Mais-valias de longo prazo vão pagar menos IRS

[RaposoTavares]

Eu teria cuidado com os bancos gregos. Estão carregados -continuam a ser carregados!- com fundos de tesouraria que correm o risco de valer... ZERO.

[Optimiza]

Coloco gráficos de 5 Bancos da Eurozona, com fundamentais sofríveis (exceptuando Intesa), mas com potencial especulativo acima da media (no Beta e na visão gráfica), logo após "solução Grega" - BCP, Bankia, Intesa San Paolo, Commerzbank e Piraeus bank (por incluir da "seleção", ficam o NBG, Alphabank, Bank of Ireland, SG, Credit Agricole, Banif, o Popolare di Milano, o Sabadel e o Liberbank). Comportam um factor Risco acima dos parâmetros normalmente aceitáveis e para posição minoritária numa carteira.

PIRAEUS BANK bullish momentum.png (34.38 KiB) Visualizado 18007 vezes

BCP Lateraliza com suporte imediato nos 0,084 e resistência próxima nos 0,089.gif (21.04 KiB) Visualizado 18007 vezes

BANKIA na base do canal upside de curto prazo nos 18% downside risk nos 7%.gif (28.86 KiB) Visualizado 18007 vezes

INTESA SAN PAOLO adr RANGEBOUND on 22.5usd.png (37.48 KiB) Visualizado 18007 vezes

Commerzbank Adr.png (37.54 KiB) Visualizado 18007 vezes

[Optimiza]

Obrigado Ulisses! neste fórum o feed-back é importante porque estamos a retratar uma "paisagem" em mutação constante!
O retrato é sempre pessoal, podendo ser divergente e por vezes antagónico do leitor seguinte.

Aqui vai mais um retrato: Podemos classificar os mercados bolsistas de Baratos ou Caros?
Anexo tabela por países, em que a conclusão pelo CAPE (fila do meio - que diz respeito à media de 10 anos do Price earnings ratio » evita o retrato momentâneo), conjugada com o PBR (fila da direita - price to book ratio), potencia conclusões opostas da simples análise do PER.
Conclui-se que os mercados mais baratos representam, grosso modo, aqueles que mais cairam e que denotam mais volatilidade no presente (tendo sempre por pano de fundo as condicioantes macro-económicas). Brasil, Grécia, Portugal, Rússia, estão entre os mais "baratos". Devemos ir pelo real ou pelo potencial?

Os mercados mais baratos do Mundo Grecia Portugal e brasil entre eles.bmp (902.98 KiB) Visualizado 18081 vezes

Previsões banco Mundial.gif (32.58 KiB) Visualizado 18081 vezes

Anexo 3 gráficos de Bancos que sigo com valor real (fundamentais "sólidos" e com trajetórias bullish). A seguir virão 5 Bancos que valem mais pelo potencial.
Abraço, perseu

Credit (on) Suisse.jpg (25.13 KiB) Visualizado 18081 vezes

Credit Suisse ADR LTA a ser testada nos 28.5usd.png (36.13 KiB) Visualizado 18081 vezes

Bank of America Blue skies ahead.png (37.98 KiB) Visualizado 18081 vezes

Barclays bank bullish trend sustentada na MMS50.png (31.07 KiB) Visualizado 18081 vezes

[Ulisses Pereira]

Caro perseu, nunca é demais dar-te os parabéns pelos interessantes, didácticos e estimulantes posts que aqui tens colocado. Excelente!

Grande abraço,
Ulisses

[Optimiza]

Time for Banks.jpg (30.04 KiB) Visualizado 18341 vezes

O retorno da Banca (margens, lucros e produto bancário), aumenta e diminui com o ciclo macro-económico » O sector que se alavanca e que outperforma no upstream do ciclo (pró-cíclico).

A) Fase recessiva do ciclo » Maioritariamente, a banca faz a desalavancagem e limpeza de balanços (imparidades disparam), despedimentos, aumentos de capital e resultados acumulados negativos.

B) Em fases expansionistas, como agora começamos a viver na Eurozona, o risco diminui, as imparidades diminuem, aumenta a liquidez e o crédito concedido. O produto bancário aumenta mais do que a diminuição das margens.

As operações especulativas, montagem e estruturação de investimentos especulativos e de trading conhecem o seu apogeu.

O lucro aumenta consecutivamente não só pelo crescimento do negócio core, mas também da valorização de investimentos e de carteiras, maior volume de comissões, da margem líquida, da gestão de risco flexibilizada, do rebate de imparidades antigas, da “alavancagem virtuosa”, e do cross selling sem torniquetes.
Até as subidas de taxas de juro representam o incremento líquido das margens operacionais na banca de retalho e corporativa (crédito à habitação, ao consumo e a empresas) » ex: Bank of America, Lloyds, Credit Suisse e JP Morgan

ROE.jpg (64.98 KiB) Visualizado 18341 vezes

Principais condicionantes na fase expansionista: Bear Markets globais/quedas superiores a 20% sobre os Índices (e que sejam também vivenciados em Wall Street), Fase recessiva sobre os PIB e(ou) Monetária (a banca exige liquidez em expansão para melhorar resultados)

Compreende-se nos gráficos o potencial por realizar na Banca da Eurozona, mas também nos States e até em Inglaterra.

dividendos da banca abaixo da média dos últimos 20 anos.gif (27.94 KiB) Visualizado 18341 vezes

Nota – coloco mais tarde gráficos sobre Bancos portugueses, gregos, espanhois e claro está Bank Of America e bank of ireland (Ingleses, Alemães, italianos e Suiços também denotam grandes oportunidades para “cherry picking”)

COST TO REVENUE.jpg (81.77 KiB) Visualizado 18341 vezes

PBV.jpg (69.1 KiB) Visualizado 18341 vezes

PERFORMANCE.jpg (68.3 KiB) Visualizado 18341 vezes

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Nos mercados, "olhar pelo espelho retrovisor é mais claro do que pelo pára-brisas" Warren Buffett

4 regras:
•Don't fight the tape.
•Don't fight the Fed.
•Don't fight the business cycle.
•And don't get ahead of your indicators (not sure)

Bad news, bad omens.... O sentimento dos investidores acentuou a sua degradação (grami - Global Risk Aversion Macro Index - gráf), o short selling aumenta nos states e na eurozona (em medida simétrica à redução do margin debt), próximos da "death zone no S&P500" - na queda de valorização YoY de 10%, risco de queda livre até -10% (ver gráf), as correções de médio prazo com quebra de suportes importantes, in tandem, do Dax (12000), ao S&P (2100), ao Psi(6000), ao MIB (23000), ao IBEX (11200). Estamos na época do secular lema "sell in may and Go away, buy in October and get yourself sober". A Grécia à beira da falência e ao desmantelamento da zona euro com crash mundial?

YOY S&P nears death zone.png (134.59 KiB) Visualizado 18495 vezes

...Good Results? Para a Grécia não chegar a acordo, a rutura já tinha acontecido nos últimos 5 meses. Agora, no deadline tudo aponta para um acordo. Porque é que é importante? No Mundo, 8% dos artigos económicos da semana passada foram sobre a grécia (sobre as taxas do FED e o aumento em setembro ou Outubro apenas 1,5% dos artigos). Tudo versava a importância para a eurozona e para o comércio Mundial (porque os states e a china precisam desse acordo para que o euro valorize e as exportações americanas e chinesas possam preserverar).

Greed is good.jpg (12.46 KiB) Visualizado 18495 vezes

Fear is King!.gif (21.32 KiB) Visualizado 18495 vezes

Tanto dinheiro está nas sidelines do Mercado, os outflows para a Ásia atingiram proporções tais, a máquina de impressão do BCE+bancos centrais está a "imprimir" 60 mil milhões de notas por mês, que não consigo ver outro cenário que não o regresso, ainda em Junho, em força ao Bull Market (com um spike inicial memorável). Estarei errado? Se calhar, mas a estratégia quando está ser definida exige que olhemos, sobretudo, para o pára-brisas!

Em Portugal e Espanha, os suportes de nada têm valido às ações defensivas e pró-cíclicas (EDP3,5/BCP.089 e agora testa os 0,084/JMT12/ME3). A dissociação desta correção face às expectativas Macro e micro-económicas, levam a que o "Preço da memória", no R/R marque o início/reforço de posições longas » Banca, construção, exportação, distribuição, utilities.

S&P período correctivo próximo da exaustão.png (38.64 KiB) Visualizado 18495 vezes

Stoxx600 sem suporte viável antes dos 360.png (37.69 KiB) Visualizado 18495 vezes

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I _ Hindenburg Omen » A Bomba Atómica dos Indicadores

Hindenburg led zeppelin.jpg (12.23 KiB) Visualizado 18660 vezes

Hindenburg Omen (presságio do Hindenburg) é um indicador avançado de uma forte inversão de mercado, tendo uma base factual (os dados) e outra quase de astrologia (as consequências). O nome resulta do gigantesco Zeppelin Hindenburg que fazia as viagens transatlânticas do início da era de Hitler e que explodiu e se incendiou na América do Norte a poucos metros do solo (o objectivo é pressagiar o início de um bear market crash).

5 Pressupostos:
» Hindenburg Omen é accionado quando um nº invulgarmente elevado de ações da NYSE atinge 52-week highs e lows (mais de 2,8% do total de ações - mais de 84 ações em 3200 no total)
» O Nyse está acima do seu valor de há 50 sessões atrás (MMS50), e normalmente abaixo da MMS200 (ver death cross: viewtopic.php?f=3&t=84008&start=200#p1173731 )
» O Oscilador de McClellan está negativo no dia da observação.
» O nº de novos 52 week highs não pode ser mais do dobro dos número de 52 week lows.
» Para evitar falsos sinais, Indicador tem de ser confirmado pelo menos em duas sessões no espaço de 15 dias (idealmente 3 vezes)

Não tão cedo! Neste momento, contudo apesar de estarmos a falar de cerca de 110 ações em novos máximos/mínimos, mais do dobro das ações estão a atingir máximos e apenas 38 ações estão a atingir mínimos. E depois, se é verdade que nos últimos 28 anos este indicador sempre pressagiou crashes (começando com o classic crash de 87), também é verdade que o seu impacto pode ser diferido até 30 dias face ao resultado final - crash, e anteriormente era precedido por 8 a 18 meses de forte bull market (coisa que o Nyse está longe com variações de 9% a 12 meses).
Das vezes em que foi sinalizado nestes 28 anos, em 77% dos períodos posteriores ocorreram correções superiores a 5%, 46% das vezes ocorreram sell outs e apenas em 24% ocorreram crashes (quedas do Mercado acima de 20%).

Ainda não estamos a presenciar um Hindenburg Omen.png (29.13 KiB) Visualizado 18660 vezes

II _ Alerta da Teoria de Dow sobre o Dow jones Transportation Average (ìndice mais antigo de todos com 20 empresas de transportes). Tem reflexos quer na teoria de dow, quer no momento presente, nos princípios de Elliot:
Teoria de Dow viewtopic.php?f=3&t=84008&start=175#p1172050
Elliot Waves viewtopic.php?f=3&t=84008&start=75#p1164069

O DJTA antecipa o sentimento económico norte Americano (o racional simplificado é que se os transportes estão em quedas, a economia também vai estar - medida pelo DOW Jones Compx). Neste momento encontra-se em bear market, sinalizando e(ou) reforçando fraqueza potencial dos principais Índices. Contudo, bastaria uma queda singificativa do crude ou a solução grega para invertermos esta premissa.

DOW Jones transportation Bear market em todos os prazos + death cross.png (40.32 KiB) Visualizado 18660 vezes

Dow Jones bear em todos os prazos follower do DJ transportation.png (23.92 KiB) Visualizado 18660 vezes

nota - Jerónimo Martins, após uma saudável correção, já se encontra 3% abaixo dos meus valores de venda anteriores, e tem espaço para corrigir pelo menos até ao suporte a rondar os 11,7€ (excelente ação para um próximo rebound ou retorno à tendência dominante (DIA encontra-se em processo similar).

Jeronimo Martins quebra suporte móvel na MMS50.gif (22.12 KiB) Visualizado 18660 vezes

NYSE compx.png (32.62 KiB) Visualizado 18660 vezes

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Vivemos uma fase de incertezas e de receios sobre os Mercados (Grécia, FED/Setembro, PiB USA, China/yuan). Fase de Antítese que antecede a nova síntese, e que serve para meditar um pouco.

std by nos mercados.jpg (16.49 KiB) Visualizado 18808 vezes

Na Eurozona, a Banca corrige há 3 semanas (à semelhança das ondas correctivas no stooxx600, ibex35, Dax e psi20), e estão interessantes cotações como Bankia, Sabadel, Santander, Intesa, Popolare, BCP (posição), Bank of Ireland, Credit Agricole, Commerzbank, mas que certezas para "bancar" na Grécia?
Correção generalizada que afecta até as exportadoras, em que Ações como a Daimler/Mercedes (posição antiga), desce apesar de subir previsões de resultados para este ano - 8.6 mil milhões de euros para capitalização bolsista de 85 mil milhões /PER de 9,9 » demora 10 anos a amortizar-se a ação com dividendos brutos.
Anexo Gráficos Bankia e BCP

BCP lateraliza 0,084 suporta até ver a ação.gif (20.59 KiB) Visualizado 18808 vezes

FED tem de ter cuidado » Como as exportações americanas já estão a claudicar (queda de 6% YOY), o aumento de taxas de juro poderia disparar com o valor do USdollar e arruinar as exportações americanas (apenas a banca comercial Americana sobre pela expectativa nas margens operacionais, vide bank of America) . 2 efeitos excepcionais: Receio do FED em aumentar taxas (se aumentar vai ser só 0.25% em setembro), e a Fortaleza das exportações Europeias (bull market na eurozona defendido pelo QE do BCE e pelas Yields próximas de 0). O Yuan Chinês continua a valorizar-se por culpa do dollar e está a dar cabo das exportações chinesas.
Russell2000 é neste momento o único Índice majour a dar uma perspectiva bullish sobre a economia norte Americana.

o dollar começa a asfixiar as exportações americanas - dupla boa notícia.png (35.96 KiB) Visualizado 18808 vezes

salários USA começam a aumentar - ainda não é grave em termos de inflação.jpg (38.28 KiB) Visualizado 18808 vezes

RUSSELL2000 bull de médio prazo leading indicator para o S&P500.png (40 KiB) Visualizado 18808 vezes

[Optimiza]

Estamos a vivenciar uma sólida correção na Eurozona, mercados emergentes (excepto china e India) e nos States. Mantendo-se a perspectiva Bull (acima da MMS200 nos indices e com new 52week highs acima dos new 52week lows, pode-se e deve-se encarar investimentos especulativos CONTRARIAN.
CONTRARIAN INVESTING viewtopic.php?f=3&t=84008&start=75#p1163682

O pessimismo norte Americano sobre activos de renda variável (ações) é uma benção para um futuro rebound ou inversão (ver gráf). Standby nos principais indices da Eurozona sobre o protelar da solução Grega. Temos para o pós-decisão, os ingredientes para a retomada do Bull market "à grande e à grega"!

investidores USA demasiado bearish - o que é óptimo de um ponto de vista contrarian.jpg (48.28 KiB) Visualizado 18981 vezes

Yelp, Immunogen, calls, FC ou ETF's sobre o S&P500, Bank of America (confirmação bullish, rompeu os 17usd - suporte horizontal).
p.s. IPO da Ferrari passou para Outubro

IPO da Ferrari em Outubro.jpg (28.06 KiB) Visualizado 18981 vezes

Bom FDS! perseu

S&p500 low end retracement.png (39.46 KiB) Visualizado 18981 vezes

BCP Continua lateralização descendente à espera da Grécia Suporte da MMS100 não pode ser quebrado.gif (27.13 KiB) Visualizado 18981 vezes

YELP rompe a resistência móvel e a resistência fixa nos 47$.png (35.23 KiB) Visualizado 18981 vezes

IMMUNOGEN smartbiotech +82% e pode ainda triplicar.png (32.2 KiB) Visualizado 18981 vezes

[Optimiza]

Caro Perseu,

Ainda não tinha tido oportunidade de agradecer a sua análise. De resto, muito precisa, desassombrada e racional. Sublinho esta parte com uma graça: o Perseu é fiel ao título do tópico e trata da memória dos números (preços), por oposição à recordação dos números. Esta, etimologicamente, seria a memória filtrada pelo coração (corda). Tenho lido bastantes comentários neste fórum, e em regra, até pelo envolvimento emocional, quase todos os comentadores recorrem à recordação. Ainda bem que o Perseu foge à regra. Muito obrigado, de novo.

TremalNaik

TremalNaik, Viva!

De emocionais e de racionais todos temos um pouco (adaptação livre da frase do Fernando Pessoa "de poetas e de loucos todos temos um pouco").
O objectivo é claro, ganhar consistentemente. Que metodologias que sustentem estratégias para ganharmos mais em determinadas operações do que perdemos noutras, com base em informação disponível, sobre uma realidade dinâmica e em competição/parceria com milhões de players que nunca vamos conhecer.
Partilha, também, trades e perspectivas sobre as bolsas (e nunca te circunscrevas ao ìndice lusitano - porque a visão global por si só, até permite ver mais longe a realidade local).

Think before you Jump.png (24.96 KiB) Visualizado 19100 vezes

cumps, perseu

[Optimiza]

OI PCM,

I - Este teu mail corresponde à inesperada pancada que levei hoje!

ESPAÑA o touro Europeu.jpg (77.64 KiB) Visualizado 19115 vezes

Na terça feira comprei novas posições longas especulativas desenhadas para a "solução grega" - Piraeus, NBG (2 posições) e BCP. Hoje, face ao protelar da situação na Grécia, os mercados reagiram mal e Piraeus e NBG reagiram pessimamente e já entrei em negativos em NBG - Quando um "GOOD TRADE IS RIGHT FROM THE START!" (o market timing é feliz e infelizmente essencial- viewtopic.php?f=3&t=84008&start=375#p1185724)

Face a stop loss carregados mas longe de atingidos (nestes casos, alargados), o passo seguinte é suportar as perdas nestes dias. Faz parte do Manual de sobrevivência, para atingirmos Objectivos atingíveis e mediante uma estratégia dinâmica, aguentar os Drawdowns.
Enquanto tivermos a cavalaria e a infantaria em campanha, perde-se uma Batalha mas continuamos a tentar ganhar a Guerra!

II - Na Bolsa existem 2 casos exemplares de 250baggers ///Gilead e Apple: Quem investisse 10.000 dollars no IPO teria hoje 2.500.000 dollars (gráfico)

Hoje as gregas deram-me pancada.jpg (10.23 KiB) Visualizado 19115 vezes

III - Espanha (a evolução macro, a atenção de institucionais de todo o Mundo e o potencial das empresas, coloca neste Mercado oportunidades a ter em conta (2 gráfs)

PIRAEUS BANK.png (30.61 KiB) Visualizado 19115 vezes

[TremalNaik]

Caro Perseu,

Ainda não tinha tido oportunidade de agradecer a sua análise. De resto, muito precisa, desassombrada e racional. Sublinho esta parte com uma graça: o Perseu é fiel ao título do tópico e trata da memória dos números (preços), por oposição à recordação dos números. Esta, etimologicamente, seria a memória filtrada pelo coração (corda). Tenho lido bastantes comentários neste fórum, e em regra, até pelo envolvimento emocional, quase todos os comentadores recorrem à recordação. Ainda bem que o Perseu foge à regra. Muito obrigado, de novo.

TremalNaik

[pcm1979]

PCM Viva!
A opção pelo Factor certificate é boa (sempre sem ordens ao melhor e com um stop loss entre 10 e 20% - vai ser esse o caso?), mas o timing poderia ser posterior à solução Grega. Como se trata de uma empresa exportadora pura, esse evento macro vai ser decisivo para o curto prazo e até para o médio prazo.
Daimler AG Long 2x 15 unidades transacionadas a 21,80 EUR

Stop loss a 19,89. Já está a meio do caminho.

[Optimiza]

I - The Waiting Game
Quando dois players partem de uma estratégia em que o tempo corre do seu lado, e em que a táctica negocial, passa por uma sucessão de propostas e de contra propostas ao longo do tempo, com avanços, paragens e recuos, e em que o sucesso se mede pela aproximação aos deadlines.

Waiting game.jpg (66.65 KiB) Visualizado 19271 vezes

A Grécia e o BCE+Comissão Europeia estão a revelar serem jogadores exímios. Ambas têm conseguido negociar à 5 meses algo cujo deadline é o mês de Junho (mais de 3 mil milhões em pagamentos para um país com 1,2 mil milhões em caixa), que nem chega para pagar os salários e pensões). O FMI aceita os pagamentos, mesmo de dia 5, até final do Mês, mas nesse ponto, a Grécia entraria em default. Ambos têm mais a perder no curto prazo no protelar do Acordo Final (a Grécia na queda do PIB, suspensão de investimentos e fragilidade da banca, e o BCE/Comissão Europeia, no risco de default, no euro volátil e na força do Bloco eurozona).

Para os mercados da eurozona, quanto mais tarde fôr tomada a decisão, mais significado a mesma terá para o futuro de médio prazo das Bolsas. Por agora, entre subidas (rumores sobre solução), e correções diárias (adiamento da solução), ganha a volatilidade e perdem significado suportes e resistências.
As Bolsas de mercados em forte expansão como Espanha (top), Irelanda, Alemanha e até Portugal, vão beneficiar da solução grega.

Nota- Desde há dois dias que reforço posições longas a perspectivar um Acordo até dia 15 deste mês. Da China ao Qatar, em termos especulativos, só se fala da Grécia o que já chateia, parecendo que estamos reféns. Como é que um mini país falido ganhou, pela negativa, um papel central?

pagamentos da Grécia aos credores Junho é o mês chave.jpg (85.92 KiB) Visualizado 19271 vezes

II - Estão as Bolsas caras? A Goldmann Sachs acha que sim, a Merryl Linch acha que não.

O que aparenta ser uma ligeira divergência face aos PERs médios – 19% USA actualmente vs 17% (mas longe dos topos das bolhas anteriores), tem 3 explicações.
1 – O crescimento dos lucros nas empresas exportadoras Europeias, na Banca e nas construtoras estão apenas agora a começar.
2 – Nos USA, existem sectores sobrevalorizados – Biotechs, Social Media e Internet stocks, solares e teks da última geração, mas também sectores e empresas muito baratas.
Banca, distribuição, sothware stocks, e petrolíferas estão com PERs médios abaixo da média histórica e com potencial de crescimento. A Apple tem um PER médio de 13%, o bank of America de 14% e a GE de 11%.
3 – Para Yields nas Obrigações e no crédito tão baixas na eurozona e USA, mesmo PERS acima da média histórica, representam rentabilidades mais apelativas do que o mercado da renda fixa.
O risco aqui é que sempre que a FED aumentar as taxas de juro, a renda variável perderá atractividade.

comparativo de PERs.gif (15.15 KiB) Visualizado 19271 vezes

Robert Shiller (BEAR), partindo da lateralização actual do S&P500, de PERS acima da média histórica, defende a redução do investimento em bolsa, e vê correctamente sinais de bolha nos social media e biotechs.
Jeremy Siegel (BULL), não vê borbulha nenhuma e acredita que pelo aumento da produtividade actual, custo do dinheiro barato e ampla liquidez, e correção dos desiquilíbrios passados ligados à dívida excessiva de particulares e empresas, os mercados têm espaço para novas valorizações a longo prazo.

Partilho a opinião de Siegel que ainda estamos longe de um Bear market, mas é inevitável uma correção forte nos USA (10/15%) com reflexos Mundiais, derivada do aumento das taxas de juro e da ressaca dos M&A deste ano no próximo (gráfico). A Eurozona como está atrasada nos processos de QE, subidas do PIB, e geração de lucros empresariais, terá mesmo assim espaço para continuar a outperformar.

PER acima da média histórica mas baixo face a topos.jpg (44.01 KiB) Visualizado 19271 vezes

M&A's antecedem em cerca de um ano um Bear Market clássico.jpg (59.83 KiB) Visualizado 19271 vezes

[Optimiza]

PCM Viva!

A opção pelo Factor certificate é boa (sempre sem ordens ao melhor e com um stop loss entre 10 e 20% - vai ser esse o caso?), mas o timing poderia ser posterior à solução Grega. Como se trata de uma empresa exportadora pura, esse evento macro vai ser decisivo para o curto prazo e até para o médio prazo.
Daimler AG Long 2x 15 unidades trnsacionadas a 21,80 -3,54% 21,80 21,80 22,47 21,80 EUR

Apesar de não ser o caso, sempre que existir um ETF como alternativa a CFDs, FC e warrants, opta por ETFs (com ou sem alavancagem, long ou short também), e com variações razoavelmente derivadas do activo subjacente. O ETF GRE é uma boa alternativa para a exposição a uma solução Grega que venha a surgir. Não abandonar o investimento directo em ações, porque não só têm maior liquidez, como podem gerar dividendos, como são mais tolerantes aos erros do investidor (pricing e timing).

Perspectiva-se acordo Grego nos próximos dias.png (95.81 KiB) Visualizado 19450 vezes

Ontem e hoje, alguns leading indicators pareciam sinalizar que a Grécia chegará a um acordo para receber a última tranche da troika nos próximos dias (mas também poderia significar a pura e simples antecipação por parte dos institucionais (se avaliarmos performance do NBG o acordo seria conseguido até final da semana): Euro sobe, Bolsas Europeia invertem a meio da sessão, exportadoras invertem, Brasil e argentina reboundam, os Adr's sobre Bancos gregos subiram, a banca Europeia obteve valorizações que chegaram a a rondar os 2%.
Com a noção do risco, entradas ontem em BCP, NBG e Piraeus bank.

notas - Anexo tabela sobre bancos Europeus, 12 oportunidades claras de se fazer cash numa boa notícia grega.
- FCC, Sabadel e bankia devem inverter nesse cenário.
cumps, perseu

NBG o leading indicator grego a testar o topo do canal descendente de longo prazo.gif (26.73 KiB) Visualizado 19450 vezes

BCP se romper com os .088€ temos Bull de médio prazo.gif (20.6 KiB) Visualizado 19450 vezes

FCC o que acontece quando se quebra o triângulo.gif (24.35 KiB) Visualizado 19450 vezes

EURO vs USD começa momento de decisão.png (33.61 KiB) Visualizado 19450 vezes

[pcm1979]

Viva perseu. Estando eu farto das comissões elevadas em Frankfurt, resolvi entrar com prudência no factor certificate Daimler Long 2x.

[Optimiza]

Caro Perseu,

Espero não me afastar muito do tópico, mas tenho acompanhado o que escreve e gostava mesmo de ouvir a sua opinião sobre aquilo a que os romanos chamariam a verdadeira vexata queastia:

É absolutamente claro que os mercados de acções, incluindo o PSI 20, perímetro que me interessa e que delimito, estão, perdoe-se a figura de estilo, a aguardar a decisão sobre a Grécia. Até ao fim de Junho, tanto quanto se pode perceber lendo os jornais, haverá fumo branco, ou seja, acordo, ou fumo preto, isto é, total desacordo e ameaça iminente do chamado Grexit, ou fumo cinzento, leia-se, um adiamento de 3 meses que permitirá aos gregos respirarem, mas que não vai resolver nenhum problema de fundo.

Tripla questão: No dia em que os primeiros dados forem lançados, qual será a reacção esperada do PSI 20, qual será a reacção esperada dos investidores "gordos" e qual deve ser a estratégia mais inteligente do investidor que tem parte das suas poupanças na Bolsa. Creio que seria muito interessante ter os principais comentadores do fórum a pronunciarem-se sobre a terceira questão - principalmente esta, sem prejuízo de os ouvirmos sobre as duas primeiras.

É possível antecipar cenários a um caso de fumo preto, o mais inquietante dos três enunciados? Se por estes dias for proclamado o desacordo e for indicado o caminho de saída do euro à Grécia, um pouco como na CMVM, aí pelas 17:30 horas, o que fazer no day after? Vender com a maior rapidez nos primeiros minutos de abertura da bolsa? Aguardar o impacto da "onda gigante", submergir e emergir passados umas semanas? Será possível esboçar previamente, antecipar, quero dizer, um "gráfico do desespero", ou seja, um guia que indique a melhor hora/dia para vender? Tudo isto é absolutamente imprevisível ou há memória da evolução dos preços em casos análogos?

Quer reflectir nestes temas?

Cumprimentos,
Tremal Naik

Caro Tremal naik, essa não é uma vexata queastia, mas sim a centralis quaestio ad Europa.

A memória é a consciência inserida no tempo (Fernando Pessoa - Numa das suas 8 profissões, FP chegou a ser, lateralmente, "trader" de commodities)
O Melhor Indicador do Comportamento Futuro dos mercados é o seu Comportamento Passado em situações similares.

nem todos os PIGS são iguais.jpg (9.57 KiB) Visualizado 19733 vezes

Para responder, parto da memória histórica dos dois ìndices (a 5 anos no 1º gráf). A realidade Macro é muito diferente no Portugal actual da situação grega (anexo gráf das perspectivas Portuguesas actuais que já são a antítese das gregas), mas na época ambas as economias e mercados tinham enormes semelhanças (recessão profunda, dívida e défice públicos descontrolados, desemprego galopante, investimento estrangeiro a zerar)

PORTUGAL good performance.png (154.04 KiB) Visualizado 19733 vezes

A Bolsa Grega é macrocéfala e ainda mais volátil que a subperformante bolsa Portuguesa (nas mesmas fases interanuais, desce/sobe 1,5x mais que o PSI). A Banca grega representa 2/5 da capitalização bolsista (apesar de ter estado em coma em 2012), e não têm "estabilizadores" cotados ao nível de uma EDP, de uma Portucel, de uma Jerónimo Martins ou até de uma NOS (O shipping helénico é uma caricatura do que já foi). Os gregos têm ilhas, portos, gás natural, trading e distribuição mundial, geo-estrategica e politicamente um gateway para 3 continentes.

Comparação Gráfica entre PSI20 e AThex banks.png (58.32 KiB) Visualizado 19733 vezes

Daí advém respostas puramente especulativas e falíveis - Ninguém é doido na Europa o suficiente para pôr em risco a retoma na Eurozona (com nºs expressivos), a estabilidade geo-política, a macro envolvente do comércio internacional, a credibilidade do euro, e muito no fim, a sobrevivência financeira da Grécia. Por absurdo, saia mais barato, colocar toda a dívida grega a uma maturidade de 30 anos, após período de carência, terá juros fixos de 2% (custo teórico de 25 mil milhões de euros), do que assumir riscos num programa de quantitative easing de 1.2 biliões de euros a 1,5 anos, e de assumir uma inquantificável crise de confiança na economia da eurozona.

SOLUÇÃO + PROVÁVEL, EM 2 ETAPAS/ Vai ter de haver uma solução negociada para o problema grego (até pode ser depois de dia 5 de Junho, falhando a 1ª tranche do FMI como forma de pressão). E logo que recebam a última tranche sobre o acordo anterior com a troika, os mercados assumirão que o mega acordo virá a seu tempo.
O Bull market seria global, com gap ups nas cotações logo no primeiro dia. Gera-se um sentimento de euforia nos mercados, que mesmo após a natural perda de fulgor, durará meses na Europa. http://www.marketwatch.com/story/credit ... 2015-06-01

CENÁRIO PESSIMISTA (pouco provável) - rutura de negociações mas sem Grexit, forte correção nas bolsas durante 2 ou 3 dias e depois assiste-se a uma moderada retoma de curto prazo. No médio prazo, a volatilidade aumenta mas no gráfico vai-se visualizar a lateralização à espera de uma solução tardia. Na Grécia, a banca voltaria à pré-falência (detêm 40 mil milhões de euros em dívida grega).

Onde investir com a Solução, todos os mercados serão performantes (do S&P ao bovespa, do sensex ao Footsie), mas os Outperformers serão os mercados do Sul da Europa (Portugal, Espanha, Grécia e Itália), Alemanha e Irlanda, e o sector bancário (aqui a evolução seria radical - assistirias a valorizações nunca inferiores a 15% e que podem atingir os 100/150% na banca Grega» NBG, Eurobank, Piraeus, Alphabank), segurador, construtoras (FCC, Sacyr,ACS e Mota), e exportador estarão na 1ª linha.
Os institucionais de todo o Mundo voltariam a dar primazia aos inflows para a eurozona.
Pode-se também investir no euro (nesse caso o euro recuperaria 10%/15% face ao dollar).
Para o investidor em PSI20, diria que o BCP seria a top pick, mas desde o BPI à Mota engil, da Altri à Jerónimo martins, da Galp ao perigoso banif e à Impresa, seriam ações prováveis para outperformarem o Índice. Ao pequeno investidor caberia reforçar muito cedo as posições e de não vender, precipitadamente, com os 1os 5% de lucro.

cumps, perseu

BCP neutral no médio prazo no canal mas não deveria quebrar a MMS100.gif (20.57 KiB) Visualizado 19733 vezes

PSI 20 inversão de médio prazo só acima da MMS50.png (32.93 KiB) Visualizado 19733 vezes

NBG heaven or hell alavanca na perfeição o ATHEX.png (40.09 KiB) Visualizado 19733 vezes

[Optimiza]

Algures no tempo quem prever um crash ou uma hipervalorização vai estar certo, agora os mercados fazem-se em 95% do tempo por evoluções paulatinas e não radicais (Pessoas como Nouriel Roubini acertaram no crash de 2009). Peter Schiff
Todos eles têm uma estratégia para ganhar cash com base no tremendismo das suas alusões:
George Soros – Propaga à 2 anos o Crash no S&P / estratégia: maior posição institucional a shortar o S&P500
Peter Schiff - apregoa o crash no dollar e a apoteose do Ouro há 6 anos. Prevê que o Ouro vai valer mais de 5000 dollars a onça. Mete “medo” todos os dias com artigos inteligentes no site http://schiffgold.com/news/ estratégia: detém um Fundo em ouro com 5 biliões de activos......perdedores).
Mark Faber – investidor brilhante, que alerta para o fim do dollar e das bolhas da dívida pública/ estratégia: gere em Singapura um fundo com 11 biliões de dollars, sobretudo em activos asiáticos, longo em commodities e shorta dollar.

Caro Perseu

Parece-me que o Schiff não será o único perdedor desse grupo.

O Soros a shortar o S&P500 e o Faber longo em commodities e short no dólar...imagino que devem estar a engolir uns valentes sapos... eles não, os clientes... quem vai na cantiga deles...
Por falar em cantigas: https://www.youtube.com/watch?v=dx_K7rPrWvk

Abraço

Grande Alquimista!

Algures no tempo até vão ter razão e nesse momento serão idolatrados!
Nos tempos mais próximos, com mais e mais liquidez nos mercados, o que temos é de seguir uma estratégia e, nas encruzilhadas ter tudo "under control"

Uma das minhas 8 músicas para as encruzilhadas no trajeto bolsista (hoje passei por uma) https://www.youtube.com/watch?v=yZqmarGShxg

cumps, perseu

[TremalNaik]

Caro Perseu,

Espero não me afastar muito do tópico, mas tenho acompanhado o que escreve e gostava mesmo de ouvir a sua opinião sobre aquilo a que os romanos chamariam a verdadeira vexata queastia:

É absolutamente claro que os mercados de acções, incluindo o PSI 20, perímetro que me interessa e que delimito, estão, perdoe-se a figura de estilo, a aguardar a decisão sobre a Grécia. Até ao fim de Junho, tanto quanto se pode perceber lendo os jornais, haverá fumo branco, ou seja, acordo, ou fumo preto, isto é, total desacordo e ameaça iminente do chamado Grexit, ou fumo cinzento, leia-se, um adiamento de 3 meses que permitirá aos gregos respirarem, mas que não vai resolver nenhum problema de fundo.

Tripla questão: No dia em que os primeiros dados forem lançados, qual será a reacção esperada do PSI 20, qual será a reacção esperada dos investidores "gordos" e qual deve ser a estratégia mais inteligente do investidor que tem parte das suas poupanças na Bolsa. Creio que seria muito interessante ter os principais comentadores do fórum a pronunciarem-se sobre a terceira questão - principalmente esta, sem prejuízo de os ouvirmos sobre as duas primeiras.

É possível antecipar cenários a um caso de fumo preto, o mais inquietante dos três enunciados? Se por estes dias for proclamado o desacordo e for indicado o caminho de saída do euro à Grécia, um pouco como na CMVM, aí pelas 17:30 horas, o que fazer no day after? Vender com a maior rapidez nos primeiros minutos de abertura da bolsa? Aguardar o impacto da "onda gigante", submergir e emergir passados umas semanas? Será possível esboçar previamente, antecipar, quero dizer, um "gráfico do desespero", ou seja, um guia que indique a melhor hora/dia para vender? Tudo isto é absolutamente imprevisível ou há memória da evolução dos preços em casos análogos?

Quer reflectir nestes temas?

Cumprimentos,
Tremal Naik

[O Alquimista]

Algures no tempo quem prever um crash ou uma hipervalorização vai estar certo, agora os mercados fazem-se em 95% do tempo por evoluções paulatinas e não radicais (Pessoas como Nouriel Roubini acertaram no crash de 2009). Peter Schiff
Todos eles têm uma estratégia para ganhar cash com base no tremendismo das suas alusões:
George Soros – Propaga à 2 anos o Crash no S&P / estratégia: maior posição institucional a shortar o S&P500
Peter Schiff - apregoa o crash no dollar e a apoteose do Ouro há 6 anos. Prevê que o Ouro vai valer mais de 5000 dollars a onça. Mete “medo” todos os dias com artigos inteligentes no site http://schiffgold.com/news/ estratégia: detém um Fundo em ouro com 5 biliões de activos......perdedores).
Mark Faber – investidor brilhante, que alerta para o fim do dollar e das bolhas da dívida pública/ estratégia: gere em Singapura um fundo com 11 biliões de dollars, sobretudo em activos asiáticos, longo em commodities e shorta dollar.

Caro Perseu

Parece-me que o Schiff não será o único perdedor desse grupo.

O Soros a shortar o S&P500 e o Faber longo em commodities e short no dólar...imagino que devem estar a engolir uns valentes sapos... eles não, os clientes... quem vai na cantiga deles...
Por falar em cantigas: https://www.youtube.com/watch?v=dx_K7rPrWvk

Abraço

[Optimiza]

I - John Nash (morreu na semana passada o génio da matemática retratado em”Mentes Brilhantes”), contribuiu e muito para a matemática, mas no que nos interessa, para a percepção negocial, equilíbrios, tendências e extremos (Bolhas/recessões) dos mercados de capitais.

Mentes brilhantes.jpg (7.42 KiB) Visualizado 19904 vezes

Sobertudo pelo seu livro “Teoria dos Jogos”, chegamos ao seu conceito mais importante para os mercados – “O equilíbrio de Nash” (a procura do consenso e da convergência tácita e táctica).
Representa uma situação em que, em um jogo envolvendo dois ou mais jogadores, nenhum jogador tem a ganhar mudando a sua estratégia unilateralmente.
Imagine-se um jogo com 8 participantes, e no evoluir do jogo cada player tem a sua estratégia para seu benefício individual. A certa altura, percebe que não pode ganhar mais posições sem a convergência de outros participantes (sem que alterem a suas posições, e então gera-se um equilíbrio tácito pela estratégia mediana. O payoff depende da estratégia selecionada pelo jogador e também pelas estratégias escolhidas pelos seus adversários.

Importância para analisarmos os mercados » Mais tarde, John Neumann reforçou o papel dos equilíbrios não cooperativos nos mercados. As tendências e os extremos são preconizados por estratégias convergentes de um nº significativo de investidores, que embora tenham interesses egoístas, reforçam uma tendência comum. Os extremos de mercado, as bolhas podem perdurar, porque o “equilibrium” só é quebrado face a uma alteração das estratégias dos investidores, e essa alteração tem fortes componentes não racionais/não matemáticas (ex: “dilema do prisioneiro” – que prefere prejudicar todos os players, a ter sozinho uma perda e os outros a ganharem algo”).
Não existem equilíbrios “óptimos nem justos” no mercado, o que implica tensões contínuas entre as várias estratégias que lutam pela supremacia (visando sempre o Lucro como alfa e omega da estratégia).


II – O sentimento dos investidores (baseado em Inquéritos, porque existem os mais fiáveis sobre puts e calls), está a ser adulterado nos States. Os últimos estudos revelam que os investidores mentem sobre o seu status para reduzirem o percentual de Bulls no mercado e assim darem a sensação que se está longe de topos de mercado.

Anexo dados do AAII SS
Bull
27.0% ( up 1.8) Long term average: 38,87%

NEUTRAL
47.9% down 1.9 Long term average: 30,84%

BEARISH:
25.1% Long term average: 30,29%

http://www.aaii.com/sentimentsurvey?a=subnavHome

III – margin Debt em máximos de sempre nos States
Tanta dívida para investir em mercados pode representar um topo no S&P500, mas também significa que o custo do dinheiro está estupidamente baixo o que mitiga o risco da hiper-alavancagem dos investidores.

IV – PROFETAS DA DESGRAÇA – “um relógio avariado acerta sempre nas horas duas vezes ao dia”. Se perguntarmos as horas ao meio dia em ponto vamos sentir que aquele relógio funciona Bem!

next.jpg (5.09 KiB) Visualizado 19904 vezes

Os profetas da desgraça têm essa vantagem, estarão sempre correctos algures no futuro. Contudo, só ganham fama quando “acertam no minuto a seguir”.

Nada mais fácil e nada mais popular do que prever e apregoar o fim do Mundo (os mercados adoram esses cenários). Os mercados vão sempre corrigir, ter crashes, ter fases longas de declínio, mas funcionam em ciclos. Nada é definitivo nos mesmos, mas a componente psicológica é importante.

Algures no tempo quem prever um crash ou uma hipervalorização vai estar certo, agora os mercados fazem-se em 95% do tempo por evoluções paulatinas e não radicais (Pessoas como Nouriel Roubini acertaram no crash de 2009).
Todos eles têm uma estratégia para ganhar cash com base no tremendismo das suas alusões:
George Soros – Propaga à 2 anos o Crash no S&P / estratégia: maior posição institucional a shortar o S&P500
Peter Schiff - apregoa o crash no dollar e a apoteose do Ouro há 6 anos. Prevê que o Ouro vai valer mais de 5000 dollars a onça. Mete “medo” todos os dias com artigos inteligentes no site http://schiffgold.com/news/ estratégia: detém um Fundo em ouro com 5 biliões de activos......perdedores).
Mark Faber – investidor brilhante, que alerta para o fim do dollar e das bolhas da dívida pública/ estratégia: gere em Singapura um fundo com 11 biliões de dollars, sobretudo em activos asiáticos, longo em commodities e shorta dollar.
Paul Farrell – O palhaço de serviço. Artigos didácticos e divertidos, alertando sempre para o fim da América, o mega crash, o fim das moedas/ estratégia: Assumidamente não percebendo nada de bolsas, acaba por estar representado nos principais sites americanos sobre mercados e tem tribuna na CNBC e Bloomberg.
Chris Martenson – Espera um crash à antiga (60%)/ trabalha e tem quota em 2 hedge funds de Nova York.
Nouriel Roubini – tornou-se mais comedido, aguarda por uma correção forte há 4 anos (vai acertar daqui a pouco tempo)/ Estratégia: manter a fama e sendo o catedrático que mais aufere por participação em conferências e colóquios.

Quem estivesse assustado com o Bull desde 2010, teria perdido 110% de valorização no S&P500.

O que se deve fazer para não entrar em extremismos?
1 - Ter stops para acautelar essas eventualidades, mas não ficar com a estratégia tolhida, congelada durante anos.
2 - Em certas fazes fazer o offset parcial da carteira com posições curtas (hedging da carteira).
3 - Em caso de dúvida persistente, reduzir carteira (ex: estou à espera da decisão grega, estou mais tarde à espera de uma correção de 10% no S&P500).

Nota - Tem de haver até final do ano uma correção acima de 10% no S&P500 (mas que não é um crash – é apenas uma “necessidade histórica”, que será resultado natural das primeiras subidas da taxa de juro pela FED (ver gráf).
cumps, perseu

3º período mais longo sem correção acima de 10%.gif (34.61 KiB) Visualizado 19904 vezes

VIX volatilidade vai aumentar.png (45.18 KiB) Visualizado 19904 vezes

[Optimiza]

PCM, Viva! O principal agora, é aguardar pela Grécia - mais importante driver BULL/BEAR de curto prazo em todo o Mundo (nada de investir "em seco" em lado nenhum, nem sequer na eurozona)

Brasil - Brasil encontra-se em recessão (suave - ultimo trim. -0,2% do PIB), desvalorização acentuada do real, bear profundo, o que faz com que o aparente posicionamento nivelado do Bovespa face ao PSI20 (a 5 anos - ver gráf), corresponda na realidade a uma queda de 40% daquele Mercado face ao underperformante psi20. Investir seriamente não é para já (por agora apenas podemos especular em rebounds).
Analisar sempre a desvalorização/valorização das ações/Bolsa brasileira em dollars, porque o real cai que nem uma pedra e portanto seria uma falácia ter em linha de conta as valorizações nominais face às desvalorizações reais.

5 ANOS BOVESPA+PSI20 VS S&p500+DAX.png (90.03 KiB) Visualizado 20065 vezes

Brasil sairá do seu bear market até final do ano, porquê? O Brasil vai ter jogos Olímpicos em Setembro de 2017 (driver do Bull market). A inversão definitiva surgirá algures no ultimo terço de 2015. Até lá necessita de inverter as perspectivas trimestrais sobre a economia, reduzir a inflação, política monetária expansionista, reequilíbrio das Ações-Chave do Mercado e sobretudo melhorar o sentimento dos consumidores.

BOVESPA variação gráfica não espelha a desvalorização cambial.gif (33.51 KiB) Visualizado 20059 vezes

Oportunidade do ìndice Brasileiro vs S&P500 e Stoxx600/Ibex35 » o seu diferente ciclo temporal, de bull e bear markets - Nos 3 mercados que mais sigo (e invisto), o S&P500 desde o Low de Março de 2009, subiu a capitalização de 6 triliões de usd para 19 triliões (mais de 3x mais). Nesse mesmo periodo a FED aumentou o balanço de 1 trilião para 4,5 triliões em activos norte americanos.
A Europa está atrasada (Stoxx600 é aqui o benchmark - o nosso S&P500 europeu) - o low de Setembro de 2014, corporizava uma capitalização total de 8,1 triliões de usd. Ao dia de hoje está em 10,4 triliões de usd » valoriza apenas 30% em usd (mas temos o BCE a pretender expander os activos no balance de 2 triliões para 3 triliões até Agosto de 2016).
Brasil » política ainda restritiva, com aumento das taxas de juro, com redução da massa monetária e sem uma intervenção expansionista do Banco Central brasileiro. O Segundo semestre vai produzir uma nova fase de forte expansão.
Para subir fortemente necessita de parte dos Inflows mundiais que agora vão em primeiro lugar para a Àsia e em Segundo para a eurozona. Necessita também de um trimestre de retoma macro (crescimento do PIB acima de 0.5%).

Quando investir - Apenas investir após a correção superior a 10% no S&P500 que se deverá verificar no final do próximo trimestre nos States, e mediante uma perpectiva global para a América latina (Latam). brasil sobe em tandem com Argentina, Colômbia, México e Chile.

Como investir - em ações (curto e médio prazo) e ETFs (médio prazo - EWZ é de longe o mais liquido). Em fundos de investimento, como os que indicas para longo prazo. Os Fundos de Inv. brasil, não são bons para o curto/médio prazo devido aos custos de gestão e de transação, e ao delay relativo da sua indexação e(ou) hedging cambial.

Ações Chave do Mercado:
Petrobrás - Mais importante de todas. Seguir a Petrobrás é tão Importante como seguir o Bovespa. Quando Petrobrás sobe, raras vezes o ìndice desce (uma "doença neste paciente", representa uma "constipação macro económica"). O sentimento do consumidor e o desempenho do Real estão de uma forma ou de outra, condicionados pela sua performance. Forte bear market "pós-corrupção" e aguarda aumento de capital (só se investe a seguir).

PETROBRAS.jpg (13.64 KiB) Visualizado 20059 vezes

Ambev - A Coca cola brasileira - empresa estável/sólida (óptima para viúvas e orfãos), E/V sales de 6,2X, com Yields de 4,9% - nada interessante para o especulador (JBS e BRF são as followers da Ambev - igualmente "seguras") .
Embraer -A Boeing Brasileira - forte potencial de crescimento, dívida reduzida (óptima para viúvas e orfãos), e interessante para o especulador
Vale - Benchmark para dezenas de ações brasileiras ligadas aos minerais, siderúrgicas e exportadoras (da Sid, Braskem à Gerdau, existem imensas ações que seguem e "alavancam-se" sobre este benchmark). Forte bear market.
Telefónica Brasil - benchmark nas telecomunicações. Empresa sólida. Quando desce 1%, a TIM pode descer 3% e a OI 10%, e quando sobe verifica-se uma correlação inversa.
banco Itaú e banco bradesco - A banca e o sector financeiro seguem os dois bancos em conjunto. Bem geridos, sofrem da conjuntura e do aumento de impostos. Claramente para se investir numa inversão do Mercado brasileiro.
Centrais eletricas brasileiras - Líder do sector da produção e comercialização de eletricidade. benchmark para dezenas de empresa (ex: CPFL)

Especulativamente, para se investir após inversão, com maior R/R deve-se escolher empresas Brasileiras que face aos benchmarks tenham Betas mais elevados.
p.s. para além dos títulos "viúvas e orfãos" e oportunidades ibéricas, eis as hiper especulativas para o curto prazo (risco muito muito elevado/baggers em potência) » Yelp, OI, Anacor, NBG, Piraeus.
p.s.2. Após subidas da taxa de juro nos states em setembro (ver gráf), apenas em fase correctiva do S&P500, apostar longo em Ouro: GLD, ABX e NUGT).

em setembro o aumento das taxas de juro da FED.gif (50.63 KiB) Visualizado 20065 vezes

PETROBRAS Mind the Gap.png (28.19 KiB) Visualizado 20065 vezes

ATHEX GENERAL.png (31.13 KiB) Visualizado 20065 vezes

[pcm1979]

Bom fim de semana perseu.
- A queda do SP500 provoca queda em mercados já deprimidos como o ibovespa? Fala-se na possível recuperação brasileira no segundo semestre...
- O real já terá batido no fundo em relação ao euro? Ou a melhoria na Eurozona e a recessão no Brasil vai provocar ainda mais queda?
- O ibovespa está barato? Aconselhas escolher uma ação (por ex. GGBR4), um fundo de ações (Nordea-1 Brazilian Equity E EUR) ou o ETF do Ibovespa (EWZ) ????
- Eu estou no fundo de dívida pública brasileira. Poderei beneficiar da recuperação do real e das yields dos cupões ou não tem nada haver?

Real em mínimos face ao Euro

eur-brl.jpg (47.85 KiB) Visualizado 20158 vezes

Gerdau em Euros... A Preço de 2005!!!

Fundo de investimento Nordea Brazilian Equity: Forma prudente de estar exposto ao Ibovespa?

[Optimiza]

A Memória do mercado é dinâmica!
A Globalização crescente, apartir do Império britânico oitocentista, levou a um reforço contínuo e imparável dos fluxos de capital por todo o planeta. Desta forma, as correlações nos mercados foram-se materializando no fim da 1ª grande guerra até à actualidade.

São dinâmicas e por isso mudam ao sabor das décadas, alteram o seu ímpeto estatístico, surgem outras e algumas desaparecem (como o pegging até aos anos 50 do sec. Passado entre dollar e ouro, ou a correlação entre o trigo e o milho). Apartir dos anos 90, as correlações intensificaram-se e quase que se “normalizaram”. Convém saber explorar probabilisticamente essas ocorrências e sobretudo as suas implicações (lucrar com elas ou pelo menos evitar perdas).

O breakdown de uma correlação pode significar em mercados bolsistas uma inversão de tendência de muito longo prazo (a 1 ou 2 anos de distância prevê-se a passagem a correlação positiva na relação Usdollar/Ouro)

As correlações dão-nos uma visão sobre as semelhanças/dissemelhanças entre dois ou mais mercados ou activos. Na dinâmica dos mercados, ao longo do tempo, verifica-se que a evolução de determinados activos/índices/políticas macro-económicas e câmbios, produzem efeitos similares (correlações positivas/convergentes), ou efeitos opostos (correlações negativas/divergentes):

A) CORRELAÇÕES POSITIVAS (OU CONVERGENTES)

Quando o PIB cai o Bull market acaba.jpg (44.81 KiB) Visualizado 20330 vezes

1) S&P500 sobe e impulsiona os principais índices mundiais (efeito dissipa-se nos Frontier Markets e Emerging Markets). Quando desce, a influência é similar.

2) O Índice do USdollar tem uma relação directa com as treasuries americanas a 10 e 30 anos.

3) As principais moedas tendem a valorizar-se com o aumento das taxas de juro. Efeito convergente também quando descem.

4) Euro cai, bolsas eurozona sobem (exportações aumentam)/ Euro sobe, bolsas Eurozona descem (exportações caem).

5) Os topos nos mercados de renda fixa, antecedem, no médio/ longo prazo os topos no mercado de renda variável.

6) As pró-cíclicas outperformam o Bull market nos períodos de crescimento macroeconómico e underperformam o Bear market em períodos recessivos.

7) DAX sobe, CAC e IBEX sobem / Dax desce e CAC e IBEX descem.

8) Expansão da massa monetária (ex. Programas de Quantitative easing do FED e do BCE), potenciam a subida dos mercados. Restrições sobre a massa monetária potenciam quedas pela falta de liquidez que originam.

9) PIB nominal sobe e o mercado valoriza-se.

10) Os inflows de capital por blocos, acima da média histórica, originam subidas significativas dos ìndices. Inverso é igualmente verdadeiro (ex: outflows de capital no 1ºtrim. 2015, dos States para a Europa e China).

11) + Rendimento disponível = Mais consumo = Aumento do PIB = Subida do Mercado.

12) Corn sobe e Soybean acompanha (inverso também é verdade).

13) Preço do petróleo e das matérias primas sobem com a inflação.

14) Dow Jones Transportation cai e mais tarde o Dow Jones Industrial tende a cair (chama-se "the Great divergence" - gráf).

B) CORRELAÇÕES NEGATIVAS (DIVERGENTES OU OPOSTAS)

1) dólar americano correlaciona-se inversamente com as matérias primas nas fases iniciais e medianas em cada ciclo (EX: CRUDE OIL ver gráfico).

2) O Índice do dóllar segue uma relação inversa ao mercado de ações norte-americanas no curto prazo (mais de 60% de ocorrências).

3) Ouro/prata (e outros metais preciosos), reagem em oposição ao Usdollar. Se este sobe, tendem a baixar as cotações Ouro/prata (Ouro valoriza com a subida do Euro).

4) Recordes plurianuais no ouro equivalem a Bear market nos mercados de renda variável.

5) Taxa de desemprego sobe mercado baixa.

6) Euro oscila, historicamente, a contrario do Usdollar e Franco Suiço.

7) O sector petrolífero valoriza/desvaloriza em contraciclo ao sector dos Transportes Aéreos.

8) Taxas de juro sobem e mercados, em tempo diferido, tendem a descer. o efeito contrário é também verdadeiro.

USdollar vs Gold.jpg (11.95 KiB) Visualizado 20330 vezes

(outras correlações positivas ou negativas que tenham presentes, indiquem sff)

Temas conexos no Índice no 1ºpost da 1ªpágina do Tópico:
II - EFEITO SÍNTESE / QUANDO OS OPOSTOS SE ATRAEM
III - MONEY TALKS BULLSHIT WALKS
VI - CONTRARIAN INVESTING - combater os extremos de um mercado
X - TREND FOLLOWING / Identificar as Market Trends (tendências de Mercado)
XXI - TRENDS SECTORIAIS/ MARKET/SECTOR INDEXES
XXII – ASSET ALLOCATION (Gestão dinâmica de activos)
XXV - AS RECOMENDAÇÕES DE ANALISTAS

p.s IMPORTANTE - Qual é o país em que a Banca está mais exposta às variações do preço do petróleo (ver gráfico) » dá razão a um argumento muito utilizado pelo Artista Romeno quando alerta para os risco da Mota e da TDU.

Correlação negativa USdollar vs Crude Oil.png (48.77 KiB) Visualizado 20330 vezes

A divergência.gif (80.45 KiB) Visualizado 20330 vezes

ALERTA qual é pais em que a Banca está mais exposta ao petróleo.jpg (45.17 KiB) Visualizado 20330 vezes

Yelp speculative bet on social media convergence vs Nasdaq averaging up.png (30.28 KiB) Visualizado 20330 vezes

[Artista Romeno]

ja ha varios meses acho que a china cheira a bolha, mas posso estar enganado, nao se acerta sempre