas,

Última reunião da FED este ano acaba por ter alguns pontos que vão ser muito importantes para 2026, a saber:

- fim do QT;
- QE encaputado, deixando vencer as hipotecas para usar esse dinheiro para comprar TBill. Quem perde é o real estate;
- Inicio de um QE com nome diferente, 40 B todos os meses são 0.5T/ano que são resolvidos a favor do governo;
- em maio com um novo nome á frente da FED é provável uma descida pronunciada das taxas;
- existe a hipótese de em Maio a FED tirar as restrições que os bancos têm na compra de TBill;

Com isto:

- mercado emergente pode sair mais beneficiado para 2026;
- real assets são claramente beneficiários, ouro prata e restantes metais;
- real estate será beneficiário mas na minha ótica o impacto será mais ligeiro;
- empresas de infraestruturas tipo midstream e torres de telecom/eléctricas são beneficiárias;
- tech e AI também são beneficiários, o governo vai arranjar financiamento para continuar a gastar como se não houvesse amanhã;
- commodities são também beneficiárias, com exceção do oil, penso que o governo vai continuar muito controlador do valor do cruze, para não deixar a inflação disparar tanto.

[djovarius]

Boas,

Essa mesma China pode acabar por sofrer as dores do expansionismo!! O risco começa a ser complicado de gerir... sobretudo em tempos de crise global, algo que sempre ocorre ciclicamente.

Os mercados continuam na mesma, há momentos de cautela, como hoje, mas isso não impede touros de ouro
Ontem mesmo, DJIA e Small caps 2000 em máximos, mostrando que os tubarões não são otários, há uma rotação de Ações mais especulativas do Nasdaq para títulos mais clássicos, da "velha" economia, mas mais subvalorizados. O SPX também sofre mais por arrasto.
Também o IBEX bateu máximos históricos novamente, um fenómeno na Europa, mas hoje corrige. Impressionante numa Economia que tem uma inflação a ficar descontrolada, o HICP de Espanha sobe para 3,2% enquanto o nosso está em 2,2% e em França nem chega a 1%.

Na semana, o SPX perde agora menos de 1% mas o Nasdaq perde mais. Já o DJIA ganha quase 1% - noutras latitudes também comportamentos mistos.
As OT, sobretudo nos prazos mais longos, continuam em queda, mais ainda nos EUA. Os juros de mercado continuam a subir até porque os juros básicos devem parar de descer, a não ser que a Economia piore e a inflação caia mais...
O ouro sobe 2% na semana mas a prata, mau grado a queda de hoje, sobe mais de 4% - prata que andou nos 65 USD pela primeira vez.... mas agora corrige. O petróleo perde quase 4% e volta a ficar em perigo. A semana é negativa para as "commodities". O mercado tem um mau pressentimento.
EUR/USD em alta, passou para a casa de 1.17xx - sobe menos de 1% na semana mas deixa os touros mais convictos. Pode acabar o ano em máximos? Nada impede que tal ocorra.
USD/JPY tem ligeira alta semanal, nada a assinalar...
As criptos, em sete dias, mexeram, mas acabam quase na mesma. O BTC ficou nos 90K e o ETH acima dos 3K... pouco a acrescentar!!!

Abraço, bom fds a todos
dj

[Opcard33]

Rolo compressor imparavel




Alem de bater records nos excedente , vao ter domínio total no resto

A iniciativa chinesa “Novas Rotas da Seda” (BRI), lançada em 2013 e que parecia estar a abrandar, está na verdade a bater recordes. No 1.º semestre de 2025, atingiu 124 mil milhões de dólares em contratos e investimentos — quase o valor total de 2024, sendo o nível semestral mais alto de sempre (dados do GFDC).

Desde 2021, a BRI entrou numa segunda fase, marcada por:
• Projetos menores e mais seletivos (“o pequeno é bonito”), substituindo mega-infraestruturas de prestígio.
• Foco em “desenvolvimento de alta qualidade”, reforço da viabilidade financeira e, ocasionalmente, normas ambientais.
• Menos empréstimos, após problemas de endividamento em vários países.

Para onde vai agora o dinheiro

A China está a redirecionar a BRI para países estratégicos ricos em matérias-primas, fundamentais para as suas indústrias:
• África: 39 mil milhões USD no 1.º semestre de 2025
• Ásia Central: 25 mil milhões USD
• Energia (petróleo, gás, renováveis): 42 mil milhões USD
• Metais e mineração (alumínio, cobre, etc.): 25 mil milhões USD

Exemplos:
• 2 mil milhões € para uma mega-fábrica de baterias da CALB em Portugal.
• 20 mil milhões USD em petroquímica no Nigéria.
• >2 mil milhões USD em solar no Vietname.
• Aquisição da Nexperia (chips automóvel) pela estatal Wingtech.

Há também uma aposta em:
• Rota da Seda Digital
• Rota da Seda Verde
• Projetos pequenos e rápidos, como agricultura de precisão nas Fiji.

Problemas e riscos

A BRI acumula:
• Países muito endividados: a China espera 1 bilião USD em reembolsos, 80% de países em dificuldade.
• Casos de default, como o Sri Lanka.
• Escândalos: corrupção, más práticas ambientais e projetos sem sentido — ex.: dois portos redundantes na Malásia.

A China como super-credor global
• É hoje o maior credor oficial do mundo, com 140 mil milhões USD em empréstimos em 2023, mais do dobro dos EUA e acima do Banco Mundial.
• Os empréstimos já não se concentram apenas em países pobres: >75% são agora para países ricos ou de rendimento médio.

Quem mais recebe dinheiro chinês (2000–2023)
1. EUA: 202 mil milhões USD (GNL, aeroportos, data centers, alta tecnologia)
2. Rússia: 172 mil milhões USD
3. UE: 161 mil milhões USD (sobretudo Alemanha e França)

A China mostra alta eficácia (80%) na aprovação de aquisições em setores sensíveis, muitas vezes usando sociedades offshore para contornar mecanismos de controlo de investimentos.

Visão estratégica

Segundo analistas, a BRI não é apenas económica: faz parte da ambição chinesa de reconfigurar a governança mundial, consolidando a China como credor decisivo e ator inescapável na economia global.

[djovarius]

Boas,

Resta saber que mercados beneficiam / perdem com esse novo conceito estratégico. Na verdade não vejo ninguém a "comprar" ou "vender" essas polémicas....

A semana não está negativa, para já, cautelosa. A situação não mudou muito.
Para já, segue a certamente preocupante tendência de alta das "yields" em quase todos os prazos. O pessoal anda a reduzir nas OT. Poucos acreditam em baixas de juros or parte dos Bancos Centrais. Há margem para cortar pouco... ou nada!!

Ainda assim, os mercados lá vão andando, perto de máximos e há mesmo um fator de otimismo: novo touro de ouro nas "small caps", eis o índice Russell 2000 em máximos Isto é o melhor sinal de confiança na Economia. Melhor ainda, o mercado de trabalho nos EUA parece também recuperar ligeiramente.
Eis o petróleo a cair: assim que chega aos 60 dólares volta sempre para baixo. Há quem diga que isto sinaliza que o fim da guerra está longe e que alguns vão comprar ainda mais petróleo com desconto...

Agora mesmo mais um touro de ouro, mas este é de prata, ou da prata Este ativo vai pela primeira vez aos 60 dólares. Assim, uma onça de prata já vale mais que um barril de petróleo A prata está em linha para fechar o ano com 100% de valorização...

No Forex, recuperação do USD/JPY estava abaixo de 155.00 já caminha para perto de 157.00 - os touros não perdem facilmente.
EUR/USD em 1.16xxx - nem touros nem ursos!!
O otimismo está nas criptos com o BTC a passar de 90K para 94K e o ETH a subir 8% - hoje há euforia em quase todas elas.

Abraço
dj

[Opcard33]

Mudança geopolítica dos USA é risco sistêmico coloca a Europa como rival civilizacional e econômica dos EUA, indicando possível ruptura das alianças tradicionais (OTAN, UE) fator negativo para os mercados.