Albufeira perde 40 mil hóspedes e Lisboa estagna. Gaia é a surpresa do semestre

[MarcoAntonio]

Sim, essencialmente (embora falar em anos não seja o mais correcto).

A PTM subiu brutalmente no início desta fase ascendente dos mercados (finais de 2002 e início de 2003) antes da grande maioría dos outros papéis. Como se antecipou e nessa altura teve uma valorização realmente brutal...

A maior parte dos outros papéis só começou a subir significativamente a partir de meados de 2003, numa altura em que a PTM já tinha começado a perder o gás.

Mesmo na actual fase de consolidação/correcção que tem dominado o ano de 2004 a PTM está a ser batida por outros papéis que já se encontram nos máximos relativos ou perto disso (como é o caso dos exemplos que tenho estado a apontar).

Mais tarde coloco os vários gráficos de curto e de médio/longo-prazo onde estas diferenças são bastante visíveis.

[Boursier]

Mr. Marco postou:
comportamento do passado recente

Referesse a subida do ano de 2003?

Desculpe se estou a ser muito insistente mas preciso de entender em que se basea para entender as suas analises.

[MarcoAntonio]

Quer no comportamento do passado recente (movimentos anteriores e volatilidade característica de cada um dos papéis) quer nas resistências que cada um dos papéis tem pela frente.

A PTM subirá certamente bem mas de entre as mais voláteis não sería a minha escolha.

Entretanto colocarei um gráfico de longo-prazo de cada um dos papéis em questão com alguns apontamentos...

[Boursier]

Mr. M. António,
Evidente que se mercado està bull, investidores optimistas todas tenderam a subir.
Eu estou a referir-me no medio-prazo (imaginemos até fim do ano) em que se basea ou fundamenta para acreditar que as suas referidas teram melhores valorizaões que PTM`?

[MarcoAntonio]

Eu volto a referir que a tendência será para subirem (quase) todos os títulos e a PTM está naturalmente entre uma das que terá certamente boas valorizações. No entanto, o que eu apresentei foi uma selecção das que creio que terá melhores valorizações. Quer a PAD, quer a IPR, quer a SON, quer a SNC estou em crer que tenderão a valorizar mais do que a PTM pelo que esta não sería a minha escolha (não obstante a possibilidade desta subir igualmente bem).

Nota: relativamente à Reditus não fiz qualquer referência porque nem sequer sigo o papel.

[Visitante]

Eu faria comentário idêntico ao da PAD, para a RED e PTM.

[Boursier]

Pode explicar porque não refere a Ptmultimédia como uma possivel acção com posibilidades de boas valorizçôes?

[MarcoAntonio]

Pela sua experiencia, tendo em conte que mercado ajuda sendo bull, quais serao os titulos com maior capacidade para valorizar?
obrigado

Bem, antes demais convém frizar que o nosso mercado tem uma característica bastante particular: tende a mover-se todo como um bloco, ao contrário de outros mercados mais maduros onde existem sempre muitos títulos à rebelía da tendência principal (quando não sectores inteiros).

Por cá e salvo raríssimas excepções (a mais importante é a Brisa embora haja sempre um ou outro título em determinados momentos por razões particulares) os títulos movem-se todos no mesmo sentido durante as fases de movimento do mercado.

Mas claro está, há os que tendem a portar-se melhor e os que tendem a portar-se pior.

Eu vou deixar alguns dos que na minha opinião terão tendência a ter valorizações significativas e que portanto considero que se poderão tornar bastante interessantes caso se confirme um novo arranque do mercado (não significa que não haja outros com bom potencial quer entre os que sigo quer entre titulos que não acompanho).

Mais especulativos:

PAD - Este título eu não sigo como aqueles 10 que acompanho com grande frequencia mas é um titulo que tenho normalmente debaixo de olho. Se o mercado for para cima, mais cedo ou mais tarde a PAD responde... e responde bem.

SON e SNC - Duas das estrelas de 2003 e acredito que caso os mercados voltem às valorizações tenderão novamente a mexer-se e a valorizar bem.

IPR - Outra das grandes estrelas de 2003 e onde tenho uma opinião idêntica à das Sonaes.


Mais conservadores:

BPI - Na Banca costuma ter das performances mais interessantes e das tendências mais consistentes. Tecnicamente é dos mais interessantes e tem períodos, com alguma regularidade, em que se move bastante bem.

PTC - Para muitos o «relógio» do nosso mercado e que quando embala, mantêm as tendências por tempo e amplitude bem significativos.

Mas pronto, há outros. Quer a EDP, quer o BCP tenderão a acompanhar o movimento dos mercados e se estes subirem também eles subirão concerteza.

De qq das formas, em termos de amplitude, é naquela lista dos mais especulativos que eu acredito que se encontraríam das maiores valorizações (os outros coloquei-os mais para quem não gostar daquele tipo de papéis).

[MarcoAntonio]

SNC

Finalmente a SNC. E não há muito a acrescentar sobre a SNC que ainda tem pela frente os 3.32€...

E é na quebra desses 3.32€ que temos um importante sinal portanto há que aguardar.

[MarcoAntonio]

SON

A resistência de curto-prazo está agora bem definida nos 0.91€ (sofrendo uma ligeira correcção face aos 0.90€ que inicialmente tinha em consideração).

A quebra desta resistência projectaría na minha opinião e com facilidade a SON para zona do «euro». Muito embora exista de permeio uma pequena referência em torno dos 0.95€ considero que é naquele outro valor que se encontra uma das grandes referências da Sonae SGPS...

[MarcoAntonio]

PTM

A PTM é dos títulos que mais segue (mais rapidamente e mais a compasso) os mercados internacionais, em particular o Nasdaq.

Assim sobe agora e continuará a subir enquanto o Nasdaq subir. As próximas resistências encontram-se na zona dos 18.40/18.50€ e, mais tarde, nos 19.50€...

[MarcoAntonio]

Deixe-me terminar (faltam poucos gráficos) que já lhe respondo à sua questão.

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Pela sua experiencia, tendo em conte que mercado ajuda sendo bull, quais serao os titulos com maior capacidade para valorizar?
obrigado

[MarcoAntonio]

PTC

Outro título que retornou a níveis bem relevantes, com este contra-ataque dos mercados a PTC voltou para a importante zona de resistência 8.85/9.00€...

Como já falei bastante desta zona de resistência e da importância dela refiro apenas que, caso quebrada, o título só encontra novas resistências de relevo nos 9.45€, os actuais máximos relativos.

[MarcoAntonio]

JMT

Notável também o comportamento da JMT mas por razões diferentes. Depois daquela violenta sessão que lançou a JMT para cima dos 9 euros, vejo agora com bastante positivo o facto da cotação se conseguir manter, sessão após sessão, acima dessa fasquia que virou agora suporte.

Considero este movimento de consolidação bullish e caso a cotação passe de novo para cima dos 9.20€ (máximo de duas das sessões anteriores) então dificilmente parará antes da sua importantíssima zona de resistência nos 9.75-10.00€...

[MarcoAntonio]

IPR

Excelente momento que tem atravessado a Impresa desde que quebrou em alta o Triangulo. Segui-se-lhe a quebra da resistência horizontal na zona dos 4.30€ e o teste aos máximos relativos a 4.50€...

Esta é a mais importante referência da Impresa e que já não era testada desde o início do ano. Trata-se do máximo relativo da Impresa (e também máximo anual) e num valor redondo o que reforça a carga psicológica do valor.

Se entrarmos em novos máximos a IPR ficará em excelentes condições técnicos vendo em então nos 5 euros um potencial target de curto-prazo (além do número redondo existe um gap bastante antigo por fechar nessa zona). Acredito pois, caso o título entre em máximos e se o mercado em geral se mantiver num bom momento como o que tem vindo a atravessar, que os 5 euros exerçam um efeito de atracção a este papel...

Deixo dois gráficos do título, um de curto-prazo e outro com todo o histórico do papel desde a sua entrada em Bolsa.

[MarcoAntonio]

EDP

A EDP mantém-se numa situação bastante neutra e no míolo do range de lateralização. Os movimentos dentro deste range começam a parecer-me bastante imprevisíveis e os mais violentos com enorme tendência a serem corrigidos.

Assim, mais do que nunca, dou importância às zonas de suporte e de resistência que tenho agora marcadas de forma mais clara no gráfico.

[MarcoAntonio]

BRI

E está de volta à zona dos 6.50€ a Brisa. Este valor que já tinha apontado como potencial target para o curto-prazo está a acabar por se mostrar bastante importante com o título agora a rondar este valor sessão após sessão.

Embora continue a acreditar que a Brisa se encontra em excelente situação de médio/longo-prazo e que virá a prazo a realizar máximos ainda superiores começo no entanto a considerar que esta precisa também agora de consolidar o último movimento de alta e consolidar suportes também.

Ou seja, uma consolidação significativa por estes níveis ou mesmo uma «pequena» correcção para buscar suportes credíveis sería neste momento benéfico para o título. Por outro lado, como diversos papéis ameaçam agora atacar ou entrar mesmo em novos máximos, seguindo as pisadas da Brisa, um alívio de posição na Brisa apostando noutros papéis que estejam a ser os papéis do momento (ou que tenham potencial para o vir a ser) parece-me justificado...

Isto não quer dizer, volto a sublinhar, que a Brisa esteja mal. Apenas que o seu melhor momento pode já ter passado e que aproveitado este movimento poderá fazer sentido começarmos a olhar para outros papeis tomando na Brisa uma posição mais defensiva/reservada.

[MarcoAntonio]

BPI

O BPI por seu turno não justifica grandes comentários, encontrando-se practicamente na mesma situação em que já se encontrava na altura dos comentários anteriores. Dentro do range 2.97/3.05€ tem ainda pela frente a zona de resistência dos 3.05/3.10€...

Mesmo para quem acreditar no título e vindo o papel de uma «senhora recuperação», bastante rápida e violenta, uma boa consolidação neste range parece-me benéfica para que depois ocorra então uma quebra credível.

[MarcoAntonio]

BCP

Mesmo na actual conjuntura o BCP continua a apresentar um comportamento muito fraquinho. É certo que parece quase inevitável a quebra da LT descendente, nem que seja por uma lateralização do BCP...

Mas o facto é que, para quem acreditar no bom comportamento dos mercados, o BCP continua a não justificar a escolha deste papel em particular havendo outros em bem melhor situação técnica e que têm respondido bem melhor ao comportamento dos mercados em geral. Enquanto alguns papéis já andam (practicamente) nos máximos ou relativamente próximo disso, o BCP ainda se encontra bem próximo dos mínimos.

O BCP poderá sim ficar em excelentes condições técnicas quando e se quebrar a zona dos 1.82/1.85€ com confirmação na quebra dos 1.90€. Note-se no entanto que existem diversos títulos que se encontram já num estágio bastante mais adiantado e com menos resistências pela frente.

[MarcoAntonio]

Esta tem sido uma semana bastante positiva para os mercados se tivermos em linha de conta como estes se encontravam há cerca de uma semana atrás. Estamos a assistir a uma espécie de contra-ataque às resistências quando parecía que estes tinham vencido este round e que teríamos partido para um swing descendente significativo.

Apesar disso o recuo acabou por ser bastante discreto e estamos agora de volta aos níveis críticos a que eu fazía referência em meados do mês de Setembro. Ou seja, voltamos à estaca zero...

No nosso mercado tivemos também um brilharete na passada quarta-feira... no dia em que o nosso mercadinho foi líder!

Foi um fecho pouco habitual com alguns títulos em particular a mostrarem grande força e a fechar sobre (ou mesmo para além) de referências significativas).

Mas vejamos caso a caso para então fazermos o ponto da situação...