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Caldeirão da Bolsa

Teixeira Duarte - Tópico Geral

Espaço dedicado a todo o tipo de troca de impressões sobre os mercados financeiros e ao que possa condicionar o desempenho dos mesmos.

Re: Teixeira Duarte - Tópico Geral

por trend=friend » 22/5/2018 9:55

1 - Perspectiva histórica
2 - Correlação com Mota-Engil
Anexos
TD.png
TD vs EGL.png
If you want a guarantee, buy a toaster.
Clint Eastwood
 
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Re: Teixeira Duarte - Tópico Geral

por J.f.vieira » 13/5/2018 13:13

Boa tarde,

Teixeira Duarte ganha batalha ao Fisco

Empresa tem em curso nos tribunais processos de litigância fiscal que valem €40 milhões

ano de 2018 tem gerado boas e más notícias para a família Teixeira Duarte (TD). Para um grupo que faz em Angola 40% do volume de negócios, operando na construção, imobiliário, hotelaria, distribuição e retalho automóvel, a desvalorização do kwanza (43% face ao euro) é um rude golpe na estrutura de capitais próprios.
Pedro Teixeira Duarte preside ao conglomerado familiar que atua em seis áreas de negócios
Pedro Teixeira Duarte preside ao conglomerado familiar que atua em seis áreas de negócios

Mas a família começou o ano com uma notícia favorável de âmbito fiscal. O Supremo Tribunal Administrativo (STA) deu-lhe razão numa das batalhas que encetara contra o Fisco.

O STA anulou a correção efetuada e a liquidação adicional. A guerra continua com outros litígios no circuito judicial. O conglomerado de engenharia e construção tem, entre garantias e fianças, €40 milhões empatados por conta de divergências e dívidas com a autoridade tributária.

Após uma inspeção aos exercícios entre 2007 e 2013 à holding do ramo imobiliário, a TD — Gestão de Participações e Investimentos Imobiliários, a Autoridade Tributária e Aduaneira (AT) discordara, nos sete casos, do cálculo dos prejuízos fiscais reportados pelo grupo.

A correção do Fisco variava entre os €45 milhões (2008) e €2,3 milhões (2012). No total, as correções somavam mais de €110 milhões e resultavam, essencialmente, da AT não aceitar como gasto fiscal os encargos financeiros suportados com o investimento realizado em participadas “sob a forma de prestações acessórias sujeitas ao regime das prestações suplementares”.

O acórdão do STA acolhe a visão TD. A correção do Fisco levara, em 2012, a uma liquidação adicional de imposto que o grupo contestara e de que será agora reembolsado. A TD não revela o valor em causa.

LUCRO TRIBUTÁVEL REVISTO
Se a divergência fiscal na frente imobiliária está sanada, outros litígios, centrados na sociedade de engenharia e construção, seguem no circuito judicial à espera de uma decisão.

Um deles resulta da correção em €35,4 milhões do lucro tributável (exercício de 2008). O conflito decorre do efeito de um crédito de imposto, da aplicação do regime de reinvestimento de mais-valias e da interpretação do Estatuto dos Benefícios Fiscais. Em causa, está um desvio de imposto de €27,5 milhões.

A TD contestou a liquidação, mas a AT moveu um processo de execução. Para suspender a execução, a TD apresentou garantias bancárias no valor reclamado pelo Fisco. Na conta corrente com a AT, o conglomerado familiar regista ainda uma fiança de €10,1 milhões, que suspende uma execução fiscal da subsidiária de construção por causa de uma dívida de IRC do exercício de 2010.

Três outras garantias bancárias que somam €5,5 milhões suspendem execuções e caucionam a liquidação adicional de IRC (2013) em duas sociedades e o pagamento faseado do IRC de 2014 da TD — Engenharia e Construção. Neste caso, a dívida está a ser paga em prestações, no âmbito de um acordo firmado com o Fisco.

A três anos de festejar o centenário, o grupo TD opera em 18 países e sofre com o ambiente desfavorável dos seus principais mercados externos: Angola, Brasil e Argélia. A receita caiu de €1,7 mil milhões (2014) para €1,1 milhões (2017).

Cumprimentos
J.f.vieira
 
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Re: Teixeira Duarte - Tópico Geral

por Alfabeto grego » 10/5/2018 19:36

RFPB Escreveu:A malta devia vender em forte a TD, para ver se aguenta o tal suporte de 0,215€.
Eu estarei comprador... :wink:


Boa tarde,

Posso estar enganado, claro, mas tendo bem mais para a perspetiva ascendente do Forista Dinâmicadomercado.

Cumprimentos e BN.
 
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Re: Teixeira Duarte - Tópico Geral

por RFPB » 10/5/2018 12:42

A malta devia vender em forte a TD, para ver se aguenta o tal suporte de 0,215€.
Eu estarei comprador... :wink:
"Se alguém se jogasse para o fundo de um poço, também te jogavas?" - Os meus pais
 
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Re: Teixeira Duarte - Tópico Geral

por tradermoraisbravo » 10/5/2018 10:57

Obrigado Gil.
 
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Re: Teixeira Duarte - Tópico Geral

por Gil Rumor » 9/5/2018 15:26

tradermoraisbravo Escreveu:
Dinamicadomercado Escreveu:A TDSA a querer arrebitar.
Só falta o volume aumentar para ajudar/ confirmar esta tentativa ascendente.

Boa tarde Gil,
Que target dás a esse possível movimento ascendente? E onde colocarias o suporte?
Cumprimentos e votos de sucesso para o teu canal.


Olá tradermoraisbravo,
Objectivos 1º 0.2790
2º 0.31
3º 0.34
4º 0.40
mas por enquanto como está a TDSA o melhor é pensar apenas no primeiro.
Talvez daqui a +- 2 semanas , ou se entretanto o título vier a negociar acima 0.284 o cenário começa a melhorar para os outros objectivos mencionados.
Suporte nos 0.2150€.
Abraço
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Re: Teixeira Duarte - Tópico Geral

por tradermoraisbravo » 9/5/2018 14:53

Dinamicadomercado Escreveu:A TDSA a querer arrebitar.
Só falta o volume aumentar para ajudar/ confirmar esta tentativa ascendente.


Boa tarde Gil,

Que target dás a esse possível movimento ascendente? E onde colocarias o suporte?

Cumprimentos e votos de sucesso para o teu canal.
 
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Re: Teixeira Duarte - Tópico Geral

por Gil Rumor » 9/5/2018 13:21

A TDSA a querer arrebitar.
Só falta o volume aumentar para ajudar/ confirmar esta tentativa ascendente.
Anexos
tdsa.PNG
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Re: Teixeira Duarte - Tópico Geral

por J.f.vieira » 4/5/2018 20:48

Boa noite...
Imobiliário. Teixeira Duarte estreia-se no Texas

programa de venda de 500 milhões de euros de ativos financeiros e imobiliários até ao fim de 2019 não interfere com o programa de promoção imobiliária da Teixeira Duarte (TD).
O braço imobiliário do conglomerado familiar tem na rampa de lançamento novos projetos residenciais em Portugal e Brasil e uma estreia marcada para os Estados Unidos.
Aqui, a cidade escolhida foi Dallas, a capital do Estado do Texas, por ser das metrópoles americanas "com melhores indicadores económicos e mais dinâmicas na geração de empregos e no crescimento populacional”.
O licenciamento dos empreendimentos residenciais Insignia e Infinity, ambos no bairro de Turtle Creek, estão concluídos e podem avançar.
A TD incorporara há três anos uma sociedade local que comprou depois os lotes de terreno. O grupo não fornece detalhes sobre os projetos.
PROMOÇÃO RESIDENCIAL EM SÃO PAULO E LISBOA
Em São Paulo (Brasil) são três as operações em andamento, prevendo a TD o lançamento de dois novos projetos residenciais: o Quartier Brooklyn, com 124 apartamentos na zona sul da cidade da cidade e o Nilo, com 96 unidades, junto à Avenida Paulista.
Em Lisboa, na zona de Benfica, vai arrancar o projeto residencial Villa Simões (48 mil metros quadrados acima do solo). Em Cascais, a antiga praça de touros acolherá habitações (80 apartamentos) e uma zona comercial.
Mais atrasado está a loteamento Vila Rio, na Póvoa de Santa Iria (17 hectares) que receberá 600 habitações, mais uma zona de comércio e serviços (32 mil metros quadrados).
Em Angola e Moçambique, a prioridade da TD é gerir o património edificado e escoar o stock em carteira.
Nas receitas de 2017, o ramo imobiliário pesou perto de 10% - 96,5 milhões de euros, uma redução suave (5%) face ao ano anterior. O resultado operacional (EBITDA) de 62 milhões registou uma queda acentuada (41%) que a TD explica pela redução dos ganhos ligados ao justo valor das propriedades.
Ainda assim, foi o negócio que mais contribuiu para o lucro operacional, seguido da construção (53 milhões) e retalho automóvel (26,5 milhões).
A nova ordem financeira não conduzirá à venda de nenhuma das sete unidades de negócio – todas apresentam uma exploração lucrativa. A TD alienara em 2017 as empresas de energia. A hotelaria foi a única em 2017 a melhorar (23%) o resultado operacional.
DESPACHAR SEM PRESSAS
No relatório de 2017, o grupo apontava a cifra de 455 milhões como valor dos ativos alienáveis (os passivos associados somavam 350 milhões).

Participações na Lusoponte (7,5%), na Autoestrada do Baixo Tejo (9%), na sociedade do metro sul do Tejo (9%), na Companhia de Parques de Macau (15%) ou a sociedade que detém o centro comercial Cidade do Porto encontram-se na primeira linha de ativos a despachar.
Mas, o maior encaixe resultará da venda em bloco do Lagoas Park, parque empresarial em Oeiras com 14 edifícios que acolhem 100 empresas que, à semelhança de outros bens imobiliários, serve de garantia a financiamentos bancários.
A TD conta ainda de uma extensa carteira de terrenos que poderá ser objeto de vendas cirúrgicas

http://expresso.sapo.pt/economia

Cumprimentos
J.f.vieira
 
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Re: Teixeira Duarte - Tópico Geral

por P-Mendes » 2/5/2018 22:06

xeidafome Escreveu:Boas,

Bem sabemos que a TD é uma lotaria. Tanto sobe 10 com cai 20%.

Analizando o gráfico, vejo duas possibilidades:

-Rompe o triângulo em baixa e temos uma projecção que vai próximo dos 0,12€, algo que a curto prazo acho excessivo.
-Cenário optimista, rompe o triângulo em alta e a projecção aponta par os 0,39€.

Gostaria de recolher as vossas opiniões. Acham a análise minimamente correcta? o que esperam a curto/médio prazo desta cotada?


A LTA (linha inferior do triangulo) tem apenas dois toques?
Linhas diagonais à parte, vejo um bom suporte horizontal nos 0,237x/0,242x, sendo que estas quedas apenas aliviam as mais recentes subidas que levaram até à resistência na zona dos 0,305x€

Não me chocaria se no curto prazo fosse visitar novamente o suporte, no entanto o ideal seria efetuar um higher low (pelos 0.25/0.26), voltando a ir à resistência no seu curto prazo, preferencialmente até à divulgação da data e valor do dividendo.

Deixo o meu gráfico:
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Re: Teixeira Duarte - Tópico Geral

por xeidafome » 2/5/2018 19:55

Boas,

Bem sabemos que a TD é uma lotaria. Tanto sobe 10 com cai 20%.

Analizando o gráfico, vejo duas possibilidades:

-Rompe o triângulo em baixa e temos uma projecção que vai próximo dos 0,12€, algo que a curto prazo acho excessivo.
-Cenário optimista, rompe o triângulo em alta e a projecção aponta par os 0,39€.

Gostaria de recolher as vossas opiniões. Acham a análise minimamente correcta? o que esperam a curto/médio prazo desta cotada?

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Re: Teixeira Duarte - Tópico Geral

por J.f.vieira » 29/4/2018 13:55

Análise da Grau de Investidor da Teixeira Duarte, S.A. (ENXTLS: TDSA) Acções

Aqui vamos dar uma olhada em vários índices chave para Teixeira Duarte, S.A. (ENXTLS: TDSA), começando com o índice Book to Market (BTM). Investidores de valor buscam ações com altos BTMs para seus portfólios. A proporção é uma comparação entre o valor do ativo líquido da empresa por ação e o preço atual da empresa. Isso é útil para determinar como o mercado valoriza a empresa em comparação com o valor real. O valor de Book to Market da Teixeira Duarte, S.A. é atualmente de 2,889929.

Os investidores podem estar fazendo uma avaliação da carteira quando entramos na segunda metade do ano civil. Avaliar os resultados do primeiro semestre pode ajudar a identificar o que deu certo e o que deu errado. Muitos investidores podem ter perdido a acusação, e continuam esperando que as ações se retirem para uma onda de compras. Ganhar uma sólida compreensão sobre os mercados pode levar anos para realmente descobrir. A combinação de análise técnica e acompanhamento de fundamentos pode fornecer um grande impulso de confiança ao investidor. Ser capaz de filtrar as inúmeras conversas pode exigir alguma perseverança e foco extremo. Criando um portfólio vencedor pode ser apenas alguns trades afiados de distância.

Em termos de rendimento do EBITDA, a Teixeira Duarte, S.A. (ENXTLS: TDSA) tem atualmente um valor de 0,099428. Este valor é derivado da divisão do EBITDA pelo Enterprise Value.

Teixeira Duarte, S.A. (ENXTLS: TDSA) apresenta presentemente um rácio de corrente de 0,93. O índice atual, também conhecido como índice de capital de giro, é um índice de liquidez que exibe a proporção dos ativos circulantes de um negócio em relação ao passivo circulante. O índice é calculado simplesmente dividindo o passivo circulante pelo ativo circulante. O rácio pode ser usado para fornecer uma ideia da capacidade de uma determinada empresa para pagar os seus passivos com ativos. Normalmente, quanto maior a relação atual, melhor, a empresa pode ser mais capaz de pagar suas obrigações.

A relação preço / livro é o preço atual da ação de uma empresa dividido pelo valor contábil por ação. A relação preço / livro para Teixeira Duarte, S.A. ENXTLS: TDSA é 0,346029. Um preço mais baixo para o índice contábil indica que o estoque pode estar subvalorizado. Da mesma forma, a relação entre preço e fluxo de caixa é outra relação útil na determinação do valor de uma empresa. O Preço ao Fluxo de Caixa para Teixeira Duarte, S.A. (ENXTLS: TDSA) é 0.953743. Esse índice é calculado dividindo-se o valor de mercado de uma empresa pelo caixa das atividades operacionais. Além disso, a relação preço / lucro é outra maneira popular para analistas e investidores determinarem a lucratividade de uma empresa. O rácio preço / lucro da Teixeira Duarte, S.A. (ENXTLS: TDSA) é de 3,565365. Essa relação é encontrada tomando o preço atual da ação e dividindo pelo lucro por ação.

Analisando alguns números do ROIC (Return on Invested Capital), o ROIC de Teixeira Duarte, S.A. (ENXTLS: TDSA) é de 0,079370. A média de 5 anos do ROIC é de 0,084694 e a taxa de ROIC Quality é de 3,748111. O ROIC é um índice de rentabilidade que mede o retorno que um investimento gera para aqueles que fornecem capital. O ROIC ajuda a mostrar a eficiência de uma empresa em transformar capital em lucros.

O crescimento do fluxo de caixa livre (FCF Growth) é o fluxo de caixa livre do ano atual menos o fluxo de caixa livre do ano anterior, dividido pelo fluxo de caixa livre do ano passado. O crescimento de FCF de Teixeira Duarte, S.A. (ENXTLS: TDSA) é de -0,429104. O fluxo de caixa livre (FCF) é o dinheiro produzido pela empresa menos as despesas de capital. Esse dinheiro é o que uma empresa usa para cumprir suas obrigações financeiras, como efetuar pagamentos de dívidas ou pagar dividendos. O Índice de Fluxo de Caixa Livre (FCF Score) é uma ferramenta útil para calcular o crescimento do fluxo de caixa livre com a estabilidade do fluxo de caixa livre - isso dá aos investidores a qualidade geral do fluxo de caixa livre. O FCF Score da Teixeira Duarte, S.A. (ENXTLS: TDSA) é de 0,22,4850. Especialistas dizem que quanto maior o valor, melhor, já que significa que o fluxo de caixa livre é alto, ou a variabilidade do fluxo de caixa livre é baixa ou ambos.

A Pontuação da Margem Bruta é calculada observando a Margem Bruta e a estabilidade geral da empresa ao longo de 8 anos. A pontuação é um número entre um e cem (sendo 1 o melhor e 100 o pior). O Índice de Margem Bruta da Teixeira Duarte, S.A. (ENXTLS: TDSA) é 9,00000. Quanto mais estável a empresa, menor a pontuação. Se uma empresa for menos estável ao longo do tempo, ela terá uma pontuação maior.

No momento da escrita, Teixeira Duarte, S.A. (ENXTLS: TDSA) tem um Piotroski F-Score de 6. O F-Score pode ajudar a descobrir empresas com fortalecimento de balanços. A pontuação também pode ser usada para identificar os artistas fracos. Joseph Piotroski desenvolveu o F-Score, que emprega nove variáveis ​​diferentes com base no demonstrativo financeiro da empresa. Um único ponto é atribuído a cada teste que um estoque passa. Normalmente, uma ação com pontuação de 8 ou 9 seria considerada forte. No outro extremo, uma ação com pontuação de 0-2 seria considerada fraca.

Mudando de marcha, podemos ver que Teixeira Duarte, S.A. (ENXTLS: TDSA) tem um Q.i. Valor de 9,00000. O Q.i. Valor classifica as empresas usando quatro proporções. Esses índices consistem em Rendimentos do EBITDA, FCF, Liquidez e Lucro. O objetivo do Q.i. O valor é ajudar a identificar as empresas mais subvalorizadas. Normalmente, quanto menor o valor, mais desvalorizada a empresa tende a ser.

Observando alguns números históricos de volatilidade sobre as ações da Teixeira Duarte, S.A. (ENXTLS: TDSA), podemos ver que a volatilidade de 12 meses é atualmente de 57.618.200. A volatilidade de 6 meses é de 43,838700 e a de 3 meses é de 41,288300. Seguir os dados de volatilidade pode ajudar a medir quanto o preço das ações flutuou durante o período de tempo especificado. Embora a ação da volatilidade no passado possa ajudar a projetar a volatilidade futura do estoque, ela também pode ser muito diferente quando se leva em conta outros fatores que podem estar conduzindo a ação do preço durante o período de tempo medido.

Sob condições de mercado recentes, pode ser muito difícil ser excessivamente pessimista. A maioria dos sinais parece estar apontando na direção certa, já que os investidores continuam concentrados em retornos superiores do mercado de ações. Neste momento, os investidores podem ter que tomar a difícil decisão de investir totalmente no mercado de ações ou manter algum dinheiro à mão. Como vimos, haverá alguns dias ou semanas em que a ação do mercado pode gerar algumas dúvidas, mas os bulls parecem que continuarão correndo. Muitos investidores podem estar elaborando planos para quando os bons tempos inevitavelmente chegarem ao fim. Estar preparado para mudanças no mercado pode ajudar a resistir à tempestade quando chegar.

Análise do MarketBeat.com.
Cumprimentos
J.f.vieira
 
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Re: Teixeira Duarte - Tópico Geral

por Artista Romeno » 27/4/2018 19:24

fjcbolsa Escreveu:
J.f.vieira Escreveu:Boa tarde, ficava muito admirado se hoje no final da sessão não tivéssemos uma boa vela...

Cumprimentos
J.f.Vieira

Até eu fiquei admirado :oh: Afinal deu para o benfica :oops:

ir ao casino é assim, se o mercado voltar a um mood muito especulativo, volta aos 60 ou 80 centimos, como estava em janeiro quando o disse, se voltar ao normal continua assim qual papouila saltitante :lol:
As opiniões expressas baseiam-se essencialmente em análise fundamental, e na relação entre o valor de mercado dos ativos e as suas perspectivas futuras de negocio, como tal traduzem uma interpretação pessoal da realidade,devendo como tal apenas serem consideradas como uma perspetiva meramente informativa sobre os ativos em questão, não se constituindo como sugestões firmes de investimento
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Re: Teixeira Duarte - Tópico Geral

por fjcbolsa » 27/4/2018 16:51

J.f.vieira Escreveu:Boa tarde, ficava muito admirado se hoje no final da sessão não tivéssemos uma boa vela...

Cumprimentos
J.f.Vieira

Até eu fiquei admirado :oh: Afinal deu para o benfica :oops:
 
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Re: Teixeira Duarte - Tópico Geral

por J.f.vieira » 27/4/2018 13:10

Boa tarde, ficava muito admirado se hoje no final da sessão não tivéssemos uma boa vela...

Cumprimentos
J.f.Vieira
 
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Re: Teixeira Duarte - Tópico Geral

por Artista Romeno » 26/4/2018 20:18

lfa Escreveu:Ontem anexei os dados dos resultados e a informação do acordo com a banca.

Teci 2 simples comentários onde disse que era positivo para a empresa tanto os resultados como os acordos.

O Artista Romeno considerou que tal não corresponderia à verdade e eu calei-me.

Se os resultados do 1º trimestre de 2018 forem não fabulosos (pois isso é impossível) mas promissores poderá ser o início da recuperação da mesma.

Nunca devemos esquecer a redução da divida é fundamental para uma empresa causticada durante anos e anos por variadíssimos factores que todos nós sabemos e que apesar de tudo nunca foi pedir dinheiro aos accionistas.

Abraço

a reaçao do mercado numa açao batida como esta é especulativa, o BCP em 2014 tava falido e valia 7 bi, :mrgreen: mais a TDU e uma verdadeira financeira tem sempre ganhos no forex, os gajos dos bancos devem ser todos xonés.... quanto a IAS 29 nao foi mencionado e porque nao foi aplicado, mais imoveis ali em angola e moçambique tudo bem avaliadinho :-"
As opiniões expressas baseiam-se essencialmente em análise fundamental, e na relação entre o valor de mercado dos ativos e as suas perspectivas futuras de negocio, como tal traduzem uma interpretação pessoal da realidade,devendo como tal apenas serem consideradas como uma perspetiva meramente informativa sobre os ativos em questão, não se constituindo como sugestões firmes de investimento
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Re: Teixeira Duarte - Tópico Geral

por lfa » 26/4/2018 16:28

Ontem anexei os dados dos resultados e a informação do acordo com a banca.

Teci 2 simples comentários onde disse que era positivo para a empresa tanto os resultados como os acordos.

O Artista Romeno considerou que tal não corresponderia à verdade e eu calei-me.

Se os resultados do 1º trimestre de 2018 forem não fabulosos (pois isso é impossível) mas promissores poderá ser o início da recuperação da mesma.

Nunca devemos esquecer a redução da divida é fundamental para uma empresa causticada durante anos e anos por variadíssimos factores que todos nós sabemos e que apesar de tudo nunca foi pedir dinheiro aos accionistas.

Abraço
 
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Re: Teixeira Duarte - Tópico Geral

por maturidade » 26/4/2018 16:05

Boas.
andou todo o dia parada e de repente já ganha quase 10%.
até onde pode ir esta menina.
parece que os investidores gostaram da descida da divida em 500milhões, com as respectivas alienações de património
abraços
 
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Re: Teixeira Duarte - Tópico Geral

por vieirah1976 » 26/4/2018 14:45

Sabem que estão a falar duma empresa que tem 400M de capital próprio, mas que o mercado só avalia em 120M, certo? Se não tivesse esses problemas todos, não estaria tão subavaliada.

Criticam o prejuízo de 4,7M. Já agora, a sua principal concorrente teve um lucro de 2M em 2017 e o mercado está a avaliá-la em 850 M (só 7x mais do que a TDU).... :shock:
 
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Re: Teixeira Duarte - Tópico Geral

por Rui Sa » 26/4/2018 5:24

SERRA LAPA Escreveu:Prejuízos da Teixeira Duarte melhoram no 3.º trimestre para 11,1 milhões de euros,uma melhoria face ao resultado líquido negativo de 26 milhões de euros obtidos no período homólogo de 2016
https://observador.pt/2017/11/30/prejui ... -de-euros/

Logo existiu uma melhora significativa também no 4º trimestre de 2017.


Por acaso até piorou no 4T17, porque apesar de ter tido um lucro de 6.4 M€ só no 4T17, no 4T16 tinha tido um lucro maior, de 46.4 M€, essencialmente devido à reavaliação do Lagoas Park, que mais do que anulou o prejuízo de 26.3 M€ dos 9M16.

Portanto, melhorou no 4T17 face aos 9M17, mas não tanto como melhorou no 4T16 face aos 9M16.
 
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Re: Teixeira Duarte - Tópico Geral

por SERRA LAPA » 26/4/2018 5:04

Prejuízos da Teixeira Duarte melhoram no 3.º trimestre para 11,1 milhões de euros,uma melhoria face ao resultado líquido negativo de 26 milhões de euros obtidos no período homólogo de 2016
https://observador.pt/2017/11/30/prejui ... -de-euros/

Logo existiu uma melhora significativa também no 4º trimestre de 2017.


O endividamento líquido registou um decréscimo de 279,09 milhões de euros em relação ao final do ano passado, tendo-se fixado, em 31 de dezembro de 2017, em 854,01 milhões de euros.
É obra!
Continuo a achar a empresa demasiado sub-avaliada.
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Re: Teixeira Duarte - Tópico Geral

por Rui Sa » 26/4/2018 1:43

Dos 500 M€ de venda de ativos, cerca de metade deverão vir da venda da maioria da participação no Lagoas Park, que estará prestes a ser concluída:

https://eco.pt/2018/02/19/chineses-vao- ... goas-park/
e
https://eco.pt/2018/02/21/teixeira-duar ... goas-park/

O facto de ir ficar com uma participação minoritária (fala-se em 20%, o que ainda são uns 60 M€), mostra que não está em situação de grande aperto.

Fica a faltar a outra metade, que não deverá ser muito difícil de conseguir uma vez que no 3T17 tinha no balanço propriedades de investimento no valor de 566 M€, sobretudo em Portugal, mas também em Angola, Moçambique e Brasil. Só o fundo TDF (imobiliário em Portugal) vale cerca de 90 M€, e não será propriamente má altura para vender...

Tendo em conta que em 2017 pagou 65.9 M€ de juros, se da referida "otimização dos custos de financiamento" resultante do enorme programa de redução de dívida resultar uma redução de 25% da taxa de juro, reduz 13.2 M€ de juros (assumindo dívida constante: a redução da dívida implica igualmente o fim dos rendimentos dos ativos alienados), transformando os resultados de 2017 de 4.7 M€ negativos em 11.8 M€ positivos (PER <10), e uma média de 40 M€ de resultado anual nos últimos 5 anos (PER de 2.9). Podem dizer que os resultados estão martelados, mas 5 anos consecutivos de grande martelagem de resultados resultariam necessariamente em sérias distorções no balanço: alguém é capaz de as identificar em concreto?

A empresa tem um problema de excesso de alavancagem, sem dúvida, mas quem acha que é apenas lixo poderá ficar muito surpreendido com os resultados duma reestruturação bem sucedida, que poderá estar em curso, ajudada pelo fim da crise em Portugal e pela recuperação do petróleo nos últimos anos, de que muito depende a maioria dos países para onde se expandiu.

Uma empresa que perdeu da ordem dos 800 M€ no investimento desastroso que fez no BCP e 10 anos depois consegue estar de pé, sem quaisquer aumentos de capital e com alguma vitalidade (investiu no ano passado 40 M$ na concessão portuária na Venezuela, está a construir um empreendimento imobiliário próprio no Texas, continua com grande atividade de promoção imobiliária em São Paulo, etc.) é obra.

Se nos próximos 10 anos se abstiver de fazer novos investimentos desastrosos e conseguir gerar outros 800 M€ (com ajuda até da conjuntura, que não teve nos últimos 10 anos), mas desta vez para capitais próprios e expansão da atividade, quantos vezes não valerá os atuais 116 M€ de capitalização? Alto risco, sem dúvida, mas de grande potencial se a reestruturação correr minimamente bem, é a minha opinião.
Editado pela última vez por Rui Sa em 26/4/2018 5:06, num total de 1 vez.
 
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Re: Teixeira Duarte - Tópico Geral

por Rui Sa » 26/4/2018 1:41

Artista Romeno Escreveu:depois eu gosto de uma empresa espetada nos paises com as moedas mais fortes ter 25 M em diferenças de cambio positivas :lol: , depois ainda nem venderam ativos mas já deduzem a venda dos mesmos a reduçao do endidividamento em 150 M, olhem com 2 dedos de testa todas as empresas em africa aplicaram a IAS 29 a TD não aplicou é especia :!: :!: l, ia ser bonito se aplicasse :mrgreen:


Leste mal, registou 15.4 M€ de perdas cambiais, o que constitui uma redução de 25.8 M€ face às perdas cambiais de 41.2 M€ de 2016.

Como sabes que não aplicou a IAS 29 se nesta apresentação de resultados nada é dito a esse respeito, não será preciso esperar pelo R&C? E, por ex. na Ibersol, o impacto da aplicação da IAS 29 até foi positivo em 8 M€...

Enfim, acho curioso tantas certezas sobre uma empresa tão complexa, eu que a acompanho de muito perto há uns 15 anos e conheço-a pelo menos 10x melhor do que mostras conhecê-la, e no entanto não consigo ter um décimo das tuas certezas!
Editado pela última vez por Rui Sa em 26/4/2018 1:56, num total de 1 vez.
 
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Re: Teixeira Duarte - Tópico Geral

por SERRA LAPA » 26/4/2018 1:36

Não me parecem nenhuma desgraça os resultados,
A limpeza das imparidades parece-me bem; e o acordo com os bancos é altamente positivo.
Se não são brilhantes também é verdade que vale só cerca de 20% do que valeu.
A desvalorização de 80% reflecte essa realidade.
Mas parece-me muito positivo, a limpeza redução de divida e acordo para futuro. ACHO QUE FINALMENTE ESTÃO CRIADAS AS CONDIÇÕES PARA A EMPRESA COMEÇAR A TRILHAR O CAMINHO CERTO!
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Re: Teixeira Duarte - Tópico Geral

por Eurobrexit » 25/4/2018 21:29

zeanzol Escreveu:
Artista Romeno Escreveu:
RFPB Escreveu:O activo diminuiu, o passivo diminuiu e o capital próprio aumentou.

O prejuízo de 4,65M, não é nada de especial, facilmente melhora a 29 de Maio.


Otimos, ultra bons, volume de negocios EBITDA tudo a cair a bruta....uma empresa que o EBIT e o EBITDA caiem 30% e otima, depois eu gosto de uma empresa espetada nos paises com as moedas mais fortes ter 25 M em diferenças de cambio positivas :lol: , depois ainda nem venderam ativos mas já deduzem a venda dos mesmos a reduçao do endidividamento em 150 M, olhem com 2 dedos de testa todas as empresas em africa aplicaram a IAS 29 a TD não aplicou é especia :!: :!: l, ia ser bonito se aplicasse :mrgreen:


Neste comentário tiro o chapéu ao artista romeno ... sem duvida nenhuma está carregado de razão ! E contra factos não há argumentos :-k


5 estrelas.
Q ainda não saiu da sala e melhor preparar caminho....
 
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