"TAP não sobrevive se se mantiver pública", garante Pinto Luz

[Visitante]

Penso que se analisarem a média capital, ela responde a tudo.

[Razao_Pura]

Pois é Marco, estava a pensar algo parecido com a tua ultima resposta.
As coisas não são tão lineares quanto isso.
Lembro-me de vários exemplos de papeis que são pouco liquidos e muito voláties e de outros que são pouco líquidos e pouco voláteis. Idem e ibidem para os muito líquidos.
Há várias coisas que condicionam a liquidez e a volatidade:
- o peso do papel no PSI
- o free-float, ou a dispersão de capital em bolsa desse papel
- o valor nominal das acções
Quantro maiores forem o 1º e o 2º, maior a liquidez, o 3º será ao contrário, quanto menor o valor nominal maior a liquidez, por isso é que se fazem os splits.

Em resumo acho que para um daytrader tanto a volatilidade como a liquidez são essenciais.
A liquidez para podere ver as suas ordens executadas com facilidade.
A volatilidade porque lhe permite maiores ganhos intraday.

[MarcoAntonio]

Já agora um esclarecimento, em relação à primeira questão, dado que pode ter duas interpretações.

Quando digo que a liquidez tende a aumentar com a volatilidade, refiro-me a um mesmo activo.

Imaginemos a PTC numa fase com baixa volatilidade. Agora imaginemos que o mercado anima e torna-se mais volatil. A tendência é a PTC ganhar liquidez...

Por seu turno, os títulos mais líquidos tendem a atrair mais investidores e, grande parte das vezes, tornam-se igualmente mais activos e mais volateis (uma acção pouco liquida pode estar o dia inteiro sem se mexer ou praticamente sem se mexer).

No entanto, existe ainda ouro fenómeno: nas acções pouco voláteis tendem a ocorrer mais facilmente anomalias (a cotação disparar com uma ordem). Por forma que podem surgir velas isoladas ou momentos pontuais de grande volatilidade. No entanto, esta não é uma volatilidade genuína nem regular.

Podemos dizer que a própria volatilidade tende a ser mais volátil em papeis pouco líquidos (isto é, em vez de apresentar uma volatilidade relativamente estável, os papeis pouco líquidos tendem a alternar momentos de baixa volatilidade com momentos de grande volatilidade).

[Thomas Hobbes]

Obrigado, mais sumo do que isto só com uma palete de laranjas

[MarcoAntonio]

A maior/menor liquidez de um título implica uma maior/menor volatilidade?

A liquidez tende a aumentar com a volatilidade, naturalmente embora uma coisa não implique a outra, rigidamente.

A maior/menor liquidez do mesmo está relaccionada com uma maior/menor dispersão do capital em Bolsa?

Sim, mais uma vez quanto maior for a dispersão em Bolsa maior tende a ser a liquidez.

O risco do título relaciona-se directamente com a sua liquidez?

O risco está mais associado à volatilidade. No entanto, um título de baixa liquidez representa um risco acrescido para quem detiver posições de relevo que possam ter per si impacto evidente na cotação. Quão mais baixa a liquidez maior o impacto da actuação do próprio investidor. Este impacto está sempre contra o investidor (se pretende comprar provoca a subida, se quer vender provoca a descida, tanto mais quão menor for a liquidez e maior a sua posição). Na generalidade dos casos não é muito relevante mas há casos pontuais onde esta questão pode tomar contornos de relevo...

pode-se concluir que para o daytrader o factor liquidez é mais importante do que para quem investe no médio e longo prazo?

Sim. O investidor que investe no longo-prazo pode distribuir a sua actuação no tempo, o investidor que investe no muito curto-prazo (nomeadamente intraday) necessita de agir rapidamente pelo que as suas ordens terão de ser concentradas (ou emitida toda de uma vez só). Os problemas descritos no ponto anterior tornam-se portanto mais evidentes...

Pode-se também concluir que quanto maior a liquidez, maior a sua rentabilidade?

Não creio. O que se passa é que a liquidez tem implicações no perfil de trading e naquilo que se pode fazer (ou melhor, da maneira que se pode fazer) com determinado papel dadas as suas características de liquidez. Mas não creio que se possa estabelecer uma relação directa generalizada. O que o investidor tem de fazer é investir de acordo com as características do papel...

[Thomas Hobbes]

Mas esperava respostas com mais sumo...

[zé povinho]

respostas breves

1 - não
2 - sim, em principio
3 - não
4 - sim
5 - não

[Thomas Hobbes]

Possivelmente, irão achar as seguintes questões básicas ou até mesmo bobas, no entanto gostaria mesmo assim as pôr a discussão, já que penso terem algum interesse.

A maior/menor liquidez de um título implica uma maior/menor volatilidade?

A maior/menor liquidez do mesmo está relaccionada com uma maior/menor dispersão do capital em Bolsa?

O risco do título relaciona-se directamente com a sua liquidez?

pode-se concluir que para o daytrader o factor liquidez é mais importante do que para quem investe no médio e longo prazo?

Pode-se também concluir que quanto maior a liquidez, maior a sua rentabilidade?